「老後に備えて10年間投資したら…」収益率5000％の“大逆転”【一攫年金 老後富豪】

ビットコインで老後に備える時代…「米国の退職年金も暗号資産へ投資」

FT「Donald Trumpが大統領令に署名」

13F投資先に暗号資産が含まれる見通し

年金基金もビットコインETF投資を拡大

ビットコインと年金。一見すると想像し難い組み合わせに思えるかもしれません。安定した老後のための年金と、攻撃的な暗号資産投資は相反するもののように見えるからです。

しかし昨年初め、米国でビットコインを基礎資産とした現物上場投資信託（ETF）が登場し、状況は変わり始めました。年金基金をはじめとする機関投資家たちが、ポートフォリオの一部としてビットコインETFを組み込むようになったのです。

近年、この動きはさらに加速しています。Donald Trump米国大統領は、アメリカの確定拠出型（DC）退職年金である401kの投資対象に暗号資産を加える案を検討しています。年金基金や退職年金口座でビットコインに投資するということは、大きな意味を持ちます。

専門家は「暗号資産は株式や債券など伝統的資産との相関が低く、インフレをヘッジできる手段」とし、「ポートフォリオの一部として投資する戦略が必要だ」とアドバイスしています。

9兆ドルの退職年金流入に期待

フィナンシャル・タイムズ（FT）は最近、「Donald Trump大統領が401kの暗号資産投資を許可する大統領令への署名を予定している」と報じました。401kの投資対象を株式や債券から、暗号資産や金などへ広げるという内容です。

401kは米国の会社員が最も多く加入している退職年金で、その規模は9兆ドル（約1京2500兆ウォン）に達します。もし401kで暗号資産への投資が許可されれば、莫大な退職資金が市場に新規流入するという見方が出ています。

FTは「暗号資産を主流投資資産として定着させようとするDonald Trump大統領の意思が反映された」とし、「退職資金の管理方法に急進的な変化が起こるだろう」と評価しています。

米国の年金基金でもビットコイン投資が徐々に拡大しています。Shin Young Securitiesによると、世界最大の資産運用会社BlackRockがリリースしたビットコイン現物ETF「iShares Bitcoin Trust」（ティッカーIBIT）の年金基金保有比率は約0.8％で、2月の0.6％から上昇しました。

IBITは純資産が約861億ドルに上る世界最大のビットコイン現物ETFです。単純に推定すれば、年金基金が保有するIBIT規模だけで約6億～7億ドルにもなります。

「デジタルゴールド」として台頭

年金基金がビットコインに投資し始めた理由は何でしょうか。金融界では中長期的にビットコインが「デジタルゴールド」として定着するという分析が多く出ています。インフレによってドルなど伝統法定通貨の価値が下がる中で、ビットコインが価値保存手段として注目されているためです。ドルの発行量が増え続けているのとは対照的に、ビットコインは最大発行量が固定されています。

Kim Minseung Korbitリサーチセンター長は「短期的には投資心理やマクロ要因で価格の上下動があるものの、長期的に見ればビットコインのドル価格は右肩上がりになるだろう」と述べました。

ビットコインをヘッジ（リスク回避）手段として活用しようとする需要もあります。ビットコインはドル、金、株式など従来の資産とは異なる特徴を見せます。年金基金をはじめとする機関投資家の立場からは、ポートフォリオの一部をビットコインに投資することで、地政学的リスクなどに備えようとしているのです。

しかし依然として多くの人にとってビットコイン投資は「タブー」とも捉えられています。その理由は暗号資産の高いボラティリティです。ビットコイン投資には参入障壁もあり、国内では退職年金や個人年金でビットコインに投資することができません。

米国など海外証券市場に上場しているビットコイン現物ETFも売買できません。個人が直接UpbitやBithumbなどの暗号資産取引所を通じて売買する方法でのみ投資が可能です。

「全額投入」ではなく分散投資でアプローチ

世界的に仮想資産が急速に制度圏に組み込まれつつあるものの、ビットコイン以外のアルトコインの存在感は依然として不透明な状況です。機関投資家がビットコインをポートフォリオに含めた例はありますが、アルトコインに投資したケースは見つかりません。

専門家は「ビットコインに投資する場合でも、全財産を『オールイン』するのではなく、一定部分だけを投資する戦略が必要だ」とアドバイスします。

買い増しや売却のタイミングを取るのが難しい場合は、積立型投資を行うのも一つの方法です。積立型投資とは、毎月積み立て貯金をするように一定周期で同じ金額を株式や暗号資産などに定期的に投資する方法をいいます。

実際にビットコインに積立型で投資した場合、どれくらい儲かったかを示す興味深い結果もあります。2015年7月から今年7月までの10年間、毎週10ドルずつビットコインに投資した場合、元本は5220ドルですが、評価額は約27万1700ドルに達します。収益率で計算すると5104％です。

ビットコインなど暗号資産に積立型で投資したい場合は、Upbitが運営する「コイン集め」サービスを利用するのも一つの方法です。サービス利用者は毎日・毎週・毎月単位で定期自動注文を設定できます。投資したい暗号資産やタイミング、金額を決めれば自動で積立投資が行われます。

ライフステージに応じて投資比率の調整も必要です。たとえば、退職を目前に控えた60代がビットコインに「全額投入」すると、短期的な価格変動によってすぐに生活資金が影響を受ける可能性があります。

したがって、退職が近い場合には、預金や積立のような安全資産の比率を高め、20・30代なら暗号資産や株式などリスク資産により多く投資する戦略が必要です。

Seo Hyunggyo 記者 seogyo@hankyung.com