ギャラクシー・デジタル「ビットコイン、インフレ調整基準で10万ドルを超えたことはない」

ビットコインは名目価格ベースでは史上最高値の126,000ドルを記録したが、物価上昇を反映すると実際には10万ドルの高みを超えていないという分析が出た。インフレ調整基準ではビットコインの歴史的パフォーマンスが異なって解釈され得るとの指摘だ。

24日（現地時間）コインテレグラフによれば、ギャラクシー・デジタル・リサーチ責任者のアレックス・ソーン(Alex Thorn)は「2020年ドル価値基準でビットコイン価格を調整すると、ビットコインは一度も10万ドルを超えていない」と述べた。彼は「調整基準での最高値は99,848ドルにとどまった」と説明した。

ソーンは今回の計算が2020年以降に発表されたすべての消費者物価指数（CPI）を反映し、ドルの購買力低下を段階的に適用した結果だと述べた。CPIは米国労働統計局が算出する指標で、商品とサービスの価格変化を通じてインフレ水準を測る。

米国労働統計局によれば、先月11月時点のCPIは前年比2.7%上昇した。これによりドルの購買力は継続的に低下しており、2020年以降ドルの価値は約20%下落したと推計される。現在の物価水準は2020年と比べて約1.25倍高くなっており、現在の1ドルは当時の約80%の購買力しか維持していない。

米国のインフレは2022年中頃にCOVID-19の影響で9%を超えて急騰した後に下落したが、依然として連邦準備制度の目標である2%を上回っている。このような環境は資産価格の実質価値評価への関心を再び高めている。

一方、ドル安の流れも続いている。ドルインデックス(DXY)は今年に入って11%下落し97.8水準まで下がり、9月には96.3で3年内の最安値を記録した。このような流れの中で法定通貨価値の下落を懸念した投資家が実物資産や仮想資産へ移行する、いわゆる「通貨価値希薄化取引(debasement trade)」が再び注目されている。