Uk Jin

非上場株式とフラクショナル投資の取引が制度圏に正式に組み入れられる。 金融委員会は16日（韓国時間）、閣議で非上場株式とフラクショナル投資の店頭取引所（流通プラットフォーム）制度導入のための「資本市場と金融投資業に関する法律」施行令改正案を議決したと発表した。 改正案は23〜25日のうちに公布・施行され、下位規定も併せて改正される予定だ。今回の改正により、従来サンドボックス形式で運営されていた非上場株式とフラクショナル投資の取引が制度圏に組み入れられる見込みだ。 これに伴い、非上場株式とフラクショナル投資の店頭取引所営業を行うには、それぞれ別個の認可を受ける必要があり、最低自己資本要件は60億ウォン（専門投資家を対象とする場合は30億ウォン）と定められた。改正案施行後、サンドボックス事業者である証券プラスとソウル取引の認可審査が優先的に進められる予定だ。 業務基準も整備された。買い・売りの提示価格を公開し、価格が一致する注文間での取引成立などが透明に行われる。また、投資家は非上場株式の監査報告書、フラクショナル投資の運用状況などの情報を定期的に確認できる。 さらに取引の便宜も改善される。従来は同一証券会社間での決済のみ可能だったが、今後は預託決済院との連携を通じて他の証券会社口座間での取引も許容される。 政府は今回の制度化により非上場企業の資金調達環境が改善され、投資家の換金性が高まってフラクショナル投資の活性化につながると期待している。金融委員会は "上場まで長期間を要する企業に投資する場合もあるが、流通プラットフォームが投資金の回収の不確実性を緩和できる" と説明した。

リライアンス・グローバル・グループは仮想資産(暗号通貨)およびブロックチェーン基盤の保険連動資産(Insurance-Linked Assets)市場に本格参入すると15日(現地時間)明らかにした。 リライアンス・グローバルは取締役会の承認を受け、ビットコイン(BTC)、イーサリアム(ETH)、ソラナ(SOL)など主要な仮想資産を中心に最大1億2000万ドル規模の投資ポートフォリオを組成する計画だ。今回の計画は1次、2次に分けて実施され、各回に6000万ドルが投入される。 さらにリライアンス・グローバルは保険連動資産のトークン化事業も進める方針だ。

投資銀行スタンダードチャータードのベンチャーキャピタル（VC）部門であるSCベンチャーズがデジタル資産関連のファンドを立ち上げる。 16日（韓国時間）、仮想資産（暗号資産）専門メディアThe Blockは、SCベンチャーズが来年2億5,000万ドル規模のデジタル資産ファンドの組成を推進すると報じた。 SCベンチャーズは2026年に中東の投資家から資金を調達してファンドを立ち上げ、金融サービス産業全体のデジタル資産関連企業へのグローバル投資を拡大する計画だ。

デジタル資産コンプライアンス専門企業のボナンザファクトリーは、中小ベンチャー企業部（以下、中小ベンチャー企業部）から外部からの投資を受けずに独自に成長を遂げた有望ベンチャー企業「収益成長型ベビーユニコーン」に最終選定されたと16日に発表した。 中小ベンチャー企業部の『ベビーユニコーン育成事業』は、企業価値1000億ウォン以上の大型新興企業（ユニコーン企業）が誕生できるよう、有望なスタートアップを支援する事業だ。今年はボナンザファクトリーを含めて合計20社が選定された。 選定企業には最大3億ウォンの資金支援と最大50億ウォンの保証支援が提供される。これに加え、成長戦略の診断、海外進出プログラム、技術特例上場コンサルティングなどの後続支援も行われる。 ボナンザファクトリーはウォン建て入出金ソリューション『TranSafer』と仮想資産（暗号通貨）ウォレット追跡・検証ソリューション『TranSight』を主力に、デジタル資産取引の安全性を高めてきた。直感的なインターフェースと人工知能（AI）ベースのデータベース、TranSaferとの組み合わせによる犯罪資金凍結の容易性を基盤に、不正取引の阻止で差別化された成果を挙げた。 またボナンザファクトリーはグローバル取引所と共に世界初の仮想資産凍結プロトコルを開発し、来る9月に『TranSight』へ適用する予定だ。関連内容は16日に開催される国際詐欺防止カンファレンスで公開される。 ボナンザファクトリーは今回の政府支援を通じて、グラフニューラルネットワーク（Graph Neural Network）ベースのトランザクションマップ解析の高度化など、ブロックチェーンAI技術の発展とグローバル市場進出のための技術および組織能力の強化に注力する方針だ。 キム・ヨンソク ボナンザファクトリー代表は「K-pop、K-ドラマ、K-カルチャーに続き、ボナンザファクトリーはK-テックを通じて韓国の技術力を世界に発信する」と述べ、「今回のベビーユニコーン選定はグローバル舞台への飛躍の重要なマイルストーンであり、今後、韓国のデジタル資産コンプライアンスの新たな標準を作っていく」と語った。

