ベセント米財務長官「ビットコインに救済資金なし」…AIショックが重なり6万ドル攻防 [カン・ミンスンのトレードナウ]

人工知能（AI）への懐疑論と雇用市場の冷え込みシグナルを受けて投資家心理が急速に萎縮し、ハイテク株の調整が続く中、ビットコイン（BTC）もリスク回避の流れに同調して6万4000ドル近辺で弱含みの推移が続いている。

市場では、機関投資家の損失拡大と先物市場での大規模なレバレッジ清算が同時に進行し、今回の下落は単なる価格調整を超えた「構造的リセット」の局面に入ったとの見方が出ている。市場の焦点は6万ドルの防衛可否へ移っている。専門家は、短期的な分岐点とされる7万4000ドルを早期に回復できなければ、追加の下落圧力が続く可能性があると警告している。

6日13時28分時点で、バイナンスのUSDT市場におけるビットコインは前日比8.85%安の6万4855ドルで取引されている。アップビットのウォン建て市場での価格は9620万ウォン。ビットコインは年初来で20%超下落しており、昨年10月に記録した過去最高値からは約48%急落した水準にある。同時刻のキムチ・プレミアム（海外取引所と国内取引所の価格差）は0.96%となっている。

AI逆風に揺れるハイテク株と「ベセント・ショック」…日本の財政リスクも重なり「三重苦」

世界の株式市場と暗号資産（仮想通貨）市場は、人工知能（AI）産業の収益構造を見直す動きと米国の政策運営を巡る不透明感が重なり、そろって下落基調を示している。暗号資産価格の下落が深まる中、スコット・ベセント米財務長官の発言も市場心理を冷やす要因となった。

ベセント長官は5日に開かれた議会公聴会で「米政府にはビットコインを救済資金で支える権限も意思もない」と述べ、政府としての介入可能性を否定した。続けて、米政府が保有するビットコインは法的手続きを通じて押収された分に限られる点を強調し、追加購入の計画がないことを明確にした。市場では、この発言が下落局面で政策的な安全弁への期待を弱めるシグナルと受け止められたとの評価が出た。その後、ビットコインは下げ幅を拡大した。

ビットコインを米連邦政府の戦略資産として備蓄しようとする「ルミス法」が米議会で11カ月にわたり係留状態にある中、財務省による新規購入否定論まで重なり、政策期待は後退している。2008年の世界金融危機を予測した投資家マイケル・バリーは、ビットコインの一段安が金融市場全体の連鎖的な売りを誘発する「死のスパイラル」につながり得ると警告した。

とりわけニューヨーク株式市場では、アンソロピックの新たな企業向けAIツール「Claude Cowork」公開後、ソフトウェア業種全体で収益構造の再評価が進み、ハイテク株の調整が本格化している。関連企業の時価総額はわずか1日で約440兆ウォン（3000億ドル）減少し、リスク資産全般へ回避姿勢が広がっている。

また、8日に予定される日本の総選挙を前に、高市日本首相の財政拡張政策が中長期的な財政負担につながり得るとの懸念も強まっている。日本国債利回りが上昇圧力を受ける中、円キャリートレードの巻き戻しの可能性も市場の警戒材料として浮上している。低金利で調達された円資金が回収されれば、暗号資産市場でも資金流出圧力が強まるとの見方も出ている。

この日13時時点で、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のFedWatchによると、金利先物市場は米中央銀行である連邦準備制度（Fed・FRB）が来る3月に政策金利を据え置く可能性を90.1%、利下げする可能性を9.9%織り込んでいる。パウエルFRB議長は1月のFOMC後、インフレの上振れリスクに言及し、利下げに慎重な姿勢を示唆していた。

ETF投資家が大幅損失…「ウォール街のクジラ」離脱の兆候

先週、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）では合計14億8770万ドル（約2兆1878億ウォン）の資金が純流出し、下押し圧力が強まった。今週に入っても資金の純流出は続いている。市場では、ビットコイン価格がETF投資家の平均取得単価（8万7830ドル）を下回った点に注目が集まっている。一般に、平均取得価格の割れ込みは投資家心理の悪化を促す要因となり得る。

実際、オンチェーン需給指標も投資家心理の萎縮を示唆している。暗号資産データ分析会社サンティメントは5日のリサーチレポートで「この1週間、暗号資産市場が急激な下落曲線を描き、ビットコインとイーサリアムに対する投資家心理が極度に悪化している」と分析した。続けて「直近2週間で、10～1万BTCを保有するクジラ級ウォレットが5万枚超のビットコインを市場で売却した一方、個人投資家はこれを迅速に買い集めている」とし、「これは市場価値が下落する局面で見られる典型的なネガティブな需給シグナルだ」と付け加えた。

