Uk Jin

史上最大規模の仮想資産（暗号通貨）ハッキング事件を経験した日本の取引所マウントゴックスのビットコイン（BTC）返済期限が近づくにつれ、市場に短期的な売り圧力が発生する可能性が指摘されている。 ただし、売り圧力は限定的であろうという見方が優勢だ。 20日（韓国時間）、仮想資産専門メディア・クリプトスレートによると、マウントゴックスの債権者への返済期限は今年10月31日に予定されている。返済は3段階（基本・早期返済・中間）に分けて進められており、現在は全体の手続きがほぼ完了段階に入っていると伝えられている。 現在、マウントゴックスに関連するウォレットには約34,689枚のビットコイン（約37億ドル相当）が残っており、全返済対象の142,000枚のうち107,000枚は既に返済対象者に渡されている。現在、そのうち59,000枚は取引所に移動し、33,000枚はカストディ企業のBitGoが保有している。 同メディアは「現在取引所に流入している割合が同じだと仮定すると、残りの量のうち最大22,000枚のビットコインが短期間に取引所に流入し得る」としつつも、「ただし返済は一度に行われず、取引所や保管機関、店頭取引（OTC）に分散されており、急激な価格下落の可能性は限定的だ」と評価した。

20日、仮想資産（暗号通貨）データ提供会社Alternativeによると、仮想資産の恐怖·強欲指数は前日と同じ29ポイントを記録した。 この日午前9時時点でビットコイン(BTC)はCoinMarketCapで前日比1.40%上昇し、108,665ドルを記録している。 アルトコインもほとんどが強含みだ。同時刻でイーサリアム(ETH)とエックスアールピー(XRP)はそれぞれ2.45%、1.28%上昇した。その他にもバイナンスコイン(+1.52%)、ソラナ(+0.08%)、トロン(+2.34%)、ドージコイン(+3.03%)、エイダ(+2.86%)なども上昇した。 恐怖·強欲指数は市場心理を表す指標で、0に近いほど極端な恐怖、100に近いほど極端な強欲を示す。該当指標はボラティリティ(25%)、取引量(25%)、ソーシャルメディア(15%)、調査(15%)、ビットコインの時価総額比率(10%)、Google検索量(10%)などを基に算出される。

最近発生した清算事態の中で価格の行方を正確に当てて話題になったビットコイン(BTC)のクジラが、再び弱気のベットを開始した。 20日(韓国時間)オンチェーンレンズによると、当該クジラはこの日ハイパーリクイッド(HYPE)に3000万ドル相当のUSDCを入金し、10倍レバレッジを使ってビットコインを空売りし始めた。 現在そのポジションにかかっているビットコインは合計700個だ。平均エントリー価格は10万9133.1ドルで、清算価格は15万80ドルだ。

今年第4四半期の仮想資産（暗号通貨）市場をけん引しうる主要な要因として、流動性環境、政策の進展、ステーブルコイン（法定通貨と価値が連動する仮想資産）および上場投資信託（ETF）インフラの拡大が挙げられた。 20日（韓国時間）、仮想資産専門メディアのコインデスクによると、グローバル仮想資産取引所のコインベース・インスティテューショナルは報告書で「短期的な不安要因は存在するが、年末までは良好な流れが維持される可能性が高い」とし、「流動性環境、政策の進展、ステーブルコインおよびETFインフラの拡大が市場上昇の要因として作用するだろう」と分析した。 具体的に報告書は「最近のビットコイン（BTC）価格調整の主な原因として過度なレバレッジと薄い流動性を指摘し、一部の取引所での自動清算がマーケットメイカーのショートポジションを制限し、流動性の縮小を悪化させた」としつつも、「その後、価格は安定を示し、市場は漸進的な回復局面に入った」と評価した。 流動性の面では肯定的な分析が示された。報告書は「世界のM2通貨供給指数がビットコインと約110日の時差を置いて類似した推移を示しており、現在は緩やかな流動性の拡大が市場に良い影響を与えている」と述べた。ただし、11月の流動性縮小の可能性や米政府の統計の遅れ、デジタル資産財務会社（DAT）に関する不確実性は短期的なリスク要因として指摘された。 報告書はまた「ステーブルコインの発行量と取引量が史上最高水準を維持しており、ビットコインとイーサリアム（ETH）の現物ETFインフラの成熟が伝統的金融機関の参加を拡大している」とし、「市場の変動性の中でも取引と流動性を維持する基盤である」と説明した。

