TD Cowen "Strategy、現金拡充で仮想資産の弱気への対応力を強化"

投資銀行TD Cowenはビットコイン（BTC）トレジャリー企業Strategyの最近の米ドル流動性拡充が長期的な仮想資産（暗号通貨）の弱気局面でも財務の安定性を高める措置だと評価した。

23日（現地時間）The Blockによると、TD Cowenは報告書で "Strategyが普通株の売却を通じて約7億4800万ドルを調達し、現金保有額を21億9000万ドルに拡大した" とし、"これは利息費用と優先株配当の支払いを含めて約32か月分の財務義務を賄える水準で、短期の市場変動に対する防御力を大幅に高めた" と分析した。

TD Cowenは「市場のストレス局面で流動性を先手で強化することは合理的な選択である。今回の措置は長期的な『クリプトウィンター』シナリオでも企業存続に対する懸念を和らげる兆候だ」と述べた。特に米ドルとビットコインを並行保有する二重トレジャリー構造は強制的なビットコイン売却の可能性を低下させ、中長期的に市場の安定性に寄与し得ると評価した。

TD CowenはStrategyに対する投資判断を'買い'で維持し、今後12か月の目標株価を500ドルに提示した。報告書はStrategyがビットコイン価格変動に対して高い感応度を持ち、ビットコイン価格と株価プレミアムの変動性がいずれも大きい点を考慮すれば、当該目標価格は1年の時間軸で現実的な範囲に該当すると説明した。