Doohyun Hwang

国内の仮想資産（暗号資産）取引所アップビットは、ファッションプラットフォームのムシンサと「ムジンジャン25 ウィンター ブラックフライデー」を迎え、アップビットの新規会員向けに特別なイベントを実施すると21日に発表した。 30日までにアップビットに登録し、本人確認（KYC）を完了すると「アップビットXムシンサマネーイベント」に参加できる。参加者全員にムシンサマネー1万ウォン分のギフト券が支給される。 また、ムシンサマネーイベントの参加者を対象に「1ビットコイン（BTC）追加イベント」も同時に実施される。ムシンサマネーイベントで受け取ったギフト券のコードをムシンサのホームページに登録すると、たった1人にビットコイン1個が追加で支給される抽選だ。 アップビット関係者は「MZ世代を中心に強いトレンド影響力を持つファッションプラットフォームのムシンサと協業できてうれしい」と述べ、「今回のイベントを通じてより多くの利用者がアップビットを楽しく簡単に体験できることを望む」と語った。

ビットコイン(BTC)の弱気を主導する主体が中期(3~5年)保有者だという分析が出た。 VanEckは19日(現地時間)の報告で「最近の売りは過去5年以内にコインを移動させた中期保有者が大半だ」とし「最も古い保有層は弱気心理にもかかわらず驚くほど安定している」と評価した。続けて「5年以上移動していないビットコイン保有量は過去2年間で約278,000個増加した」とし「これは長期保有層の確固たる信念が維持されているという兆候だ」と付け加えた。 一方、ビットコインの中期保有量は過去2年間で32%減少したことが明らかになった。VanEckは「現在の売りは経済の景気循環に合わせて投資対象を替える 'サイクルトレーダー(Cycle Trader)' の影響だ」と述べ、「これをビットコインに対する投資家の降伏と見るのは難しい」と説明した。

現在のビットコイン（BTC）の下落は、個人の現物ETFの売りによるものだという分析が出た。 20日（現地時間）、JPモルガンによると今回の調整の主因は暗号資産ネイティブの投資家ではなく、ビットコイン・イーサリアム現物ETFを買ってきた個人投資家の大規模な売りであることが判明した。 JPモルガンは報告書で"10月の調整は無期限先物市場での暗号資産ネイティブ投資家による大規模なデレバレッジが原因だったが、11月にはこれらのレバレッジ縮小は安定した"とし、"今暗号資産市場全体の下落を続けさせているのは現物ETFを活用する非クリプト投資家、主に個人だ"と説明した。 JPモルガンによると、11月に入りビットコイン・イーサリアム現物ETFから流出した資金は約40億ドルで、既に今年2月に記録した最大の純流出規模を超えた。 興味深いのは個人投資家の株式ETFへの投資の流れとは正反対の様相を示している点だ。株式ETF（レバレッジ商品を含む）の場合、11月に入り約960億ドルが純流入した。この傾向が続けば月間1600億ドル程度となり、9月、10月のような強い流入を再現することになる。 JPモルガンは"このようなパターンが今年3回繰り返された"とし、"個人は株式ETFでは継続的に買いを示すが、暗号資産ETFは別の投資バスケットとして扱い選択的に売却している"と述べた。 さらに"暗号資産ETFの売却の流れだけを根拠に、個人投資家が全体のリスク資産に対して悲観的な態度に転じたと判断するのは明白な誤りだ"と付け加えた。