ドナルド・トランプ米大統領が習近平中国国家主席との首脳会談の日程を正式に確認したことで、仮想資産（暗号資産）市場が小幅に反発した。 20日（韓国時間）、仮想資産の市況を提供するウェブサイト、コインマーケットキャップによると午前8時現在、ビットコインは前日比1.60%上昇の108,914ドルを記録している。同じ時刻にイーサリアム（ETH）とエックスアールピー（XRP）も前日比3.05%、1.50%上昇した。これにより、仮想資産市場の全体時価総額も前日比1.63%増の3兆6900億ドルを記録している。 この日の仮想資産市場の上昇を牽引したのは、トランプ大統領と習近平主席の会談確定のニュースだ。19日（現地時間）、トランプ大統領はFOXニュースのインタビューで「数日後に習近平主席とソウルで開かれるアジア太平洋経済協力（APEC）首脳会議で会う予定だ」と述べ、「公正な貿易合意を望む」と語った。さらに「（習近平主席は）強力で驚くべき指導者だ」と述べ、「米中関係はうまくいくだろう」と語った。 この発言により米中の貿易交渉に対するポジティブな見通しが出たことで、仮想資産の投資心理も回復したとみられる。以前、トランプ大統領が中国の希土類の輸出統制措置に対して追加関税100%を対抗策として打ち出したことで、仮想資産市場は過去最大規模の清算事態を経験したことがある。

ビットコイン（BTC）の採掘難易度が下落傾向にあることが分かった。ただし、ネットワークの演算能力を指すハッシュレートが史上最高水準を維持しており、マイナーの負担は依然として残るとの分析が出た。 20日（韓国時間）、コインテレグラフによると、ビットコインの採掘難易度は前周期の史上最高値である150兆8000億に対して2.7%下落した146兆7000億を記録した。コインウォーズは次の難易度調整で難易度が再び156兆9200億に上昇する可能性があると予想した。 ただし同日、ネットワークのハッシュレートは毎秒1兆2000億ハッシュを突破し、過去最高水準を維持した。コインテレグラフは「ハッシュレートの上昇がマイナーの競争を激化させ、収益性を圧迫する可能性が高い」とし「マイナーはブロック報酬の減少や高い電力費、貿易政策などの複合的な困難に直面している」と説明した。

中国の希土類の輸出規制がドルの価値下落を引き起こすという見方が出た。 20日（韓国時間）、コインテレグラフによれば、市場分析家ルーク・グローメン（Luke Gromen）は「中国の希土類の輸出制限措置により米国の軍需産業が揺らいでいる」と述べ、「ドルの崩壊を引き起こす可能性のある出来事だ」と主張した。続けて彼は「ドナルド・トランプ大統領は中国が希土類の輸出を統制するとすぐに100%の追加関税を課すと宣言した」と述べ、「現在この事案は多くの専門家が考えているよりはるかに大きな影響力を持っている」と説明した。 現在、中国は世界の希土類生産の90%以上を占めている国だ。グローメンは「今回の希土類の輸出制限措置はサプライチェーンだけでなく、世界の通貨秩序を揺るがす措置になり得る」と語った。 さらにグローメンは、このような不安定な状態の長期的な解決策としてビットコイン（BTC）をはじめとする実物資産を提案した。彼は「米国経済問題の根本原因は通貨価値の希薄化にある」とし、「個人や企業は購買力を守るためにビットコインや金などを買うだろうし、それに伴いこれら資産の価格は引き続き上昇する可能性がある」と述べた。 市場調査会社コベイシレター（The Kobeissi Letter）は報告書で「ドルは1973年以降最悪の年を迎えている」とし、「今年に入って価値が10%以上下落し、2000年以降購買力の40%を失った」と説明した。続けて「通貨価値の下落が続く限り、投資家は資産価値保護のためにビットコインや金のような実物資産へ移るだろう」と予想した。

