ビットコイン、中東発の「原油要因」に神経…2000ドルを維持するイーサリアム・反発シグナルが点灯したXRP［イ・スヒョンのコインレーダー］

<イ・スヒョンのコインレーダー>は、1週間の暗号資産（仮想通貨）市場の流れを点検し、その背景を解説するコーナーです。単なる値動きの列挙にとどまらず、グローバル経済の論点と投資家の動きを立体的に分析し、市場の方向性を見極めるためのインサイトを提供します。

主要コイン

1. ビットコイン（BTC）

今週のビットコインは、中東発の戦争リスクの中でも7万ドル前後で上下動を繰り返しました。13日現在も、CoinMarketCap基準でビットコインは7万1000ドル近辺で取引されています。

市場が最も敏感に反応した変数は原油価格でした。11日（現地時間）にブルームバーグが報じたところによると、国際原油指標であるブレント原油の5月限は一時、1バレル=100.25ドルを記録し、再び100ドル台を回復しました。前日の終値も91.98ドルと4.8%急騰しました。この過程でビットコインも一時、6万9000ドル近辺まで押し下げられました。

問題は、国際エネルギー機関（IEA）が過去最大規模となる4億バレルの緊急備蓄放出を決めたにもかかわらず、市場が安心しなかった点です。マッコーリーの分析によれば、この量は世界の1日当たり生産量ベースで約4日分、湾岸海域の原油輸送量ベースで約16日分に過ぎません。数字は大きく見えても、実感できる効果は限定的だという評価が出た背景です。

米国も即座に対応に動きました。11日、トランプ政権は戦略備蓄のうち約1億7200万バレルを放出し、来週から約120日かけて市場に供給する計画だと明らかにしました。それでも原油価格は容易に落ち着きませんでした。同日、イランの新最高指導者に選出されたモジタバ・ハメネイが、米国とイスラエルへの報復やホルムズ海峡封鎖の意思にまで言及したためです。いったん小休止していた原油は再び急騰しました。

原油高は金利見通しまで揺さぶり、ビットコインにも重しとして作用しています。12日、ロイターによれば、ゴールドマン・サックスはFRBの初回利下げ時期の見通しを従来の6月から9月へと後ずれさせました。イラン発の供給ショック懸念と、それに伴うインフレ圧力を織り込んだ結果です。

ゴールドマン・サックスは第4四半期のブレント原油見通しを従来の66ドルから71ドルへ、WTI（米国産標準原油）の見通しも62ドルから67ドルへそれぞれ上方修正しました。ただし同社は「雇用市場の減速が想定より早まる、あるいはGDP成長がさらに弱まる場合、利下げ時期が再び前倒しされる可能性がある」と付け加えました。

続いて米財務省が追加措置を示し、市場は再び反応しました。12日、スコット・ベッセント財務長官は自身のX（旧Twitter）で「エネルギー価格を下げ、市場の安定を図るため、現在事実上洋上に滞留しているロシア産原油について、各国が期間限定で購入できるよう許可する」と述べました。既存供給のグローバル流通範囲を広げ、供給面の圧力を和らげる狙いです。この発表後、ビットコインは一時7万2000ドル近辺に触れる場面もありました。

先行きの価格見通しは、結局のところ7万ドルを安定的に確保できるかどうかにかかっています。ナンセンの分析チームは「ビットコインが7万1000ドルを明確に上抜けて定着するまでは、この水準は上昇の足場ではなく強い抵抗線として機能するだろう」とみています。

ニュースBTCのアナリスト、アユシ・ジンダルも「7万ドルから7万500ドルの抵抗ゾーンを突破すれば、7万1200ドル、7万2000ドルまで上昇余地が開ける可能性がある」と分析しました。反対に、6万8400ドルの支持線が崩れれば、6万8000ドル、6万7250ドル、さらに6万6500ドルまで調整する可能性も開くとの見方です。

2. イーサリアム（ETH）

イーサリアムは今週、2000ドルの節目を比較的しっかり守る展開となりました。13日、CoinMarketCap基準でイーサリアムは2100ドル近辺で推移しています。

市場全体が不安定な状況でもイーサリアムが踏みとどまった背景として、まずデリバティブ市場の過熱が解消された点が挙げられます。CryptoQuantのデータによれば、2月25日および3月3〜4日ごろにショートポジションの清算が急増し、イーサリアム価格が急騰したことがありました。しかし最近はショート清算規模が700件水準まで減少しています。大規模ショートが相当部分整理され、清算に伴う買い圧力が弱まったという意味です。ロングも同様です。2月中旬には約7000件規模の大口清算があり、3月初にも数回急増しましたが、最近は1000件水準に減りました。ロング清算に伴う強い売り圧力も相当部分落ち着いたということです。