人工知能(AI)、ブロックチェーン、Web3エコシステムが急速に融合する中、グローバルなWeb3分配インフラ企業であるケイジェン(KGeN)は、主要製品であるベリファイ(VeriFi)プロトコルを中心とした戦略的拡張を進めると20日に発表した。AI学習需要の増加とトークン化経済の拡大、分散型ユーザーネットワークの成長を背景に、ベリファイを高度化して世界最大規模の実ユーザーベースの分配レイヤーを構築することを目標としている。 ケイジェンはWeb3エコシステムが長年直面してきた構造的問題として「実際のユーザーと自動化されたボットを区別しにくい環境」を指摘した。参加指標だけでは実際の利用者基盤を確認しにくく、これはプラットフォームの信頼性と事業拡大の主要な制約として機能してきた。ケイジェンはこの問題を解決するために、人ベースの身元・評判検証構造を中心としたインフラを構築している。 同社の中核インフラであるベリファイプロトコルは、ユーザーの行動に基づいて実ユーザーを検証し、参加・報酬・流入経路をブロックチェーンに記録する構造を持つ。これによりWeb3やゲームプロジェクトに限らず、AI、消費者向けアプリケーション、分散型金融(DeFi)などさまざまな分野で信頼に基づくユーザー確保インフラへと拡張できると説明している。 ケイジェンはAIデータおよびモデル評価組織であるKAIトレーニング＆エバリュエーション(KAI Training & Evaluation、以下KAI)を運営し、ベリファイとの連携を強化している。KAIはケイジェンの評判エンジンであるポジ(POGE)を活用して、60か国、20以上の言語圏で100万人以上の検証済み専門家ネットワークを確保した。これらはマルチモーダルデータ収集、物体検出・転写などのデータラベリング、検索品質および機械翻訳の評価など、グローバルAI企業が求める主要なデータ作業を実行している。 ケイジェンはこのプロセスを通じて、ユーザー獲得からデータ貢献、モデル評価までをつなぐ統合パイプラインを構築し、企業が信頼できるユーザー群と検証されたデータ環境を確保できるよう支援するという戦略だ。 ケイジェン関係者は「プラットフォームの信頼は結局、実際の人間が参加する構造から生まれる」と述べ、「検証されたユーザーベースと透明なデータフローを中心に次世代のデジタル・AIシステムの正確性と安定性を高める」と語った。さらに「すでに数千万人規模のユーザーベースと多数のグローバルパートナーシップを確保しているため、AI・Web3企業のための信頼ベースの分配インフラを引き続き拡大していく予定だ」と付け加えた。

マスターカード（Mastercard）は18日（現地時間）、ポリゴン（POL）ベースの新しいオンチェーン認証・送金システム「Crypto Credential」を発表した。 「Mastercard Crypto Credential」はブロックチェーンのウォレットアドレスなしにユーザー名だけでデジタル資産を送受信できるシステムで、従来の長い16進数（hexadecimal）のウォレットアドレスを人が読める単純なユーザー名に置き換えることが核心だ。 利用者は一度のオンボーディングと検証手続きを経れば、同じユーザー名に基づいて複数のウォレット間での送金を即座に実行できる。誤ったアドレスのコピー·貼り付けによる送金事故のリスクを根本的に低減する構造だ。 検証プロセスは決済インフラ企業Mercuryoが担当する。ユーザーが送金を実行すると、Mercuryoが自動的に当該資産·ブロックチェーン·ウォレットがすべて有効かどうかを検証し、送金可能かどうかをリアルタイムでチェックする。この機能はウォレットアドレスの一致やチェーン互換性をユーザー自身が確認する必要があった既存の方式よりはるかに安全で直感的だ。 今回のリリースにより、ブロックチェーンベースの送金方式は既存のデジタル決済体験にさらに類似した形態を備えるようになった。ユーザー名ベースの送金は伝統的な金融で馴染みのあるユーザー体験（UX）をそのまま踏襲しつつ、オンチェーンが提供する透明性·不変性·最終性を維持する点が特徴だ。 Polygon Labsは"今回の統合は今後グローバルなオンチェーン資金移動がどのような姿になるかを示す初期段階だ"と述べ、"シンプルで、安全で、誰もがアクセスできる形でオンチェーン決済が定着するだろう"と語った.

