米国発リスクが一斉に襲来…ビットコインは8万2000ドル近辺まで急落、アルト全般も動揺【イ・スヒョンのコインレーダー】

<イ・スヒョンのコインレーダー>は、1週間の暗号資産（仮想通貨）市場の流れを点検し、その背景を解説するコーナーです。単なる相場の羅列にとどまらず、グローバルなマクロ要因と投資家動向を立体的に分析し、市場の方向性を見極めるためのインサイトを提供します。

主要コイン

1. ビットコイン（BTC）

今週のビットコインはレンジ相場を維持しているように見えたものの、30日午前0時以降に急激に振れました。高値から約3000ドル近く下落し、8万2000ドルの節目を割り込む場面もありました。30日現在もCoinMarketCap基準で8万3000ドル近辺で取引されています。

今回の下落は単一の材料というより、米国発のリスクが一度に重なった結果とみる向きが多いです。最も直接的な引き金は米ハイテク株の急落でした。29日（現地時間）は特にマイクロソフト株が1日で11%超下落し、市場を揺らしました。決算自体が大きく悪化したわけではないものの、クラウド成長の鈍化と投資負担増への懸念が意識され、2020年3月以来の最悪の日となりました。この影響でナスダック指数は1.5%下落し、リスク資産全般を避ける動きが急速に広がりました。ビットコインもこの流れを免れませんでした。

これに米政局リスクも重なりました。米上院が手続き採決で下院の予算案を否決し、連邦政府のシャットダウン懸念が再び浮上したためです。その後、トランプ大統領と民主党がシャットダウン回避に向けた暫定合意に達し、差し迫った事態は回避したものの、市場にはすでに不安心理が相当程度織り込まれた後でした。

地政学的緊張も重しとなりました。米国が空母のインド洋での作戦の様子を公開し、トランプ大統領がイランに対して強硬発言を行ったことで、米・イランの対立が再び意識されました。こうした地政学リスクは安全資産志向を強め、ビットコインにも下押し圧力として作用しました。

次期FRB議長人事を巡る不透明感も市場を押し下げました。トランプ大統領が30日に次期FRB議長を発表すると予告する中、最終候補がケビン・ウォーシュ元FRB理事と、ブラックロックのリック・リーダー最高投資責任者（CIO）に絞られたとの報道が出ました。事情に詳しい関係者によると、トランプ大統領はケビン・ウォーシュ元FRB理事に傾いているとされています。比較的タカ派色の強いウォーシュ氏が指名される可能性が高まったことで、利下げ期待が後退し、これもビットコインの重しとなりました。

こうした状況下で30日午前、ビットコインはパニック的な売りに近い動きを見せ、わずか数分で2000ドル超急落し、8万2000ドルの重要なサポートラインを瞬く間に割り込みました。この水準が崩れると自動損切りと強制清算が同時に発生し、下落が加速しました。CoinGlass基準では、わずか1時間で約7億7000万ドル規模のポジションが清算され、その大半はロングポジションでした。

見通しとしては、短期的にボラティリティ拡大余地が依然として大きい状況です。Glassnodeは、ビットコインが短期保有者のコストベースへの定着に失敗し、弱気構造に戻ったと評価し、追加下落の可能性も残しました。CoinDeskは第1サポートとして8万1000ドルを提示し、この水準が崩れれば7万5000ドル台まで視野に入ると分析しました。当面はマクロ要因次第で価格が大きく振れやすい局面とみられます。

2. イーサリアム（ETH）

イーサリアムもビットコインとともに大きく揺れました。一時は2800ドルを下回り、テクニカル面でも警戒感の強い水準に入りました。

今回の調整は現物の売りというより、デリバティブ市場でのレバレッジ解消の色彩が強いとの見方が多いです。CryptoQuantによると、直近2週間でイーサリアムのデリバティブ未決済建玉は約80億ドルから64億ドル水準まで急減しました。新規の売りというより、積み上がっていたレバレッジが急速に整理される過程で価格が押し下げられた、という解釈です。実際、未決済建玉が減る間も累積成行約定のフローは上昇基調を維持しており、ショートポジションが攻勢的に積み上がった局面ではなかったと分析されています。

テクニカル面では、2900ドルのサポート割れが下落を拡大させました。CoinMarketCapによれば、この水準を割り込むことで30日移動平均線とフィボナッチ50%戻しを同時に下抜けました。MACDも下落加速のシグナルを示し、2週間続いたもみ合い局面も崩れた状況です。

一方で、ポジティブ材料も皆無ではありませんでした。28日にはビットマインがイーサリアム約6万枚を追加でステーキングし、一時的に3000ドル回復のきっかけとなりました。現在、ビットマインのステーキング総量は約232万枚で、年間のステーキング収益も相応の規模と推定されます。

