ニューヨーク・上海株式市場、パウエルの「発言」にかかる米株サンタラリー

今週のニューヨーク株式市場は9～10日（現地時間）に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）の金利決定により行方が分かれると見られている。ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が追加利下げの可能性を示唆すれば年末の「サンタラリー」が期待されるが、示唆しなければ市場の変動性が高まるとの見方が出ている。

最近、米国の労働市場が鈍化の兆しを見せており、市場はFRBの早期利下げの可能性を高く見ている。シカゴ商品取引所（CME）のフェドウォッチによれば、5日時点でのフェデラルファンド金利（FFR）先物市場はFRBが12月に金利を0.25%ポイント引き下げる可能性を87.2%と見ている。投資家は今回の金利決定においてどの程度賛成・反対があったか、意見の分裂度合いに注目する必要がある。ハト派（金融緩和を好む）とタカ派（金融引き締めを好む）との分裂が激しければ、今後の追加利下げは保証できない。

雇用指標も発表される。9日に公表されるADP週次雇用者数増減は11月第1週から3週連続の減少傾向を示しており、今回反発するか関心が集まっている。同日発表される10月の求人・離職報告（JOLTS）は企業の採用・離職の流れを確認できる指標だ。市場では9月の求人件数（7227万件）を下回る7200万件を予想している。

オラクル・シノプシス（10日）、ブロードコム（11日）の決算発表を見れば、人工知能（AI）企業のバリュエーション（業績に対する株価水準）が妥当かどうか判断できる。

上海市場の動きを左右する中国の指標も発表される。9日には11月の輸出・輸入および貿易収支が公表される。11月の貿易収支の市場見通しは前月の900億7000万ドルから増加し、1050億ドル程度だ。10日に発表される11月の消費者物価指数（CPI）の上昇率は前月（0.2%）より高い0.7%、生産者物価指数（PPI）は前月と同じ-2.1%と予想されている。

イ・ヘイン記者 hey@hankyung.com