概要
- ビットワイズのマット・ホーガンCIOは、暗号資産市場が2026年の回復局面に定着するには、制度的不確実性の解消と市場の安定が先行する必要があると述べた。
- ホーガンCIOは、昨年10月に発生した大規模な市場ショックと190億ドル規模の先物ポジション清算の影響が2025年末まで潜在的な売り圧力として作用したが、足元では投資家がこれを消化しつつあると伝えた。
- ホーガンCIOは、クラリティ法、伝統的金融市場の安定に加え、一部関係者は金融政策環境と緩和的なFRB姿勢が組み合わさればリスク資産に追い風となる環境が整い、暗号資産の長期的な回復と成長の制度的基盤になり得ると述べた。
暗号資産市場が2026年の回復局面に定着するには、制度的不確実性の解消と市場の安定が先行する必要があるとの分析が出た。米議会における暗号資産関連の立法進展と、昨年の急落後に蓄積した不安要因を解消できるかどうかが主要な変数として示された。
8日（現地時間）、コインテレグラフの報道によると、ビットワイズ（Bitwise）の最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン（Matt Hougan）氏は投資家向けメモで、「暗号資産市場は2026年を比較的安定的にスタートしたが、本格的な回復にはいくつかの重要な条件が満たされる必要がある」と述べた。
ホーガンCIOはまず、昨年10月10日に発生した大規模な市場ショックの影響が完全に解消される必要があると指摘した。当時、1日で約190億ドル規模の先物ポジションが清算され、主要マーケットメーカーやヘッジファンドの連鎖的な整理の可能性が取り沙汰された。同氏は「この潜在的な売り圧力が2025年末まで市場を押し下げた」とし、「最近の動きは投資家が当時のショックを徐々に消化していることを示している」と語った。
2つ目の主要要因としては、CLARITY Act（クラリティ法）の成立が挙げられた。米上院は15日、銀行委員会と農業委員会レベルでの法案採決を目標に議論を進めており、その後、最終法案が本会議に付議される予定だ。ホーガンCIOは「クラリティ法は米国の暗号資産市場の規制枠組みを明確化する法案だ」とし、「長期的な回復と成長のための制度的基盤になる」と評価した。
伝統的金融市場の安定性も、回復局面の重要な変数として言及された。同氏は暗号資産が株式市場と完全に同じ値動きを示すわけではないものの、「株式市場が急激に揺らぐ場合、リスク資産全般の投資心理が冷え込む可能性がある」と説明した。さらに「立法の進展と市場の安定が同時に実現すれば、2026年の回復基調はより持続性を持ち得る」と付け加えた。
一方、一部の市場関係者は金融政策環境も回復ペースに影響し得るとみている。フィデリティのグローバル・マクロ責任者であるジュリアン・ティマー（Jurrien Timmer）氏は「財政政策と緩和的なFRB姿勢が組み合わされば、リスク資産に追い風となる環境が整う可能性がある」と言及した。ただし米連邦準備制度理事会は、今月末の会合で政策金利を据え置く可能性が高いとの見方が優勢だ。
