政界による『ウォン建てステーブルコイン』法案ラッシュ

米国の「ドルコイン」法制化に歩調を合わせ…与野党で「イシュー先取り競争」

発行認可制・自己資本50億ウォンなど

基本フレームは類似…利子支給を巡り相違も

与党は「デジタル資産委」設置も提案

李在明も公約…年内処理の可能性

韓国銀行など通貨当局の反対が変数

政界ではステーブルコイン関連の法案が相次いでいる。米国がステーブルコインを法制化して市場の関心が高まる中、与野党の議員たちがイシューの先取りを目指して競争する様子だ。李在明大統領も大統領選挙時の公約として掲げていたことから、年内に関連法が成立する可能性が取り沙汰されている。

与野党ともにステーブルコイン法案を提出

30日の政界によると、閔丙德共に民主党議員は先月、ステーブルコイン関連の法案を提出した。デジタル資産の法的定義などを包括的に盛り込んでいる。安度杰民主党議員と金恩慧国民の力議員も28日に同時に法案を提出した。両議員の法案はいずれもステーブルコインを明記し、発行と流通に関する詳細基準を提示した。国会政務委員会与党幹事の姜俊賢議員も近く同様の内容の法案を出す予定だ。

与野党議員が提出した法案は大枠で類似している。安議員と金議員の法案には共通して、発行を金融当局が認可制で管理すること、発行会社が自己資本50億ウォン以上を備えることを求める条項がある。預金・短期債などを100％以上預託する点も似ている。事故発生時に優先弁済を受けるためだ。違いも一部ある。安議員の法案はステーブルコインの利子支給を禁止している。安議員は「初期段階では通貨の過度な代替は避けねばならない」とし、「投資商品にならないようにするべきだ」と説明した。金議員の法案は立場が異なる。利子支給の許可をインセンティブにすべきだという趣旨だ。

通貨政策混乱の懸念が変数

与野党議員がいずれも似た内容の法案を提出したこともあり、政界では年内の法案成立の可能性が言及されている。大統領公約案件であり、与党が力を入れている。ただし韓国銀行など当局の懸念が障害となりうる。政務委所属のある民主党議員は「米国がドルステーブルコインの影響力を高めているだけに、法案の趣旨には反対がない雰囲気」としつつも「下手をすると韓国銀行がいくつも存在する形になるため、この点への懸念は解消する必要がある」と述べた。実際、韓国銀行内部ではウォン建てステーブルコインが銀行圏を超えてノンバンクまで無分別に発行されれば発券力が揺らぎ、通貨政策の主導権を失うとの懸念が強い。

年内の国会通過を目指す安議員はこの日、国会でステーブルコイン法案説明会を開き、積極的に説明に乗り出した。安議員の法案には企画財政部、韓国銀行、金融委員会などが参加する『価値安定型デジタル資産委員会』を設置する条項があり、これにより通貨・為替当局の意見を適時に収集できる仕組みを整えた点を強調した。この委員会を通じて機関は民間ステーブルコインの発行・流通・償還全般に関与できる見通しだ。姜議員が提出予定の法案も政務委討議の過程で核心的役割を果たすとの分析が出ている。先月17日、自己資本基準10億ウォンなどの草案を公開した姜議員は現在、政府側と緊密に法案調整を進めていると伝えられる。

ステーブルコインは法定通貨と1対1の交換価値を持つ暗号資産だ。価格が安定していて決済速度が速く、手数料もほとんどかからない。米国はすでに今月18日、ドルステーブルコインの法制化を終えた。申相勲延世大学経営大学院教授は「米国はドルステーブルコインのグローバル拡散を通じて米国債の需要基盤を確保し、金融の主導権をデジタル領域に拡張する意図を持っている」と強調した。

李時恩記者 see@hankyung.com