仮想資産が主流になったが…ハッキング被害は依然として続く 米国ノースカロライナ州に居住する個人投資家のエリパル(Ellipal)のコールドウォレットから300万ドル相当のエックスアールピー(XRP)が盗まれる事件が発生した。世界的に仮想資産(暗号通貨)への関心は高まっているが、それでも盗難事故は頻繁に起きている状況だ。 19日(現地時間)クリプトポリタンによると、54歳の男性ブランドン・ラロック(Brandon Laroque)はYouTubeを通じて先月15日にエリパルのモバイルアプリで保有していた120万9990個のエックスアールピーが消えていた事実を明らかにした。彼は "妻と共に生涯かけて貯めた全財産だった" と述べ、"私の事件が他の投資家への教訓になれば良い" と語った。 エリパル側は当該動画が公開された後、声明で "内部調査の結果、ユーザーがハードウェアウォレットのシードフレーズ(seed phrase)をモバイルアプリに入力し、コールドウォレットをホットウォレットに切り替えたことが確認された" とし、"シードフレーズを機器に入力するとインターネット接続が発生してセキュリティが無力化される" と主張した。 ラロックはiPhoneとiPadを通じてエリパルのアプリを使用しており、iPhoneのアプリはコールドウォレット(青色の背景)の状態で使われていたが、iPadはホットウォレット(オレンジ色の背景)の状態で使われていた。ラロックは "色の違いでセキュリティ状態を区別する必要があるのなら、もっと明確に案内すべきだった" と批判した。 一方、盗まれた資金はカンボジアの組織と連携したブローカーのウォレットに送金されたことが判明した。オンチェーン探偵のジャックエックスビーティー(ZachXBT)は "奪取されたエックスアールピーがブリジャーズ(Bridgers)サービスを通じてトロン(TRON)ネットワークに移され、その後カンボジア拠点の違法資金洗浄組織フイオン(Huione)関連の場外取引ブローカーのウォレットに送金された" と明かした。続けて彼は "被害資産が複数のチェーンと場外取引(OTC)取引所を経ているため回収可能性はほとんどない" とし、"偽の回復サービスに注意せよ" と警告した。

最近、仮想資産（暗号通貨）市場が低迷した流れを続ける中、機関の買いも勢いを失っていることが分かった。 20日（韓国時間）パサイド インベスターによると、米国のビットコイン（BTC）現物上場投資信託（ETF）11種は先週合計12億2530万ドルの純流出を記録した。先週に純流入を記録したビットコイン現物ETF商品はなく、グレースケール GBTC、ブラックロック IBITの順で純流出規模が大きかった。 イーサリアム（ETH）現物ETFも先週純流出を記録した。9種のイーサリアム現物ETFは13日から17日までの間に合計3億1180万ドルを純流出した。

マイケル・セイラー ストラテジ最高経営責任者(CEO)がビットコイン(BTC)の追加購入を示唆した。 20日(韓国時間) セイラーCEOは自身のX(旧Twitter)を通じて『セイラートラッカーチャート』を投稿した。 セイラーCEOはストラテジがビットコインを追加購入するたびに当該チャートを投稿している。

