原油高でパーム油も急騰…半年ぶり高値

PRICE

原油ショックで菓子・ラーメンも値上げか

マレーシアでt当たり4408リンギットで取引

中東戦争直前より10%急騰

バイオディーゼル原料需要の急増が影響

最大生産国インドネシアの政策も変数

中東発の国際原油ショックで、菓子、ラーメン、パンなど加工食品の揚げ油として主に使われるパーム油の価格が2週間で10%超上昇した。原油高が長期化する兆しが出るなか、バイオディーゼルの原料でもあるパーム油が代替エネルギー源として浮上したためだ。パーム油の急騰を受け、加工食品の価格が追加で上昇するのではないかとの懸念が出ている。

燃料になった食用油

10日（現地時間）、マレーシアのクアラルンプール取引所でパーム油先物はt当たり4408リンギット（約164万ウォン）で取引された。米国・イラン戦争が始まる前の先月25日（4006リンギット）に比べ10.03%上昇した。9日には半年ぶりの高値となる4568リンギットまで上昇する場面もあった。この日のパーム油価格は取引時間中、一時前日比約9%高の4774リンギットまで上げ、2022年半ば以降で1日当たりの上昇幅として最大を記録した。

パーム油は、インドネシアやマレーシアなどで栽培されるアブラヤシの果実から製造される食用油だ。菓子やラーメン、パンなど加工食品の揚げ油として主に使われる。インドネシアとマレーシアが世界のパーム油の85%を供給している。

パーム油価格は昨年まで、インドネシアとマレーシアの生産量増加で在庫が積み上がり、下落圧力を受けていた。価格の流れが変わった背景には、中東戦争に伴う原油急騰がある。中東戦争の余波でブレント原油と米国産ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）の価格がいずれも1バレル100ドルを上回ったり下回ったりするなか、バイオディーゼル原料であるパーム油の需要が急増したとの分析が出ている。

パーム油と軽油の価格差を示す「POGOスプレッド」は急速に縮小した。6日基準でPOGOスプレッドはt当たり177.96ドルと、1年前より44%縮小した。軽油価格が急騰し、パーム油ベースのバイオディーゼルの経済性が相対的に高まったことを意味する。為替上昇と船積み遅延への懸念から、インドなどアジアの輸入業者の間で、即時調達が可能な東南アジア産パーム油の需要が増えたことも、追加の上昇圧力として作用している。

サンビン・グループでリサーチ統括を務めるアニルクマール・バガニ氏は「現在、パーム油は軽油より低い価格で取引されており、魅力的な局面だ」としたうえで、「バイオディーゼル需要が国際原油価格に敏感に反応するなか、パーム油がエネルギー連動型の商品として注目されている」と述べた。

インドネシア、「B50」カードを検討

供給面の不確実性も価格上昇をあおる要因だ。世界最大のパーム油生産国インドネシアが、原油急騰に伴うエネルギー安全保障の対応策として、バイオディーゼルにパーム油を混合する比率を50%まで認める「B50」政策を今年半ばに再推進する可能性を示唆したためだ。

インドネシアが混合比率を現行の40%から50%へ引き上げれば、グローバル市場向けに輸出されるパーム油の輸出量は直ちに打撃を受けざるを得ない。イランによるホルムズ海峡封鎖で物流運賃が上昇すれば、パーム油の輸入コストがさらに上がる可能性もある。インドネシア政府が最近、パーム油の輸出税と賦課金をt当たり165ドルから241ドルへ大幅に引き上げ、事実上の数量抑制に踏み切ったことも重荷となっている。

パーム油価格の高騰が続けば、加工食品業界は製品価格の引き上げに動かざるを得ない。食品業界関係者は「パーム油価格の動向を注視しながら対応策を整えていく」と語った。

ラ・ヒョンジン記者 raraland@hankyung.com