ベセント米財務長官「ビットコインに救済措置なし」…AIショックが重なり6万ドル攻防へ［カン・ミンスンのTrade Now］

AI（人工知能）懐疑論と雇用市場の冷え込みを示すサインを受けて投資家心理が急速に萎縮し、ハイテク株の調整が続くなか、ビットコイン（BTC）もリスク回避の流れに同調し、6万4000ドル近辺で弱含みの推移を続けている。

市場では、機関投資家の損失拡大と先物市場での大規模なレバレッジ解消（強制清算）が同時に進み、今回の下落は単なる価格調整を超えた「構造的リセット」局面に入ったとの見方が出ている。焦点は6万ドルの攻防へと移った。専門家は、短期的な分岐点とされる7万4000ドルを早期に回復できなければ、追加の下落圧力が続く可能性があると警告している。

6日13時28分時点で、バイナンスのUSDT市場におけるビットコインは前日比8.85%安の6万4855ドルで取引されている。アップビットのウォン建て市場での価格は9620万ウォン。ビットコインは年初来で20%超下落しており、昨年10月に記録した史上最高値からは約48%急落した水準にある。同時刻のキムチ・プレミアム（海外取引所と韓国国内取引所の価格差）は0.96%。

AI逆風に揺れるハイテク株と「ベセント・ショック」…日本の財政リスクまで「三重苦」

世界の株式市場と暗号資産（仮想通貨）市場は、AI産業の収益構造を巡る再評価の動きと米政策運営の不透明感が重なり、そろって下落基調を強めている。暗号資産価格の下落が深まるなか、スコット・ベセント米財務長官の発言も市場心理を冷やす要因となった。

ベセント長官は5日（現地時間）の上院公聴会で、「米政府にはビットコインを救済措置で支える権限も意思もない」と述べ、政府レベルの介入の可能性を否定した。続けて、米政府が保有するビットコインは法的手続きにより押収された分に限られることを強調し、追加購入計画がないことを明確にした。市場では、この発言が下落局面で政策的なセーフティネットへの期待を後退させるシグナルとして受け止められたとの評価が出た。その後、ビットコインは6万8000ドルを割り込み、下げ幅を拡大した。

ビットコインを米連邦政府の戦略資産として備蓄しようとする「ルミス法」は米議会で11カ月にわたり係留中だが、財務省が新規購入に否定的な見方を示したことも重なり、政策期待は弱まりつつある。2008年の世界金融危機を予見した投資家マイケル・バリーは、ビットコインの追加下落が金融市場全体の連鎖的な売りを誘発する「デス・スパイラル」につながり得ると警告した。

とりわけニューヨーク株式市場では、アンソロピックが新たな法人向けAIツール「Claude Cowork」を公開した後、ソフトウエア業界全体で収益構造の再評価が進み、ハイテク株調整が本格化している。関連企業の時価総額は1日で約440兆ウォン（3000億ドル）減少し、リスク資産全般にリスク回避の動きが広がっている。

また、8日に予定される日本の総選挙を前に、高市日本首相の財政拡大政策が中長期の財政負担につながり得るとの懸念も強まっている。日本国債利回りが上昇圧力を受けるなか、円キャリートレード解消の可能性も市場の警戒材料として浮上している。低金利で調達された円資金が回収されれば、暗号資産市場でも資金流出圧力が強まるとの見方も出ている。

同日13時時点で、CMEのFedWatchによると、金利先物市場は米中央銀行である連邦準備制度理事会（Fed・FRB）が3月に政策金利を据え置く可能性を90.1%、利下げする可能性を9.9%と織り込んでいる。パウエルFRB議長は1月のFOMC後にインフレの上振れリスクに言及し、利下げに慎重な姿勢を示唆していた。

ETF投資家が大幅損失…「ウォール街のクジラ」離脱のサイン

先週、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）では、総額14億8770万ドル（約2兆1878億ウォン）の資金が純流出し、下押し圧力が強まった。今週に入っても資金の純流出は続いている。市場は、ビットコイン価格がETF投資家の平均取得単価（8万7830ドル）を下回った点に注目している。一般に平均取得価格の割れ込みは投資家心理の悪化を促す要因となり得る。

実際、オンチェーンの需給指標も投資家心理の萎縮を示唆している。暗号資産データ分析会社サンティメントは5日のリサーチレポートで、「この1週間、暗号資産市場が急速な下落カーブを描き、ビットコインとイーサリアムへの投資家心理が極度に悪化した状態だ」と分析した。さらに「直近2週間で、10～1万BTCを保有するクジラ・ウォレットが5万枚超のビットコインを市場で売却する一方、個人投資家はこれを迅速に買い集めている」とし、「これは市場価値が低下する局面で現れる典型的なネガティブな需給シグナルだ」と付け加えた。

