"今は弱いドル、ステーブルコイン拡大で需要増"

JPモルガン "2027年までに1兆4,000億ドルの追加需要発生"

ステーブルコインは国債の代わりに99%ドルに固定

現在は金に押されて安全資産の地位が揺らいでいるドルだが、ステーブルコイン市場が拡大するほどドル需要は増加すると見込まれている。

8日（現地時間）ロイターによると、JPモルガンのアナリストらは前日に発表した報告書で、ステーブルコイン市場が拡大した場合、2027年までに米ドルに対する需要が1兆4,000億ドル（約1,994兆ウォン）追加で発生する可能性があると予想した。

したがって、ステーブルコインの導入増加はドル安を加速するどころか、ドルの役割を強化する潜在力を持っていると主張した。

JPモルガンは現在2,600億ドル（約370兆ウォン）規模のステーブルコイン市場が、最高シナリオでは2兆ドル（約2,850兆ウォン）まで成長すると推定した。

テザーのようなステーブルコインの約99%はドルに1:1で固定されている。つまり、外国の家計や企業が自国通貨をステーブルコインに転換すれば新たな米ドル需要が発生するという意味だ。

ステーブルコインは主にドルなど通貨や国債、短期国債のような他の資産による準備金で裏付けられており、一般的なデジタル資産よりも価値が安定したトークンと見なされている。トランプ政権は米国債需要を増やすためにステーブルコイン発行を積極化しているが、現在はステーブルコインの大部分がドルに固定されている。

ユーロ圏財務相らはユーロ建てのステーブルコインの開発を支援する方策を協議するため9日に会合を開くと伝えられている。

JPモルガンは「全ステーブルコイン供給量の99%がドルに1:1で固定されている点を考慮すると、ステーブルコイン市場の成長は必然的にドル需要を意味する」と述べた。したがって「ステーブルコイン市場が高成長した場合、ステーブルコイン関連のドル需要は累積的に大きくなり得る」と説明している。

キム・ジョンア 客員記者 kja@hankyung.com