ビットコイン上昇、無期限先物主導　現物需要低迷で調整リスク

最近のビットコイン（BTC）の上昇は現物需要ではなく、デリバティブ市場の需要がけん引しているため、先行きに調整リスクがあるとの見方が示された。

クリプトクアントのリサーチ責任者、フリオ・モレノ（Julio Moreno）氏は4月22日、Xへの投稿で「最近のビットコイン価格の上昇は、全面的に無期限先物（perpetual futures）市場の需要に主導されている」と指摘した。現物市場の需要はなお減少傾向にあるという。

この構図は、ビットコインが約9万8000ドル近辺で天井を付けた今年1月の局面と似ている。当時も先物市場中心の需要が相場上昇を支えた一方、現物需要が追いつかず、その後の調整につながった。

モレノ氏は、足元のような局面ではトレーダーが利益確定に動けば、価格が調整する可能性があると分析した。特に現物需要の弱さが続けば、下押し圧力が強まる可能性があると警鐘を鳴らした。