仮想資産下落局面でも 一部アルトコインが強含み 金・匿名性テーマなどに注目 先週末、米中対立が再燃し仮想資産（暗号通貨）市場が大きく揺れたが、一部のアルトコインはむしろ強含みを示し投資家の注目を集めている。 16日、仮想資産相場提供サイトCoinMarketCapによると、時価総額100位圏内のアルトコインのうち前週比で価格が上昇した仮想資産はダッシュ(DASH)、ジーキャッシュ(ZEC)、ビテンザー(TAO)、モルフォ(MORPHO)、テザーゴールド(XAUt)、パックスゴールド(PAXG)の6銘柄だ。その他の仮想資産の価格はすべて前週比で下落した。 アルトコイン価格が大部分で下落したのは、ドナルド・トランプ米大統領による対中関税の予告で仮想資産の投資心理が縮小したためだ。リスク資産色が強い仮想資産市場はこのようなマクロ経済要因に敏感に反応する。特に金利引き下げに否定的な影響を与えかねない関税問題は致命的だ。実際にトランプ大統領の該当投稿が公開された直後、ビットコイン(BTC)の価格は短時間で10万7000ドルまで下落した。 イーサリアム(ETH)、エックスアールピー(XRP)、ソラナ(SOL)など主要な仮想資産の価格も大幅に下落した。同日、仮想資産先物市場では日次ベースで過去最大規模となる182億8000万ドル（約26兆2000億ウォン）の清算が発生した。 ステーブルコインテーマなどが強含み ただしこのような状況でも一部のアルトコインはむしろ強含みを示した。アルトコインごとの用途や特性により、米中対立という危機的局面でも上昇の推進力を確保したと分析されている。 ① プライバシーコインテーマ まず匿名性を強調するプライバシーテーマのコインが注目を集めた。プライバシーコインは地政学的対立が表面化するたびに強含みを示してきた。最近では米連邦政府のシャットダウンと米中貿易対立が重なりプライバシーコインへの投資需要が増えたとの分析だ。 ダッシュとジーキャッシュが代表的だ。ダッシュはビットコインの匿名性の限界を補うため2014年に登場したプロジェクトだ。この日の午後時点でダッシュ(DASH)の価格は前週比で約46%急騰した。週次上昇率だけで見ると時価総額100位圏内の仮想資産の中で最も高い。 ジーキャッシュの価格はこの日約10%の下落を示した。ただし週次上昇率は約35%を記録した。ジーキャッシュは金額、送金者、受取人など仮想資産取引に関する情報をすべてゼロ知識(ZK)証明技術で暗号化するプロジェクトだ。 ② ステーブルコインインフラ 法定通貨と価値が1対1で連動するステーブルコインインフラテーマも強含みを示した。下落相場でも一定の価値が維持されるステーブルコインに資金が流入したため、これら銘柄への投資心理も連鎖的に強化されたと見られる。 ステーブルコインインフラテーマのアルトコインの中で最も高い週次上昇率を記録しているのはモルフォとシンセティクスだ。この日の午後時点でモルフォとシンセティクスの価格はそれぞれ前週比で約13%、49%上昇した。 モルフォはDeFi(DeFi)貸出プロトコルで、ステーブルコインベースの貸出サービスを運営する。シンセティクスは分散型取引所(DEX)兼ステーブルコインsUSDの発行体だ。 ③ 金ベースのステーブルコイン 金価格が最近急騰し、金と価値が連動する仮想資産も強含みを示した。特にテザーゴールドとパックスゴールドは価値が実物の金に1対1で固定されており、伝統的な安全資産である金の代替投資先になり得るとの評価を受けている。 テザーゴールドとパックスゴールドの価格はともに前週比で5%以上上昇した。市場では最近金の生産量が需要の増加に追いつかず実物の金の品薄現象が発生している点も、金ベースのステーブルコインにとって好材料に作用する可能性が高いと見ている。