結局、現在のイーサリアムはロング・ショートの清算が概ね整理された状態で、過度なボラティリティが低下した局面とみることができます。強制清算で急騰・急落するというより、比較的安定した流れの中で2000ドル台を維持しているという解釈が出る理由です。実際、直近数日では価格は上昇している一方、ショートとロングの清算は同時に減少しています。これは強制清算ではなく現物需要で価格が動いているシグナルと受け止められます。

供給面の指標もポジティブに解釈されています。バイナンス内部の主要供給指標として言及される「希少性指数」が0.67まで上昇したためです。この指標は、取引所に積み上がっているイーサリアム残高が過去平均よりどれだけ減ったかを示します。値がプラスであることは、取引所にあり即時売却可能なコインが過去より減ったことを意味します。結果として市場に出てくる売り玉が減り、価格を下支えする環境が整いつつあるというわけです。過去の傾向としても、希少性指標がマイナスからプラスへ転じると、その後に回復局面が続いたケースが多くありました。

価格見通しでは、2108ドルと2150ドルが主要な抵抗線に挙げられます。投資専門メディアのFXストリートは「当面の抵抗線は2108ドル」であり、「この上で日足終値を付けることに成功すれば、次の目標として2389ドル、追加上昇なら2746ドルまで開ける可能性がある」と分析しました。下落局面では1741ドルが第1支持線で、これが崩れれば1524ドル、1405ドルまで開く可能性があるとみています。

暗号資産専門メディアのクリプトニュースは「2150ドル突破が重要な分岐点」で、「この水準を超えれば、2200〜2400ドルのレンジが次の抵抗帯として形成され得る」と分析しました。ただし、日足終値が1900ドルを下回れば、1800ドルの支持線を試す可能性も残る点には留意が必要です。

3. XRP（XRP）

XRPは今週、1.3〜1.4ドルのレンジで取引され、比較的限定的な反発にとどまりました。13日現在もCoinMarketCapで1.4ドル近辺で推移しています。

ただし市場では、XRPに反発シグナルが捉えられている点に注目するムードです。ビットコインとイーサリアムを除く暗号資産全体の時価総額を指すTOTAL3は、最近6400億ドルから7400億ドルの範囲で動き、2月初旬以降で約11%上昇しました。12日基準では1日で約3%上昇し、一部資金流入も確認されました。

こうした流れの中でXRPが特に注目される理由は、オンチェーンデータと現物ETFの双方でポジティブなシグナルが出ているためです。CryptoQuantによれば、ここ数日、バイナンスでXRPの出金取引が複数回急増し、特に3月6日には1万4000件超の取引が発生しました。一般に取引所からの出金増加は、長期保有や外部移転、すなわち蓄積の動きとして解釈されることが多いです。

米国のXRP現物上場投資信託（ETF）需要も依然として底堅いです。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファートは「XRP現物ETFは最近の価格が大きく下落したにもかかわらず、かなり踏みとどまった」と評価しました。

実際、米国のXRP ETFは昨年11月の上場以降、現在までに累計で約14億ドルの資金流入を記録しました。また、2025年11月中旬に約1億5000万ドル水準だった資金流入額は、今年3月初めに14億4000万ドルまで増えました。市場環境が悪化しているにもかかわらず機関投資が続いていることを意味し、アルトコイン全体ではなくXRPに選択的に資金が入っているシグナルとも読めます。

価格見通しでは、1.4ドル近辺が主要な価格帯として提示されています。暗号資産専門メディアのニュースBTCは、1.370ドルと1.3680ドルを下方向の主要支持線とみています。このゾーンが崩れれば、1.3217ドルまで下落チャネルが開く可能性があるとの分析です。反対に買い戻しが進むには、1.3840ドルと1.3920ドルを順に奪回し、最終的に1.40ドルでの定着が先行する必要があると分析しました。その後、1.4250ドルと1.450ドルを目標とする上昇ラリーが期待できるという説明です。

トレーディングニュースは、XRPの決定的な分岐点として週足ベースで1.55ドルの終値を提示しました。この価格を上回って初めて、1月以降の下落構造を崩し、1.85ドルゾーンへの追加反発の可能性が開くと判断しました。