イランの輸出禁止で鉄鋼株に買い、POSCOホールディングスは52週高値

出典

Korea Economic Daily

概要

POSCOホールディングス、ムンベ鉄鋼、大浩特殊鋼などの鉄鋼株は、イランの輸出禁止と中国の減産を手掛かりにストップ高を記録した。
中国が2030年まで鉄鋼生産量を規制するなか、輸出禁止措置が製品価格の上昇期待を強めている。
鉄鋼各社の値上げと低下したPBRを受け、鉄鋼株は割安と評価され、買いが流入している。

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鉄鋼株が軒並みストップ高となった。中国の大規模な減産が続くなか、イランによる鋼材輸出の禁止が材料視され、買いが膨らんだ。

4月28日の韓国取引所では、鉄鋼大手のPOSCOホールディングス（POSCO Holdings）が前日比11.74%高の46万6500ウォンで取引を終えた。取引時間中には52週高値となる48万2000ウォンを付けた。ムンベ鉄鋼は30%、大浩特殊鋼は29.95%、POSCOスチーリオンは29.87%、アジュスチールは29.93%、ネクスチールは29.89%、クムガン鉄鋼は29.86%上昇し、そろって値幅制限いっぱいまで買われた。

イランが鋼片（スラブ）と鋼板の輸出を5月30日まで禁止するとの報道が、投資家心理を刺激した。中国国家統計局によると、2025年の中国の粗鋼生産量は9億6100万トンと前年同期比4.4%減った。中国は供給過剰の解消に向け、2026年も減産基調を維持する方針だ。主要生産国の中国が2030年まで鉄鋼生産を規制するなか、今回の輸出禁止措置が製品価格を押し上げるとの期待も広がった。

韓国国内で鉄鋼製品価格が上昇基調にあることも、株高を後押しした。鉄鋼業界によると、POSCOは熱延鋼板や冷延鋼板など一般炭素鋼製品の流通価格を第2四半期にトン当たり5万ウォン引き上げると顧客企業に通知した。現代製鉄も主力製品の価格を引き上げている。市況低迷で振るわなかった業績の回復期待が強まっている。

ハナ証券のパク・ソンボン研究員は「主要メーカーが最近、鉄鋼価格を引き上げている」と述べた。あわせて、鉄鋼株の株価純資産倍率（PBR）が低下しており、投資家の買いが入りやすくなっていると分析した。

韓国取引所によると、「KRX鉄鋼」指数のPBRは4月27日時点で0.65倍にとどまる。取引所が算出する34業種指数のうち最低だ。PBRは株価を簿価で割った指標で、一般に1倍を下回ると割安とされる。

チョ・アラ記者 rrang123@hankyung.com