ナスダック上場企業のIPストラテジー（IP Strategy）は、グローバルな知的財産（IP）を基盤とした実物資産化（RWA）プロジェクトであるアリア・プロトコル（Aria Protocol）のネイティブトークン 'ARIAIP' と 'APL' を戦略的に取得したと19日に発表した。 STORY（IP）を中心にデジタル資産戦略を運営するIPストラテジーは、今回の取得を通じてSTORYエコシステムで商業性が検証されたIP RWAプロジェクトとの協業を拡大し、中長期的なエコシステム参加を強化する方針だ。 IPストラテジーは今回確保した 'ARIAIP' を通じてアリア・プロトコルのガバナンスに参加できるようになった。また、音源IPから発生するロイヤリティ収益を反映した 'APL' を保有することで、IPベースの収益資産へのアクセス性も拡大した。 同社は、両資産の確保がSTORYエコシステムを基盤とする自社の財務戦略を補完するだけでなく、音源ロイヤリティを基盤とするIP RWAのような商業的活用度の高いモデルに選別的に投資できる基盤を整える契機になると見ている。特に 'APL' は、最近収益性が拡大しているIPストラテジーのバリデータ事業とともに、今後の新たな収益源として機能する見込みだ。 アリア・プロトコルはSTORYブロックチェーンを基盤に、音源IPの所有権管理・ライセンシング・収益分配をオンチェーンで実現するプロジェクトで、BTS（防弾少年団）・ジャスティン・ビーバー・BLACKPINK（ブラックピンク）・マドンナ・マイリー・サイラスなどの音源カタログをトークン化し、IP RWAモデルの拡張可能性を実証した。最近実施された 'ARIAIP' コミュニティセールは超過申し込みで締め切られ、グローバルな投資家の需要が確認されたとの評価もある。 STORY代表兼IPストラテジー顧問委員長のイ・スンユンは「アリアはプログラム可能なIPがどのような商業的価値を生み出すかを示す代表的な事例だ」と述べ、「IPストラテジーの今回の取得はSTORYベースのIP経済がエコシステムの成熟度と機関の参加準備の面で新たな転換点を迎えたことを示唆している」と語った。 アリア・プロトコル共同創業者のデイビッド・コスティナー（David Kostiner）は「IPストラテジーが 'ARIAIP' と 'APL' の保有者として参画したことは、アリアの長期的な成長性に対する重要なシグナルだ」と述べ、「規制された資本市場をオンチェーンIP資産とつなぐ役割がIP RWA市場の拡大に寄与するだろう」と強調した。 一方、IPストラテジーは20日（現地時間）にインベスターデイを開催し、戦略ロードマップと事業構想を公開する予定だ。イベントでは、80兆ドル規模と推定されるグローバルIP資産群へのアクセス拡大策、STORYを主要な準備資産として保有するモデルの差別性、バリデータ事業の成果、AI・ブロックチェーン・IPが結合する新たな機関向け市場の見通しなどが発表される予定である。

