ウィズダムツリー、欧州で全量stETHを基礎資産とするイーサリアムステーキングETPを上場

グローバル資産運用会社ウィズダムツリー(WisdomTree)は、リド(Lido)プロトコルのstETHを基礎資産として全量組み入れたイーサリアム上場投資商品(ETP)を欧州市場に上場した。

18日(現地時間)、ウィズダムツリーは「ウィズダムツリー フィジカル リド ステーキング イーサ ETP(LIST)」がドイツ証券取引所ゼトラ(Xetra)、スイスSIX取引所、ユーロネクストのパリおよびアムステルダムで取引を開始したと発表した。LISTはイーサリアムを別途保有せず、ステーキングされたイーサリアムに連動するstETHのみを組み入れて運用される商品だ。

LISTは既存のステーキングイーサリアムETPとは異なり、商品を新たに発行したり投資家が資金を回収する過程で一部のイーサリアムをステーキングしていない状態で別途保有することはない。一般的なステーキング商品が流動性確保のために非ステーキングのイーサリアムを併せて運用するのとは異なる構造だ。

代わりにLISTは市場で取引されるstETHの流動性を活用して商品発行と資金回収が行われるよう設計されている。発売時点の運用資産(AUM)は約5,000万ドルで、総経費率(MER)は年間0.50%だ。

stETHはリド(Lido)プロトコルを通じてイーサリアムをステーキングすると発行されるトークンで、ステーキングされたイーサリアムに対する保有権を示す一種の「保管証」に当たる。保有者はこのトークンを通じてステーキング報酬を間接的に受け取りつつ、市場で自由に取引できる。

現在、stETHは全ステーキングされたイーサリアムの約25%に相当する約850万ETHと連動しており、主要な分散型金融サービスや中央集権型取引所、機関向けカストディインフラ全般で活用されている。ウィズダムツリーはこのような活用範囲と取引規模が設定・償還の過程で別途のバリデータ出金待ちなしに取引を可能にすると説明した。

リド(Lido)プロトコルは世界中の650以上のノード運営者を通じてステーキングされたイーサリアムを分散運用している。単一事業者への依存度を下げた構造とオンチェーンの透明性も機関向け商品に適した要素として言及された。

ウィズダムツリーとリド側は今回のETPが欧州の仮想資産ETP規制体制のもとで、機関投資家が既存の金融インフラを通じてステーキングされたイーサリアムにエクスポージャーを持てる事例であると評価した。

キーン・ギルバート(Kean Gilbert) リド エコシステム財団の機関担当責任者は "stETHが既に機関のイーサリアムステーキングへのアクセス手段として活用されており、上場商品という形態は慣れ親しんだ投資構造を提供する" と述べた。

ドヴィレ・シレンスキテ(Dovile Silenskyte) ウィズダムツリー デジタル資産リサーチディレクターは "ステーキング収益と流動性を同時に提供する構造がデジタル資産市場の成熟度を示している" と語った。