人工知能(AI)ベースのWeb3検索プラットフォームKaitoのトークン・マインドシェア(Token Mindshare、仮想資産(暗号通貨)市場内の特定トークンの影響力を定量化した指標)トップゲイナーによると、14日現在で人々が最も関心を示している仮想資産関連キーワード上位5件はテオ(THEO)、モナド(MON)、バイナンスコイン(BNB)、ファルコンファイナンス(FALCON)、Bitensor(TAO)などだ。 テオはKaitoに新規追加され、投資家の関心を集めた。KaitoはX(旧トゥイッター)を通じて「テオのリーダーボードが公開された」とし、「テオの供給量 0.05%が今回のキャンペーンに割り当てられた」と発表した。 2位はモナドが占めた。エアドロップのクレームに対する関心が続いており、前日に続いてこの日も2位になったとみられる。 3位はバイナンスコインだった。今回の暴落事態に関してバイナンスへの責任追及の声がコミュニティを中心に引き続き強まっている。前日、Hyperliquid創業者のジェフ・イェンは「バイナンスのような一部の取引所は何千件もの清算が発生しても1件だけ報告する」と指摘した。ただしこれとは別に、バイナンスはUSDeのデペッグ事態に対する2億8300万ドル規模の投資家補償を完了した。ジャオ・チャンポン バイナンス創業者は「他者が責任を回避したり競合他社を攻撃したりする代わりに、我々は利用者保護を最優先に置く別の価値体系を持っている」と強調した。 4位はファルコンファイナンスが占めた。この日は取引中に14%台の上昇を記録し、投資家の関心を引いたとみられる。 最後の5位はBitensorだった。仮想資産運用会社GrayscaleがBitensorの信託商品を発売するための書類を提出したという報が伝わり、投資家の期待を集めた。GrayscaleはX(旧トゥイッター)を通じて「Bitensor信託商品に関する基本書類を提出した」とし、「これはSEC登録会社への移行に向けた第一歩として、アクセス性、透明性および規制上の地位を一段と引き上げる契機になるだろう」と述べた。 このほかにも投資家はハイパーリクイッド(HYPE)、WazirX、Arbitrum(ARB)、USDC、メテオラ(MET)などにも関心を示していることが分かった。

中央集権型取引所内のビットコイン(BTC)の供給量が10年ぶりの最少水準に減少したことが判明した。 14日(韓国時間)CryptoQuantの寄稿者チェアマン・リーは報告書で "現在中央集権型取引所に保管されているビットコインの保有量は240万枚と推定される" と述べ、 "2020年(350万枚)に比べて大幅に減少しており、過去10年で最も低い水準だ" と分析した。 寄稿者は "これはビットコインの供給が徐々に減っており、長期保有者および機関の継続的な買い集めが続いていることを示唆する" と述べ、 "ビットコインの価格は調整を受けているが、オンチェーン指標は強気を示している" と説明した。

知的財産権(IP)ブロックチェーンプロジェクトストーリー(IP)生態系のアリアがトークン発売を予告した。 14日(韓国時間) アリアは公式X(旧Twitter)を通じて "ARIAIPはアリアプロトコルのネイティブトークンだ" と明らかにした。

イーサリアム(ETH)の現物上場投資信託(ETF)で大規模な純流出が発生した。 13日(韓国時間)、トレーダーTによると、この日イーサリアム現物ETFは4億2220万ドルの純流出となった。 ブラックロック ETHAだけで3億380万ドルが純流出し、続いてグレースケール ETH(-4970万ドル)、グレースケール ETHE(-2100万ドル)、フィデリティ FETH(-1910万ドル)、ビットワイズ ETHW(-1280万ドル)などが続いた。

ビットコイン(BTC)の現物上場投資信託(ETF)が大量の純流出を記録した。 13日(現地時間)、トレーダーTによるとこの日にビットコイン現物ETFから3億2670万ドルの純流出があった。 ブラックロックのIBITは6020万ドルの純流入だったが、グレースケールのGBTC(-1億4540万ドル)、ビットワイズのBITB(-1億1560万ドル)、フィデリティのFBTC(-9330万ドル)、アークインベストのARBK(-2110万ドル)、ヴァンエックのHODL(-1140万ドル)などで純流出が発生した。

