実弾80兆を携えて押し寄せた…投資家のまとまった資金を吸い込む先

投資者預託金 80兆 '最高点'

米国株 純買い 2兆4000億

'借金投資' 過熱に注意報も

韓国株と米国株が『両輪』の好況で国内投資家のまとまった資金を同時に吸い込んでいる。市中に出た資金が株式市場に集まる雰囲気だ。

18日、金融投資協会によれば、株式市場の待機資金である投資者預託金は13日時点で80兆1901億ウォンと過去最高を更新し、その後やや減少して16日には76兆5374億ウォンを記録した。

投資者預託金は顧客が証券会社口座に預けた残金の総額で、『投資に使われる実弾の量(量)』に例えられ、株価上昇期待に比例して増える。従来の投資者預託金の最高記録は2021年5月3日の77兆918億ウォンだった。

別の株価期待指標である信用取引融資残高も15日に23兆8288億ウォンまで膨らみ、2021年11月以降の最高を記録した。信用取引融資は証券会社から金を借りて株を買う行為で、こうした『借金投資』は上昇局面で活発になるのが特徴だ。金融投資協会と韓国取引所は先に17日に共同で報道資料を出し、株式市場の活況で若年層と50〜60代の信用融資が急速に増えているとして貸出投資の過熱に対する注意を促した。

国内投資家は直近1週間（10～16日）で米国株を16億8000万ドル（約2兆3856億ウォン）分を純買いした。直前の秋夕連休（3～9日）の米国株純買い額12億4000万ドルと比べ約35%増えた。

先週最も人気だった米国銘柄は、半導体セクターの収益率を3倍に増幅する『ディレクション・デイリー・半導体ブル3X』ETFで、2億2000万ドル（3126億ウォン）分が純買いされた。純買い額の2位と3位は代表的なAI半導体企業エヌビディア（1億8000万ドル）と暗号通貨マイニング企業アイリス・エナジー（1億3000万ドル）がそれぞれ占めた。

コスピは15日の終値で3600ラインを超え、続く16日には3700ラインを突破し、『サチョンピ』突破が近いという期待感が高まった。米国の代表指数S&P500も大型AI技術株の躍進と利下げ期待で上向きの流れが続き、1週間で1.2%上昇した。

証券街では国内株式市場について短期調整の可能性や韓米貿易交渉などの変数があるものの、大局では好況が続くとの見方が優勢だ。米国株も対中貿易摩擦やAIの業績バブルへの警戒がある中でも好調の流れが崩れるのは難しいという見方が多い。

イ・ギョンミン デイシン証券研究員は「最近米中対立の水位は高まったが、首脳会談を前にした『交渉カード確保』の一環という楽観的な解釈が支配的だ」とし、「今後は米国での技術株のモメンタム(反発動力)の持続と第3四半期の決算発表時に主要企業の業績ガイダンス期待が満たされるかどうかが主要な注目点になるだろう」と説明した。

アン・ヘウォン ハンギョンドットコム記者 anhw@hankyung.com