オプション市場は下落ベット…現物需要も急冷 DATの売り圧力・FRBのタカ派姿勢で弱気心理が拡大 "短期調整に過ぎない…反発余地は依然ある"という反論も 20日のFOMC議事録・9月雇用指標に注目 ビットコイン(BTC)は9万ドルラインをついに割り込み、下落がなかなか止まらない。ビットコインが9万ドルを下回ったのは昨年4月以来約7か月ぶりだ。 17日（現地時間）、ビットコインはバイナンスのテザー(USDT)マーケットで約5%急落し、日中に8万9253ドルまで下落した。先月に記録した史上最高値（12万6200ドル）に比べ約30%低い水準だ。その後9万ドルラインは辛うじて回復したが、不安定な流れから抜け出せていない。 オプション・現物が同時に悪化…"追加下落リスクが大きくなった" ビットコインの弱気を主導した最大の要因はオプション市場の明確な下方偏りだ。デリビットのデータによれば、最近8万5000ドルと8万ドルの価格帯を守るための保護的プットオプション需要が急増した。今月末満期分だけで7億4000万ドル以上の下落ベットが集まり、上昇ポジション需要を大きく上回った。プットオプションは当事者が事前に定めた価格で売買する権利で、価格が購入価格より下回れば利益が出る構造だ。 現物需要の鈍化も売り圧力を強めた。クリス・ニューハウス（エルゴニア・リサーチ ディレクター）は「過去6か月でビットコインを積み上げてきた買い手の相当数が現在損失圏に入っている」とし、「信認に基づく現物買いが減り、追加下落リスクが大きくなった」と分析した。 最近の調整の衝撃はデジタル資産財務(DAT)企業にも集中している。今年初めに大量にビットコインを買い集めた一部企業が財務負担の拡大で売り圧力に直面しているのだ。ストラテジーは最近8億3500万ドル規模のビットコインを追加買いして耐えているが、他の企業の売却可能性は依然として市場の不安を刺激している。 テクニカルな弱気の兆しも顕著だ。QCPキャピタルは「ビットコインが先週50週移動平均線を下回り、5月以降で初めて週間終値が10万ドルを下回った」として「投資心理の冷え込みが一層深まった」と説明した。 蓄積した売り圧力、現物買いの鈍化、シャットダウンの影響で遅延した流動性回復などを考慮すると、反発の強さは限定的になり得るとの見方だ。実際に短期オプションのインプライド・ボラティリティは50%を超え、プット中心のヘッジ需要が高まって警戒感が増している。QCPは「8万8000ドルと7万4500ドルが中期の主要サポートとして挙げられる」と述べた。 "短期調整に過ぎない…反発余地は十分"という反論も 一方で市場構造は崩れていないとの分析もある。バーンスタインは最近のレポートで、現在の売りは「4年サイクルの高値懸念から来る典型的な短期調整」だと診断した。これまでの第4四半期の高値パターンを意識した先回りの利確が主因だという説明だ。 バーンスタインは今回の下落を「緩やかな調整」と評価した。過去6か月で長期保有者が売却した約34万枚のビットコインが現物上場投資信託(ETF)や企業買いにかなり吸収された点がその理由だ。また市場で指摘されたストラテジーのビットコイン売却説については「可能性は低い」と線を引いた。ストラテジーは610億ドル規模のビットコインを保有しつつ負債は80億ドルと低く、レバレッジ負担は大きくないためだ。 レポートは「米連邦政府の親デジタル資産姿勢、仮想通貨関連法案の年内または来年初めの成立見通し、利下げサイクル入りなど構造的上昇要因は依然有効だ」とし、「反発の余地は十分に見える」と強調した。トレーディングプラットフォームのコベイシ・レターも「今回の調整は長期の流れから外れない『典型的パターン』」であり「現在の下落は過度なレバレッジの清算によるものだ」と分析した。 ビットメックス創業者のアーサー・ヘイズも最近の自身のブログで「米連邦政府の政策転換が現実化すれば強い反発が続く可能性がある」と診断した。彼は「ETF・DATの買い圧力が弱まり『偽りの流動性』が消えたためビットコインが調整を受けている」とし、「しかし米国債利回りがさらに上昇すればFRBと財務省は流動性供給に動かざるを得ない。そうなればビットコインは年末までに20万～25万ドルのレンジに反発する可能性がある」と見通した。 FOMC議事録・雇用指標が方向性を左右しそうだ 市場は来る20日（現地時間）に公表される米連邦公開市場委員会(FOMC)議事録と主要経済指標を、今後のビットコインの方向性を左右する重要変数として注目している。 当初、市場は12月のFOMCで連続的な利下げが行われると見ていたが、最近FRB内のタカ派（引き締め支持）委員らが相次いで「追加利下げは慎重であるべきだ」と述べ、ムードが急速に変わっている。シャットダウンの影響で主要指標の空白が続く中、今回の議事録でFRBの判断がどちらに傾いているかが確認される見通しだ。 FRB内部の意見差も拡大している。17日（現地時間）、クリストファー・ウォラーFRB理事はロンドンで開かれた経済学専門家協会の年次晩餐会で「基調的なインフレが目標に近づき、雇用市場の弱まりの兆しが出ている」と述べ、「来月のFOMCで0.25%ポイントの追加利下げを支持する」と語った。 一方、フィリップ・ジェファーソンFRB副議長は同日、カンザスシティ連邦準備銀行の行事で「金利が過度に低くなるとインフレ抑制が十分にできない可能性がある」と述べ、「追加利下げはよりゆっくり進めるべきだ」と慎重論を示した。 同日に発表される米国の9月雇用報告も重要な変数となる見通しだ。米労働統計局(BLS)は9月の失業率と非農業雇用指標を公表する予定で、これはシャットダウン直前に発表が延期されていたデータだ。雇用市場の健全性を測る最初の主要指標だけに市場の関心が集まっている。特に雇用指標が予想より堅調に出れば利下げ期待はさらに低下し、仮想資産市場には追加の負担となる可能性が高い。

仮想資産（暗号通貨）市場は弱含みの流れを抜け出せていない。市場では、来る20日に公開される連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録と米国の雇用指標が今後の価格方向性を決める重要な変数と見なされている。 ビットコインは最近、取引中に9万5000ドルの水準が崩れ、約6か月ぶりの安値を記録した。シャットダウンの影響で主要な経済指標の発表が相次いで延期され、米連邦準備制度（Fed）が利下げの可否を判断する根拠が弱まり、投資家心理も同時に冷え込んだ。人工知能（AI）バブル論争も重なり、リスク資産に対する全般的な警戒感も高まっている。 連邦準備制度（Fed）内部でも利下げを巡る意見の相違が拡大している。市場は当初、12月のFOMCで連続的な利下げが実施されると予想していたが、最近ではタカ派（引き締め志向）の委員らが "追加の利下げは慎重であるべきだ" と言及し、ムードが変わっている。指標の空白の中でどのような判断が交わされたかは、今回の議事録公開で明らかになる見込みだ。 同日に発表される米国の9月雇用報告も市場の方向性を左右する変数として挙げられている。労働統計局（BLS）は9月の失業率と非農業部門の雇用指標を発表する。シャットダウン直前に延期されていた指標で、米国の雇用市場の健全性を評価する最初の資料である点から投資家の関心が集まる。雇用指標の結果が予想より堅調であれば、利下げ期待がさらに低下する可能性がある。