米政策を巡る不透明感も依然として重荷とされる。暗号資産取引会社QCPキャピタルも同日のレポートで、「（4日）米下院で予算案が可決され、連邦政府の一部閉鎖リスクは一時的に緩和されたが、市場はなお確信というよりニュースに即応する局面だ」と指摘した。続けて「国土安全保障省の予算が13日までに制限されており、財政協議を巡る緊張が再燃すれば市場を再び圧迫し得る」と付け加えた。

一部では、今回の調整を過剰レバレッジ解消のプロセスと捉える向きもある。大手暗号資産取引所ビットフィネックスは週次レポートで、「タカ派的なFRB議長の後任浮上の可能性や地政学リスクなど、マクロ環境の悪化が複合的に作用して下落が始まった」とし、「市場はレバレッジが解消される痛みを伴う『構造的リセット』区間を通過している」と分析した。実際、ケビン・ウォーシュの起用観測が浮上して以降、暗号資産先物市場では約25億ドル規模のロングポジションが強制清算されたと集計された。

暗号資産分析会社スイスブロックは5日のレポートで、「昨年10月の大規模清算後に続く調整局面の影響力が依然として強い」とし、「今月中旬に試みられた上昇トレンドへの転換も強い売り圧力に阻まれ失敗した」と評価した。さらに「その結果、現在の市場は下方モメンタムが支配する構造が一段と固定化している」と付け加えた。

運命の6万ドル…「追加下落 vs テクニカル反発」の分岐点

市場の専門家は、ビットコインが短期の下落圧力を和らげ流れを反転させるには、6万ドルの防衛が重要な分岐点になるとみている。

アユシュ・ジンダル（NewsBTC）リサーチャーは、「ビットコインは6万ドルまで下げ幅を拡大した後、テクニカル反発に苦戦しており、7万600ドル近辺が強いレジスタンスとして機能している」と分析した。続けて「短期的に6万7200ドル～6万8500ドルのゾーンを突破できなければ、追加の下落圧力が続き得る」とし、「その場合、心理的節目である6万ドルまで再び押し戻される可能性が高い」と見通した。

アレックス・クプチケビッチ（FXPro）シニアアナリストは、「ビットコインが昨年の安値を更新し、2024年11月の水準まで後退するなか、高値が切り下がる価格推移は売り圧力が優勢であることを示している」と指摘した。さらに「現時点では、7万4000ドルを守れない場合、追加下落が続き得る危うい局面だ」と付け加えた。年初の反発基調が失速した後、市場全体の脆弱性が再び浮き彫りになっているとの評価も出ている。

オンチェーン分析会社グラスノードは、「ビットコイン供給量の約44%が未実現損失の領域にとどまり、直近高値の10万8000ドルから30%超下落したことで、含み益状態にあるコイン比率が78%から56%以下へ縮小した」とし、「2022年の弱気相場と類似したシナリオが展開されれば、ビットコインはさらに約20%下落して6万ドル近辺まで押し下げられる可能性がある」と分析した。

ジェームズ・バターフィル（コインシェアーズ）リサーチ責任者は、「主要サポートの7万ドルが崩れ、短期の下押し圧力が一段と強まった」とし、「6万～6万5000ドルのゾーンまでの調整可能性も視野に入れる必要がある」と述べた。

ラケシュ・ウパドヒエ（コインテレグラフ）リサーチャーも、「ビットコイン価格が約15カ月ぶりの安値へ下落し、弱含み圧力が一段と強まっている」と評価した。さらに「ビットコインが7万2945ドルを下回れば下落局面が本格化し、6万ドルまで下げ幅が拡大する可能性がある」とし、「一方で7万9500ドルを回復すれば、短期的なテクニカルな安心感によるラリーが出る余地もある」と見通した。

中長期トレンドへの警戒の声もある。ケイティ・ストックトン（フェアリード・ストラテジー）創業者は、「ビットコインが長期上昇トレンドの重要サポート（8万9000ドル）を下回り、より構造的な後退局面に入った可能性を示唆する」と述べた。さらに「その場合、ビットコインは弱気相場サイクルに入った可能性があり、今後の反発局面でも売り圧力に阻まれる典型的な下落相場パターンを示し得る」と分析した。

カン・ミンスン ブルーミングビット記者 minriver@bloomingbit.io