パク・サンウォン金融保安院長は16日「セキュリティ検証など安全なステーブルコイン環境の整備のため積極的に支援する」と述べた。 金融保安院はこの日、香港金融管理局の「ステーブルコイン発行者監督ガイドライン」を分析した報告書を配布した。該当ガイドラインは△最低資本基準△準備金の管理△リスク管理など発行者の義務を規定している。 特にステーブルコインのセキュリティ対策としてはトークン・ウォレット・秘密鍵の管理とアカウント管理が含まれており、スマートコントラクトの場合は資格を有する第三者機関が毎年定期的に脆弱性検証を実施しなければならないと明記した。 金融保安院は「ステーブルコインが主要な決済手段として定着するには、制度的基盤とともに強力なセキュリティ統制体制が必要だ」と強調した。

香港上場のウィンフェン・ファイナンシャルは新株発行を通じて11億7000万香港ドル（約2,000億ウォン）を調達し、その一部を仮想資産（暗号通貨）取引サービスの開始に使用する予定だと16日に発表した。 ウィンフェン・ファイナンシャルは新株を1株当たり6.1香港ドルで販売する予定だ。 調達された資金はシステム設備のアップグレード、人材採用、資本需要の充足などに使用される。特に包括的な仮想資産取引サービスと仮想資産投資管理サービスも開始する。 ウィンフェン・ファイナンシャルは「伝統的な金融とブロックチェーン技術の融合を通じてグローバルなWeb3金融サービスエコシステムを構築する」と述べた。

仮想資産（暗号通貨）を財務資産として組み入れた企業が前日に取引時間中に急落した。S&P500とナスダックが取引時間中に史上最高値を更新したこととは対照的だという見方が出ている。 15日（現地時間）のニューヨーク株式市場でトロンは前日比16.30%下落の3.01ドルで取引を終えた。 トロンだけではない。ストラテジー(-1.10%)をはじめ、ソルストラテジーズ(-11.78%)、ビットマイン イマージョン テクノロジーズ(-3.59%)、シャープリンク ゲーミング(-5.14%)、ETHジラ(-7.06%)、ユペクシ(-6.29%)、アルト5シグマ(-6.22%)など仮想資産を保有する企業の大半が取引時間中に急落した。一方でサークルとライオット プラットフォームズはそれぞれ6.97%、4.97%上昇して取引を終えた。 この日、株式市場全体が概ね好調であったにもかかわらずこのような下落が記録された。同日ニューヨーク株式市場ではダウ工業株30種平均が前日終値比49.23ポイント（0.11%）高の45,883.45で取引を終えた。スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）500指数は前日終値比30.99ポイント（0.47%）高の6615.28、ナスダック総合指数は前日比207.65ポイント（0.94%）高の22,348.75でそれぞれ取引を終えた。 S&P500とナスダック指数はこの日、終値ベースで過去最高値を更新した。

米上院がスティーブン・ミランのFRB理事指名を承認した。 15日(現地時間)、アンフォールデッドによると、米上院はスティーブン・ミランのFRB理事指名を賛成 48票、反対 47票で可決した。 これにより、ミラン候補は16~17に行われる連邦公開市場委員会(FOMC)に出席できる見込みだ。