[一週間の主な経済・暗号資産スケジュール] 米連邦公開市場委員会(FOMC)議事録 他 <来週の主な経済予定> ▶︎17日(月): ▶︎18日(火): △米国 10月鉱工業生産(韓国時間 23時 15分) ▶︎19日(水): △英国 10月消費者物価指数(韓国時間 16時) △欧州連合 10月消費者物価指数(韓国時間 19時) ▶︎20日(木): △米国 原油在庫(韓国時間 12時30分) △米国 9月雇用報告 △米国連邦公開市場委員会(FOMC)議事録(韓国時間 04時) △米国 11月フィラデルフィア連邦準備銀行製造業活動指数(韓国時間 22時30分) ▶︎21日(金): △米国 10月既存住宅販売(韓国時間 00時) △韓国 10月生産者物価指数(韓国時間 06時) △米国 11月サービス・製造業購買担当者指数(韓国時間 23時45分) <来週の主な暗号資産スケジュール> ▶︎17日(月): △ジリカ(ZIL) メインネットアップグレード △ジーケーシンク(ZK) トークンアンロック ▶︎18日(火): △イーサファイ(ETHFI) アナリストコール △アスター(ASTAR) コミュニティコール △ ▶︎19日(水): △アバランチ(AVAX) メインネットアップグレード ▶︎20日(木): △レイヤーゼロ(ZRO) トークンアンロック △カイト(KAITO) トークンアンロック ▶︎21日(金):

ジーキャッシュ(ZEC)の爆発的な上昇が仮想資産（暗号資産）市場の既存の認識を揺るがしているという分析が出た。 15日（現地時間）、ハンター・ホースリー ビットワイズ最高経営責任者（CEO）は自身のXを通じて「ジーキャッシュの価格が急騰し、『ビットコインだけが本物でその他はすべて詐欺だ』という古い認識が揺らいでいる」と述べ、「関連団体がこれに対して統一した対応を出すのは難しいだろう」と明かした。 ジーキャッシュは最近弱気相場が続く仮想資産市場においても独自の強さを示している。過去1か月で約 250% 急騰し、1年ベースでは 1000% 以上急騰したと集計された。この日、バイナンスのテザー(USDT)マーケットでジーキャッシュは前日比 0.08% 上昇の 683ドル台で取引されている。

分散型取引所(DEX)のオンチェーン取引規模が1週間で大幅に減少したことが明らかになった。 15日（現地時間）、DeFiLlamaによると、先週の全チェーン基準のDEXで発生した総取引量は952億2900万ドルと集計された。先週記録した1215億3200万ドルと比較して約21.6%減少し、今年の最高値だった1711億400万ドルと比べると約44.3%減少した水準だ。 チェーン別ではソラナ(SOL)が238億1500万ドルで1位だった。続いてBNBチェーンが225億6100万ドル、イーサリアム(ETH)が168億2900万ドルで、それぞれ2位と3位に入った。

仮想通貨（暗号資産）市場は今週も全般的に弱含みの流れを続けた。ビットコイン(BTC)とイーサリアム(ETH)を含む時価総額上位銘柄の大部分が週間ベースで下落した一方で、一部の銘柄は下落幅を限定し相対的に踏みとどまった。 15日（現地時間）、コインマーケットキャップによれば同日午後3時30分時点でビットコインは9万5937ドルで集計された。週間ベースで5.82%下落し、24時間ベースでも0.48%下落した。イーサリアムも3211ドルで7日間で5.65%下落した。前日比で1%反発したが、全体的な弱含みの流れを覆すには不十分だった。 アルトコインの弱さはさらに顕著だった。ソラナ(SOL)は7日間で約10%下落し140ドル台まで押し下げられた。主要大型コインの中で最大の下落幅だ。カルダノ(ADA)も9.43%下落し、バイナンスコイン(BNB)とドージコイン(DOGE)もそれぞれ4.13%、5.72%下落した。 このような調整の中でも防御力を見せた資産もあった。エックスアールピー(XRP)は0.30%の下落にとどまり実質横ばいを維持した。トロン(TRX)は2.57%上昇し上位コインの中ではまれな強さを示した。プライバシーコインのジーキャッシュ(ZEC)は21.86%急騰し、ユニスワップ(UNI)も週間で32%上昇し強いモメンタムを維持した。 時価総額中位のコインは大半が弱含みの流れを続けた。チェーンリンク(LINK)は週間で6.64%下落し、アバランチ(AVAX)は7.89%下落した。ヘデラ(HBAR)は9.10%下落し、スイ(SUI)は15.06%急落で最大の下落幅を記録した。シバイヌ(SHIB)も6.12%下落し弱さに同調した。

