コインベース「クラリティ法案はSTO禁止法」主張に…業界「とんでもない話だ」

米国の暗号資産（仮想通貨）市場構造法案（クラリティ法案）の審査が、米最大の暗号資産取引所コインベースの強い反発を受けて取りやめとなった。ただし、法案の影響圏にあるセキュリティ・トークン（ST）専門企業は「コインベースの主張は誇張だ」として、立法推進を支持する姿勢を示した。

米上院銀行委員会は、予定されていた暗号資産市場構造法案の審査（markup）日程を電撃的に取り消したと発表した。ブライアン・アームストロング最高経営責任者（CEO）が、同法案の最新草案を「トークン化株式の発行を事実上禁じるのと同じだ」と強く批判してから、わずか数時間後の決定となった。再審査の日程はまだ決まっていない。

15日（現地時間）、コインデスクによれば、コインベースが立法阻止に動いたのとは対照的に、現場でセキュリティ・トークン事業を運営する企業は正反対の解釈を示した。法案はセキュリティ・トークンのエコシステムを殺すのではなく、むしろ制度圏への定着に不可欠なプロセスだという。

カルロス・ドミンゴSecuritize CEOは「現行草案はトークン化株式を殺すものではない」とした上で、「セキュリティ・トークンが『証券』であることを明確化し、既存ルールに従わせることは、ブロックチェーンを伝統市場に統合するための中核的なステップだ」と評価した。

Dinariのゲイブ・オットCEOも「クラリティ法案草案をトークン証券発行の禁止とは解釈しない」と述べ、「トークン化株式が証券法と投資家保護基準の枠内で機能すべきことを再確認したにすぎない」と語った。

Superstate法務責任者（GC）のアレクサンダー・ジョゾス氏は「今回の法案の真の価値は、証券かどうかが曖昧な暗号資産の性格を明らかにする点にある」とし、「すでに証券であることが明確なトークン化株式や債券は、米証券取引委員会（SEC）の管轄下にある」と説明した。

業界の一部では、コインベースの反発の背景には競合けん制の思惑があるとの見方も出ている。空売り専門のリサーチ機関シトロン・リサーチ（Citron Research）は「コインベースが法案に反対する理由は投資家保護ではない」とし、「法案が成立すれば、ライセンスを持つ競合各社が有利になることを懸念している可能性がある」と指摘した。