15日(現地時間)コベイシレターによると、米ワシントン連邦控訴裁判所はドナルド・トランプ大統領が提起したリサ・クック連邦準備制度理事会(FRB)理事の解任の試みを却下した。 これによりリサ・クック理事は来る17日に行われる連邦公開市場委員会(FOMC)に参加する見込みだ。

日本の伝統的な金融大手クレディセゾンがブロックチェーン関連投資のためのファンドを組成する。 16日（韓国時間）、仮想資産（暗号通貨）専門メディアCryptoSlateによると、クレディセゾンは'オニギリ・キャピタル'という名前の新しいファンドを立ち上げた。ファンドはこれまでに投資家から3500万ドルを調達しており、最大で5000万ドル規模に拡大する見通しだ。ファンドの運用はクレディセゾンの投資部門であるセゾン・キャピタルが専任で行う。 オニギリ・キャピタルはステーブルコイン（法定通貨と価値が連動する仮想資産）、トークン化資産、決済インフラ、分散型金融（DeFi、ディファイ）などの金融インフラ分野のスタートアップに重点的に投資する予定だ。

米国最大の仮想資産（暗号通貨）取引所であるコインベースが、仮想資産市場の上昇にもかかわらず依然として低いApp Storeの順位を記録していることがわかった。 15日（現地時間）、仮想資産専門メディアのThe Blockは米国のApp Storeを分析し、コインベースのアプリは現在260位にとどまっていると報じた。 これを受け、一部では個人投資家の本格的な流入が起きていないという解釈が出ている。過去に個人投資家が流入し、仮想資産市場が本格的な上昇局面を迎えたとき、コインベースのアプリ順位はApp Storeで上位にとどまっていたためだ。 実際、昨年11月のミームコインブームの際、コインベースのアプリ順位は480位から12位まで急上昇したことがある。 最近の仮想資産の上昇は機関や専門投資家によって引き起こされたという分析が出る理由だ。メディアは「現在の価格上昇にも関わらず個人投資家のFOMO(投資機会を逃す不安)は限定的に見える」とし、「今後アプリ順位が急上昇するかどうかが今回のラリーの持続性を判断する変数になり得る」と説明した。

<今日の主要経済予定> ▶16日(火) : △EU 欧州中央銀行(ECB)総裁演説(韓国時間 3時 30分, 米国時間 14時 30分) △EU 7月鉱工業生産(韓国時間 18時, 米国時間 5時) △米国 8月小売売上高(韓国時間 21時 30分, 米国時間 8時 30分) △米国 8月鉱工業生産(韓国時間 22時 15分, 米国時間 9時 15分) <今日の主要暗号資産予定> ▶16日(火) : △ゼータチェーン(ZETA) アップデート告知

国際金価格が米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を前に史上最高値を更新した。 15日（現地時間）ニューヨーク商業取引所での9月受渡分の金先物の終値は1オンス当たり3682.2ドルで、前取引日比32.8ドル(0.9%)上昇した。 金スポット価格もこの日取引中に3695.39ドルまで急騰し、史上最高値を更新した。 金相場上昇の背景には、連邦準備制度の利下げ期待があるとみられる。 市場は17日の連邦公開市場委員会（FOMC）で連邦準備制度が政策金利を現行の4.25~4.50%から少なくとも0.25%ポイント引き下げると見込んでいる。 シカゴ商品取引所（CME）のフェドウォッチツールによれば、金利先物市場では17日のFOMC会合で連邦準備制度が政策金利を0.25%ポイント引き下げる確率が96%、0.50%ポイント引き下げる確率が4%となっている。