米国で取引されているソラナ(SOL)現物ETFは、上場以降資金流入が続いている。 15日（現地時間）、パサイド・インベスターズのデータによると、米国に上場したソラナ現物ETFは28日に初取引を開始して以降14取引日連続で純流入を記録した。累積流入額は3億8200万ドルに達する。 このうちビットワイズの 'BSOL' が3億5780万ドルで大部分の資金を集めた。グレースケールの 'GSOL' にも2440万ドルが流入し、流入傾向をけん引した。ただしソラナの価格は下落傾向が続いている。この日、バイナンスのテザー(USDT)マーケットでソラナは前日比約1%下落して141ドルで取引されている。

トム・リー ビットメイン会長は、仮想資産（暗号資産）市場の最近の急落は短期的な衝撃に近いとの分析を示した。 15日(現地時間)、リー氏は自身のXを通じて "イーサリアムを中心とした長期的な上昇構図、いわゆる 'イーサリアム(ETH) スーパーサイクル' には根本的な変化がない" と述べた。 彼は "最近の仮想資産の低迷はマーケットメイカーの財務諸表に大きな '穴(hole)' が生じた典型的な兆候" とし "市場形成者の流動性の空白を狙って 'サメ(sharks)' が清算を誘発しようと価格を強く押し下げている。 この苦痛は明らかに短期的であり、市場構造の変化と見る必要はない" と説明した。 投資家への警告も残した。リー氏は "今はレバレッジを使用する時ではない。清算されるな" と語った。

Zcash（ZEC）を対象としたHyperliquid（HYPE）での最大の空売りポジションが1か月以上維持され、大規模な含み損が発生していることが分かった。 15日（現地時間）、ハイパーインサイトのデータによると、当該クジラは11日にZcashが360ドルのときに5倍レバレッジのショートポジションを建てたが、ZECは現在700ドルまで上昇した。清算価格は1084ドルで、含み損は約2,000万ドルに達する。この投資家は同日、約500万USDCを追加で入金して証拠金を増やしたことが確認された。 当該クジラはこれとは別にイーサリアム（ETH）でも15倍レバレッジの空売りポジションを保有している。約2,600万ドル規模で建てられたこのポジションのエントリー価格は4094ドルで、現在約700万ドルの変動利益を記録している。

ジェフ・ハイパーリキッド(HYPE)創業者は分散型金融(DeFi·ディファイ)の未来が暗いという一部の主張に対して "そうではない" と反論した。 15日(現地時間) シンガポールで開かれた 'TOKEN2049' に出席したジェフ創業者は "DeFiのビジョンが終わったというのは事実ではない" と述べ、"DeFiは別世界ではなく、より優れた金融技術だ" と強調した。 ジェフ創業者はブロックチェーンの本質的価値としてグローバル合意メカニズムを挙げた。彼は "ブロックチェーンは特にお金と資産の調整において世界的に同一のルールと合意を可能にする技術" と述べ、"既存の金融とDeFiは衝突したり統合されたりするのではなく、金融インフラがより良い技術を採用して自然に発展している" と説明した。 続けて "金融産業がDeFiを拒否したり吸収したりするのではない。市場は常により良い技術を選ぶ" とし、"DeFiで開発された構造とメカニズムが伝統的な金融にも広がっている" と付け加えた.