米国政策を巡る不確実性も依然として重しとされる。暗号資産取引会社QCPキャピタルもこの日の報告書で「（4日）米下院の予算案可決により連邦政府の部分閉鎖リスクは一時的に緩和されたが、市場は依然として確信よりもニュースに即応する局面にある」と指摘した。さらに「米国土安全保障省の予算が13日までに限定されているため、財政交渉を巡る緊張が再燃すれば市場を再び圧迫し得る」と述べた。

一部では、今回の調整を過度なレバレッジが解消される過程と捉える見方もある。世界の暗号資産取引所ビットフィネックスは週次レポートで「タカ派的なFRB議長の後継シナリオや地政学リスクなど、マクロ環境の悪化が複合的に作用して下落が始まった」とし、「市場はレバレッジが解消される痛みを伴う『構造的リセット』局面を通過している」と分析した。実際、ケビン・ウォーシュの起用観測が浮上して以降、暗号資産先物市場では約25億ドル規模のロングポジションが強制清算されたと集計されている。

暗号資産分析会社スイスブロックは5日の報告書で「昨年10月の大規模清算後に続いた調整局面の影響力は依然として強い」とし、「今月中旬に試みられた上昇体制への転換も強い売り圧力に阻まれ失敗した」と評価した。さらに「その結果、現在の市場は下方モメンタムが支配する構造がより固定化されている」と付け加えた。

運命の6万ドル…「追加下落か、テクニカル反発か」の分岐点

市場専門家は、ビットコインが短期的な下落圧力を和らげ流れを反転させるには、6万ドルの攻防が重要な分岐点になるとみている。

アユシ・ジンダル（NewsBTC）リサーチャーは「ビットコインは6万ドルまで下げ幅を広げた後、テクニカルな反発に苦戦しており、7万600ドル近辺が強力な上値抵抗として機能している」と分析した。さらに「短期的に6万7200ドル～6万8500ドルのゾーンを上抜けできなければ、追加の下落圧力が続く可能性がある」とし、「その場合、心理的な下値の節目である6万ドルまで再び押し戻される公算が大きい」と述べた。

アレックス・クプチケビッチ（FXPro）シニアアナリストは「ビットコインが昨年の安値を更新して2024年11月の水準まで後退する中、高値が切り下がる値動きは売り優勢を示唆する」と診断した。続けて「現時点では、7万4000ドルを維持できなければ追加下落が続き得る不安定な局面だ」と付け加えた。年初の反発基調が失速した後、市場全体の脆弱性が再び浮上しているとの見方も出ている。

オンチェーン分析会社グラスノードは「ビットコイン供給量の約44%が未実現損失の領域にとどまっており、直近高値である10万8000ドルから30%超下落する中、利益状態にあるコインの比率は78%から56%以下へ縮小した」とし、「2022年の弱気相場に類似したシナリオが展開されれば、ビットコインはさらに約20%下落して6万ドル近辺まで押し下げられる可能性がある」と分析した。

ジェームズ・バターフィル（CoinShares）リサーチ責任者は「主要サポートである7万ドルが割れ、短期の下押し圧力が一段と強まった」とし、「6万～6万5000ドルのレンジまでの調整可能性も視野に入れる必要がある」と述べた。

ラケシュ・ウパドヒヤイ（Cointelegraph）リサーチャーも「ビットコイン価格が約15カ月ぶりの安値へ沈み、弱気圧力が一段と強まっている」と評価した。さらに「ビットコインが7万2945ドルを下回れば下落基調が本格化し、6万ドルまで下げ幅が拡大する可能性がある」とし、「一方で7万9500ドルを回復すれば、短期的なテクニカルな安心ラリーが出る余地もある」と見通した。

中長期トレンドに対する警戒の声もある。ケイティ・ストックトン（Fairlead Strategies）創業者は「ビットコインが長期上昇トレンドの主要サポート（8万9000ドル）を下回ったことで、より構造的な後退局面に入った可能性を示唆する」と診断した。さらに「その場合、ビットコインは弱気相場サイクルに入った可能性があり、今後の反発局面でも売り圧力に阻まれる典型的な下落相場のパターンを示し得る」と分析した。

カン・ミンスン ブルーミングビット記者 minriver@bloomingbit.io