ファンダメンタルズ面では、新たな「ERC-8004」規格がメインネットに配備された点が注目されています。ERC-8004はAIエージェントをオンチェーンで登録・検証できるよう設計されたイーサリアム改善提案です。この規格を適用すれば、異なる組織やプラットフォームに属するAIエージェント同士が事前の信頼関係なしでも互いを発見し、評判を確認したうえで相互作用できるようになります。これにより、イーサリアムがAI経済インフラへと拡張するための基盤が整ったとの評価が出ています。

テクニカル面では、2750ドルが次の重要サポートです。このサポートを明確に割り込めば、2400ドル台の再試しも視野に入ります。暗号資産専門メディアのCointelegraphは、さらに踏み込んだ見通しを示しました。同メディアは「イーサリアムは最近、三角保ち合いの下辺を割り込んだ後、抵抗線として機能していた水準を再テストしたが失敗し、追加下落の可能性を高めた。イーサリアム価格は2月中旬までに2250ドルまで下落する可能性がある」としました。ただし、価格が再び三角保ち合いの下辺を回復し3065ドルを上抜ければ、下落シナリオは無効化され得るとの分析です。

3. エックスアールピー（XRP）

XRPは今回の調整局面で特に重い値動きとなりました。価格は1.8ドルを下回ったまま反発に勢いを欠き、30日現在もCoinMarketCap基準で1.76ドルで取引されています。

最大の変化は、これまで下支え役を担ってきたXRPの現物上場投資信託（ETF）のフローが初めて揺らいだ点です。先週、XRP現物ETFでは約4100万ドル（約588億ウォン）が純流出となり、上場後初めて週次で純流出を記録しました。純資産総額も16億ドルから13億6000万ドルまで減少しました。

主要サポートである1.87ドルが崩れたことで売りが加速したとの分析も出ています。暗号資産専門メディアのCoinDeskは「テクニカル的に主要サポートだった1.87ドルが明確に崩れ、大量の出来高を伴って売りが加速し、短期の下落トレンドが確定した」と診断しました。この売り流入により、価格が急速に1.8ドルまで押し込まれたということです。

ただし、オンチェーン指標ではまちまちなシグナルも出ています。XRPを100万枚以上保有するウォレット数が4カ月ぶりに増加基調へ転じたためです。29日、オンチェーン分析会社のSantimentはXで「XRPを100万枚以上保有するウォレット数が昨年9月以来初めて増加基調に転じ、純増ベースで42増えた」と伝えました。短期の調整局面でもクジラ級投資家がポジションを積み増しているシグナルで、中長期の需給面では前向きに解釈されています。

見通しだけを見ると慎重な見方が多い状況です。暗号資産専門メディアのCoinDeskは1.8ドルを主要サポートとして挙げ、この水準が崩れれば1.73ドルまで下落するリスクがあるとみました。足元でこの水準を下回って推移しているだけに、追加下落の可能性を完全に排除することはできません。Cointelegraphは、XRPが過去のように2ドル近辺のレンジに長期間とどまる可能性も視野に入れており、明確なブレイクアウトが出るまでは重い値動きが続き得るとの評価です。

イシューコイン

1. ワールドコイン（WLD）

今週、最も大きなボラティリティを示したコインの一つがワールドコインです。OpenAIとの連携可能性が取り沙汰され短期急騰したものの、わずか1日で急落し、上昇分の相当部分を吐き出す展開となりました。

29日、ワールドコインはCoinMarketCap基準で1日で17%超下落しました。同日、暗号資産市場全体の平均下落率が5%を下回っていたことを踏まえると、下げ幅は際立って大きかったと言えます。市場全体が恐怖局面に入っていた中、値動きの荒いアルトコインが衝撃をまともに受けた格好です。

下落の核心は、未確認材料による短期急騰と、それに伴う利益確定でした。ワールドコインは、OpenAIが生体認証技術を検討しているとの観測が広がり、2日間で20%以上急騰しましたが、公式発表や具体的な後続ニュースは出ませんでした。期待先行で上がった価格だっただけに、買いが抜けるスピードも非常に速かったというわけです。

そこにトークンアンロックの重しも重なりました。最近、約2000万ドル規模のワールドコインが市場に放出され流通量が増え、需要が弱い局面で追加の売り圧力として作用しました。ビットコイン・ドミナンスが高い局面で、中型アルトコインが相対的に脆弱になった点も下げ幅を拡大させた要因とみられます。

現在、市場はワールドコインに対して「うわさではなく確認された材料を示せ」という声を上げています。テクニカル的には0.47ドルが重要サポートとして取り沙汰され、この水準を守れない場合はボラティリティがさらに高まる可能性があるとの見方が出ています。当面は期待感よりも、実際の事業進展を確認する流れが続く可能性が高そうです。

イ・スヒョン ブルーミングビット記者 shlee@bloomingbit.io