米司法省は北朝鮮のハッキング組織から押収した1510万ドル規模のテザー(USDT)の没収手続きに着手した。 15日（現地時間）、米司法省によると、政府は一昨年、北朝鮮のハッカーが海外の仮想資産（暗号通貨）プラットフォームを攻撃して奪ったテザーを公式に没収するための民事没収訴訟2件を提起した。 当該資金は、北朝鮮偵察総局傘下のハッキング組織 'APT38' が当時4か所の海外仮想資産プラットフォームをハッキングして持ち出したものであることが判明した。FBIは今年3月に関連資金を押収しており、今回の没収手続きは被害者への返還のための法的承認手続きである。 司法省は「APT38がブリッジ・ミキサー・場外取引など様々な経路を通じて資金洗浄を継続している」とし、「関連する盗難仮想資産の追跡・押収・没収作業は継続する」と述べた。

ビットコイン(BTC)の下落傾向が深まっている。 13日（現地時間）、バイナンスのテザー(USDT)マーケットでビットコインは前日比約5%急落し、取引時間中に9万6712ドルまで下落した。これは5月以降で最も低い水準だ。 下落の流れはビットコインにとどまらず、主要な仮想資産全般に広がっている。イーサリアム(ETH)は9.01%急落し3156ドル、リップル(XRP)は8.21%下落して2.27ドル、ソラナ(SOL)は8.49%押されて141ドル付近で取引されている。バイナンスコイン(BNB)は5.36%、ドージコイン(DOGE)は7.47%、エイダ(ADA)は8.23%それぞれ下落し、市場全体が一斉に弱含みを記録している。 市場では、最近続くマクロ経済の不確実性と信用リスクが投資心理の弱体化に直結しているという分析が出ている。ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が「追加利下げは断定できない」と線を引いた中、シャットダウンの長期化で雇用・物価などの主要経済指標の発表が中断され、FRBが政策方向を示しにくい「不透明な局面」が続いている点が重荷となっている。 デジタル資産財務（DAT）企業の信用リスクも主要な悪材料に挙げられている。DATを採用した企業は、主に転換社債（CB）・社債の発行などで調達した資金でビットコインやイーサリアムなどを買い、過去1年間の仮想資産市場の上昇を主導してきた主要な需要層となった。しかし最近、人工知能（AI）投資の拡大や政府の借入増加などにより資金市場での競争が激化し、信用市場の圧力が高まっているとの指摘がある。 マガディニ総括は「DAT戦略を採用する企業が急増し、信用需要が過度に拡大した」と述べ、「信用市場が硬直化すれば借り換えが困難になり、債務返済のために保有コインを売却しなければならない状況が発生する可能性がある」と診断した。彼は「コイン売却が本格化すれば、下位のDATにまで連鎖的な売りが波及する下方スパイラルが現れる可能性がある」と懸念した。 先物市場でも清算圧力が同時に強まり、下げ幅を拡大した。コイングラスによればこの日1時間の間に主要取引所で約3億ドル規模の先物ポジションが強制清算された。分析によると、ビットコインが9万5000ドルを下回る場合、主要中央化取引所（CEX）での累積ロング（買い）ポジションの清算規模は7億2300万ドルに達する見込みだ。逆にビットコインが9万9000ドルを突破する場合、累積ショートポジションの清算規模は7億1800万ドル程度と推定される。

ビットコイン（BTC）およびイーサリアム（ETH）の現物ETFから大規模な資金が流出したことが明らかになった。 13日（現地時間）、トレーダーTのデータによると、米国で取引されているビットコイン現物ETFでは合計8億6735万ドルの純流出があった。これはビットコイン現物ETFの上場以来2番目に大きな規模だ。 最も大きな純流出を記録したETFはグレースケール・ミニ・トラスト（BTC）で、3億1820万ドルが流出した。ブラックロック（IBIT）は2億5718万ドル、フィデリティ（FBTC）は1億1993万ドル、ビットワイズ（BITB）は4703万ドルの純流出を記録した。アークインベスト（ARKB）は1568万ドル、インベスコ（BTCO）とフランクリン（EZBC）はそれぞれ3080万ドル、569万ドルが流出した。バンエック（HODL）も834万ドルの純流出を経験した。 イーサリアム現物ETFでも合計2億5977万ドルの純流出が発生した。ブラックロック（ETHA）は1億3737万ドル、フィデリティ（FETH）は1425万ドルの純流出を示し、インベスコ（QETH）は442万ドル、グレースケール（ETHE）は6791万ドル、グレースケール・ミニ（ETH）は3582万ドルがそれぞれ流出した。 一方、ビットコインETFのうちバルキリー（BRRR）とウィズダムツリー（BTCW）、イーサリアムETFのうちビットワイズ（ETHW）、21シェアーズ（CETH）、フランクリン（EZET）、バンエック（ETHV）は純流出入がなかった。