イーロン・マスク氏（テスラ最高経営責任者：CEO）がテスラ株を買い付けたという報が伝わり、テスラの株価が大幅に上昇した。1月以来8か月ぶりに400ドル台を回復した。 15日（現地時間）のニューヨーク株式市場でテスラは前場終値より3.62%高の410.26ドルで取引を終えた。取引中一時は425.70ドル（7.52%↑）まで上昇したが、その後上げ幅を縮めて410ドル台で引けた。 この日の終値は1月23日の終値412.38ドル以来の高値だ。400ドルを超えたのも1月31日の404.60ドル以来、約8か月ぶりだ。テスラ株は8日に346.40ドルで取引を終えて以降、5営業日連続で上昇した。 テスラ株が暴騰した背景には、マスクの大規模なテスラ株買いが挙げられる。ブルームバーグ通信や経済専門放送のCNBCらは、この日に公開された規制当局向けの書類の内容を基に、マスクが12日に10億ドル分のテスラ株を買い付けたと報じた。マスクがテスラ株を公開買付けしたのは2020年2月14日に20万株（約1000万ドル）を購入して以来、5年7か月ぶりだ。CNBCは「金額ベースでは史上最大だ」と付け加えた。 マスクのテスラ株買いの報が伝わると株価は急騰した。マスクはソーシャルネットワーキングサービス（SNS）X（旧ツイッター）にテスラの直近1週間の株価上昇分を示すチャート画像を投稿し、「テスラが予言どおり（1週間で）69ドル上がり420ドルになった」と書き込んだ。 ウォール街の代表的なテスラ強気論者であるウェドブッシュ証券のグローバル技術調査責任者ダン・アイヴスは、マスクの株買いが「テスラ強気派にとって非常に大きな信認のサインであり、マスクがテスラのAI（人工知能）への賭けを強化していることを示している」と述べた。 ホライゾン・インベストメントのアナリスト、ドミトリー・スリャプニコフは「テスラのオプティマス・ロボットが近いうちに大量配備され得ると信じる人々にとって楽観的なサインだ」と述べた。テスラ取締役会が用意した天文学的なCEO業績報酬案に対するマスクの応答だという解釈も出ている。 テスラ取締役会は11月6日の年次株主総会で、2035年までの10年間で12段階に分けてマスクに総額1兆ドル（約1390兆ウォン）規模のテスラ株を付与する内容のCEO報酬案を投票に付す予定だ。マスクがこの報酬をすべて受け取るには、第一段階としてテスラの時価総額を2兆ドルに達成し、その後段階的な目標を経て最終的に時価総額を8兆5000億ドルまで引き上げる必要がある。 この日の終値基準でテスラの時価総額は約1兆3000億ウォン程度だ。テスラの史上最高株価は終値基準で昨年12月17日に記録した479.86ドルだった。当時の時価総額は約1兆5404億ドルだった。 一方で懸念もある。ブルームバーグはこの日、テスラ株が今後12か月の予想利益に対して約186倍で取引されており、S&P500企業平均の23倍と大きく乖離していると指摘した。CFRAのアナリスト、ギャレット・ネルソンは「テスラ株価と我々の想定する利益見通しとの隔たりが次第に大きくなっている」とし、「多くの投資家がかなり重要な短期的逆風にもかかわらずこの会社を長期的視点で見て引き続き寛大に評価している」と分析した。 キム・ソヨン ハンギョン.com記者 sue123@hankyung.com

分散型予測市場のポリマーケットがトークンを発行するのではないかと推測されている。 16日（韓国時間）BWEニュースによると、ポリマーケットは最近、証券取引委員会（SEC）に提出した書類の中で資金調達に関連して 'その他のワラント(Other Warrants)' を発行した。 ワラントは通常、株式以外にトークンなどの他の資産に対する権利を意味する場合が多いため、一部ではポリマーケットが今後トークンを発行する可能性を残しているのではないかという解釈が出ている。

英国でステーブルコイン（法定通貨と価値が連動する暗号資産）の保有量を制限する案が検討され、業界が強く反発していると伝えられた。 15日（韓国時間）フィナンシャル・タイムズによれば、イングランド銀行（BOE）はステーブルコインの個人と企業の保有上限をそれぞれ1~2万ポンド、1000万ポンドに制限する案を検討している。 イングランド銀行は、ステーブルコインが銀行預金を吸収する可能性があり、それにより金融の安定性が損なわれる懸念からこのような措置をとると分析されている。 ただし業界からの反発の声は強い。フィナンシャル・タイムズによれば、一部の専門家は "規制の施行は難しく、費用も多くかかる" として、英国政府と中央銀行に制度の再検討を求めている。