ビットコイン（BTC）は取引時間中に11万4000ドルを下回った。中国商務部の米中貿易協議に対する強硬な態度により関係悪化への懸念が高まっているようだ。 14日（韓国時間）午前11時43分現在、ビットコインはバイナンス基準で前日比1.14%下落の11万3999ドルで取引されている。同時刻、イーサリアム（ETH）も4200ドル台を返した。 この日はビットコインとイーサリアムが週末の急落をある程度回復する様子だったが、中国商務部が「（米国の）関税戦争に最後まで立ち向かう」と表明したことで投資家心理が悪化したと分析される。 中国商務部はこの日、希土類の輸出統制措置に関して事前に米側に通報しており、両国が実務レベルの協議を確定させたと述べた。また商務部は米国が対話を求める一方で「新たな制裁を脅迫し課している」とし、「米国は行動を是正し誠意を示すべきだ」と批判した。

エテナは14日(韓国時間)X(旧Twitter)を通じて "前に予告した通りこの日にUSDtbスマートコントラクトがアンカレッジデジタル(Anchorage Digital)に移管された" とし "これは連邦規制の下で合法的に発行された最初のステーブルコインで、GENIUS法に基づく歴史的オンショアリング" と述べた。

メタディウム(META)は、自社の分散型身元確認(DID)技術が韓国インターネット振興院(KISA)が主管する「K-BTF(Korea Blockchain Trust Framework)実証事業」に適用されたと14日に発表した。今回の事業はブロックチェーンを基盤とする信頼インフラの公共導入可能性を検証する政府課題だ。 メタディウムによれば、2025年のK-BTF実証事業ではシーピーラボス(CPLABS)がDIDプラットフォームの構築を担当し、基盤ブロックチェーン技術としてメタディウムが採用された。今回の事業はクラウドベースのDIDサービスの設計、実装、セキュリティ認証までを含む全工程構成となっている。 シーピーラボスはメタディウムDIDを活用してユーザーの身元発行・認証・検証機能を実装し、現在公共クラウドセキュリティ認証制度(CSAP)の本審査手続きに入っている。CSAP認証は公共機関を対象としたSaaSサービス提供のための重要要件であり、今回の実証を通じてメタディウムDIDは技術的性能と政策的基準の両面で検証を受けることになる。 メタディウム側は「今回の事業が単なる技術実演を超え、実際の行政システムと連携可能なDIDインフラの実用性を実証する事例」であり、「今回の実証を通じて民間を中心に発展してきたDID技術の公共市場進出の基盤を整えた」と述べた。 KISAは今回のK-BTF事業を通じて公共クラウド環境におけるDID適用モデルを検証し、今後は行政サービスや認証、ポイントベースの連携サービスなどへ拡大する計画だ。CSAP認証の結果と具体的な適用事例は今後メタディウムの公式チャネルを通じて公開される予定である。

ブータンが国民の身元システムを既存のポリゴン(POL)からイーサリアム(ETH)ブロックチェーンへ移行する。 14日(韓国時間)、仮想資産(暗号通貨)専門媒体コインテレグラフによると、ブータンは自己主権ID(Self-Sovereign ID)システムをイーサリアムに統合を完了しており、2026年第1四半期までにすべての国民の資格証明書のマイグレーションを完了する予定だ。 アヤ・ミヤグチ イーサリアム財団会長は"国家が自国民に自己主権的な身元を付与することに専念する姿は深く感動的"とし、"今回の統合は世界初の試みであり、開かれた安全なデジタルな未来への飛躍"だと述べた。 ブータンは先に2024年8月からポリゴンを基盤に、さらにその前はハイパーレッジャー インディ(Hyperledger Indy)を基に身元システムを運用してきた。