仮想資産（暗号資産）と金・銀の市場が正反対の流れを示している。 13日（現地時間）CoinDeskによると、最近ドルインデックス（DXY）のラリーが一服する中、ビットコイン（BTC）をはじめとする主要な仮想資産価格は大きく押し下げられた一方で、金と銀の価格はむしろ上昇基調を続けている。 ビットコインは今月に入ってから9%超下落し、10万ドルを下回った。イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）、ドージコイン（DOGE）など主要なアルトコインも11%から20%まで調整を受けた。XRP（エックスアールピー）は比較的踏ん張り、7%台の下落にとどまったと集計された。 ドルの強さが緩む局面ではこれは異例の流れだ。通常ドルインデックスの流れが折れればビットコインや貴金属など代替投資資産全般に好環境が生まれる。しかし今回は金と銀だけがそれぞれ4%、9%上昇し、「伝統的な安全資産」志向が顕著だった。 ビットコインが振るわない理由としては信用市場リスクが最初に指摘される。グレッグ・マガディニ、アンバーデータのデリバティブ総括は「政府のシャットダウン終了、利下げ期待、米中協力などの好材料は既に市場に織り込まれている」と述べ、「年末ラリーを期待した買いポジションが過度に積み上がっており、これを受け止める新規買いが不足しているため調整が深まっている」と語った。 そしてデジタル資産財務（DAT）企業の信用リスクを核心変数に挙げた。DATは転換社債、社債の発行などを通じて調達した資金で仮想資産を購入しており、過去1年間市場上昇を牽引した主要な需要層だった。しかし最近は人工知能（AI）投資や政府の借入などとの資金調達競争が重なり、信用市場の圧力が高まっているという分析だ。 マガディニ総括は「DATの設立が急増し信用需要が過度に増加した」とし、「もし信用市場が硬直化すればDATは借り換えに苦しむ可能性があり、債務返済のために保有コインを売却せざるを得ない状況が生じる」と診断した。 続けて「コイン売りが始まれば下位のDATも連鎖的に売りに出る下方スパイラルが現れる可能性がある」と述べ、「ビットコインのような高品質資産のリスクは比較的低いが、過大評価されたアルトコインを購入しているDATにははるかに大きな危険が生じる」と付け加えた。

ビットコイン(BTC)が10万ドルを再び下回ると、暗号資産(仮想通貨)市場全体に悲観的なムードが広がっている。ただし主要なオンチェーン指標はむしろ底のサインを示しているという分析が出ている。 13日(現地時間)、オンチェーンデータ分析プラットフォームのサンティメントによれば、ここ数日でビットコインとイーサリアム(ETH)、XRPなど主要な暗号資産に対する投資家心理が明確に萎縮していることが分かった。価格が相次いで下落したため、個人投資家が防御的な態勢に転じたとの説明だ。 サンティメントは「ビットコインが今月に入って2回目に10万ドルを下回ると、個人投資家の恐怖心が急増した」とし「ビットコインの肯定・否定の比率は異例に平坦化し、イーサリアムはかすかな肯定の流れだけが残った。XRPは今年で最も恐怖が強い区間に近づいた」と分析した。続けて「一般にこの区間に入ると短期反発が現れることが多い。価格はソーシャルメディアの論調と逆に動くことがしばしばある」と付け加えた。 オンチェーン指標もこの流れを裏付けている。コインデスクによれば、ビットコインの純未実現利益(Net Unrealized Profit·NUP)比率は0.476まで低下した。これは過去に複数回短期の安値を形成した後に二桁の反発につながった水準だ。NUPがこの水準に入ったということは主要な買い手層が損失を実現している段階で、通常は反発の閾値と解釈される。 FxProのアナリスト、アレックス・クプチケヴィチは「底を作ろうとする試みが見られるが、反発が出るたびに強い売り圧力に阻まれている」と述べ、「これは中期的な調整の典型的な流れであり、サイクルの崩壊の兆候ではない」と診断した。 機関投資家も慎重な楽観論を維持している。資産運用会社シグナム(Sygnum)の最近の調査では、機関の61%が来年予想されるアルトコイン現物ETFの承認と規制の変化に備えて暗号資産の比率を増やす計画だと答えた。ビットコインを大量に保有するストラテジストは先週487のビットコインを追加購入し、総保有量を64万1692に増やしたと集計された。