ソラナ・XRP ETF、上場初日の取引高が『今年最高』…現物価格は軟調

ソラナ（SOL）・エックスアールピー（XRP）を基にした上場投資信託（ETF）が、今年発売されたETFの中で最も高い初日取引高を記録したにもかかわらず、基礎資産の価格は軟調な流れを続けていると報じられた。

19日、仮想通貨専門メディア・クリプトスレートによると、ビットワイズのソラナ・ステーキングETF（BSOL）は上場初日に5600万ドル、カナリー・キャピタルのXRP現物ETF（XRPC）は5800万ドル規模の取引高を記録し、今年のETF発売事例の中で最も高い数値を示した。しかしSOLは上場前の205ドル付近から1週間で165ドルまで20%近く下落し、XRPも上場前の2.40~2.50ドル台から2.20ドル前半まで押し下げられた。

同メディアは、初日の取引高にはマーケットメイカーや機関のポジション調整、裁定取引、既存保有資産の再配分などが含まれ、これらの売買がETFと現物・先物間のヘッジ構造を形成して短期的に基礎資産の価格に下落圧力を与える可能性があると分析した。実際にソラナ・XRP ETFは純流入を記録したが、同メディアはその規模が両資産の時価総額に対して限定的だと評価した。

また、最近ビットコインが今月初の高値比で20%超調整され、リスク資産全般が「リスクオフ」の流れに入ったことも価格下落の要因として挙げられた。ETF上場期待でソラナとXRPが事前に上昇していた分、上場直後に利確売りが強まったとの見方も示された。

同メディアは「ETF商品の需要と資産価格の流れは短期的に乖離することがある」とし、「ETFの構造上、実際に基礎資産を購入する買戻しが限定的にしか発生しない場合、短期的な価格連動性が低下する可能性がある」と伝えた。