米中対立でも強含み…危機に強いアルトコインのテーマは？

仮想資産下落局面でも

一部アルトコインが強含み

金・匿名性テーマなどに注目

先週末、米中対立が再燃し仮想資産（暗号通貨）市場が大きく揺れたが、一部のアルトコインはむしろ強含みを示し投資家の注目を集めている。

16日、仮想資産相場提供サイトCoinMarketCapによると、時価総額100位圏内のアルトコインのうち前週比で価格が上昇した仮想資産はダッシュ(DASH)、ジーキャッシュ(ZEC)、ビテンザー(TAO)、モルフォ(MORPHO)、テザーゴールド(XAUt)、パックスゴールド(PAXG)の6銘柄だ。その他の仮想資産の価格はすべて前週比で下落した。

アルトコイン価格が大部分で下落したのは、ドナルド・トランプ米大統領による対中関税の予告で仮想資産の投資心理が縮小したためだ。リスク資産色が強い仮想資産市場はこのようなマクロ経済要因に敏感に反応する。特に金利引き下げに否定的な影響を与えかねない関税問題は致命的だ。実際にトランプ大統領の該当投稿が公開された直後、ビットコイン(BTC)の価格は短時間で10万7000ドルまで下落した。

イーサリアム(ETH)、エックスアールピー(XRP)、ソラナ(SOL)など主要な仮想資産の価格も大幅に下落した。同日、仮想資産先物市場では日次ベースで過去最大規模となる182億8000万ドル（約26兆2000億ウォン）の清算が発生した。

ステーブルコインテーマなどが強含み

ただしこのような状況でも一部のアルトコインはむしろ強含みを示した。アルトコインごとの用途や特性により、米中対立という危機的局面でも上昇の推進力を確保したと分析されている。

① プライバシーコインテーマ

まず匿名性を強調するプライバシーテーマのコインが注目を集めた。プライバシーコインは地政学的対立が表面化するたびに強含みを示してきた。最近では米連邦政府のシャットダウンと米中貿易対立が重なりプライバシーコインへの投資需要が増えたとの分析だ。

ダッシュとジーキャッシュが代表的だ。ダッシュはビットコインの匿名性の限界を補うため2014年に登場したプロジェクトだ。この日の午後時点でダッシュ(DASH)の価格は前週比で約46%急騰した。週次上昇率だけで見ると時価総額100位圏内の仮想資産の中で最も高い。

ジーキャッシュの価格はこの日約10%の下落を示した。ただし週次上昇率は約35%を記録した。ジーキャッシュは金額、送金者、受取人など仮想資産取引に関する情報をすべてゼロ知識(ZK)証明技術で暗号化するプロジェクトだ。

② ステーブルコインインフラ

法定通貨と価値が1対1で連動するステーブルコインインフラテーマも強含みを示した。下落相場でも一定の価値が維持されるステーブルコインに資金が流入したため、これら銘柄への投資心理も連鎖的に強化されたと見られる。

ステーブルコインインフラテーマのアルトコインの中で最も高い週次上昇率を記録しているのはモルフォとシンセティクスだ。この日の午後時点でモルフォとシンセティクスの価格はそれぞれ前週比で約13%、49%上昇した。

モルフォはDeFi(DeFi)貸出プロトコルで、ステーブルコインベースの貸出サービスを運営する。シンセティクスは分散型取引所(DEX)兼ステーブルコインsUSDの発行体だ。

③ 金ベースのステーブルコイン

金価格が最近急騰し、金と価値が連動する仮想資産も強含みを示した。特にテザーゴールドとパックスゴールドは価値が実物の金に1対1で固定されており、伝統的な安全資産である金の代替投資先になり得るとの評価を受けている。

テザーゴールドとパックスゴールドの価格はともに前週比で5%以上上昇した。市場では最近金の生産量が需要の増加に追いつかず実物の金の品薄現象が発生している点も、金ベースのステーブルコインにとって好材料に作用する可能性が高いと見ている。