金が5400ドルで過去最高値を更新も、ビットコインは様子見…パウエル発言後に明暗拡大

米連邦準備制度（Fed）のジェローム・パウエル議長の発言後、金価格が過去最高値を更新した一方、ビットコインは限られた値動きにとどまり、明確な対照を示した。マクロ不確実性の局面で、伝統的な安全資産と暗号資産の温度差が再び浮き彫りになっている。

29日（現地時間）、コインデスクによると、国際金価格はこの日、1オンス当たり5400ドルを突破し、過去最高値を記録した。連邦公開市場委員会（FOMC）会合直後の記者会見で、パウエル議長は貴金属価格の急騰をマクロ経済シグナルとして過度に解釈することに歯止めをかけたが、金の買いはむしろ強まった。

パウエル議長は金と銀の価格上昇に関連し、「マクロ経済的にあまり多くのメッセージを読み取るべきではない」と述べ、「FRBの信認に問題があるという主張は事実ではない」と語った。さらに「インフレ期待を見ると、FRBの信認は必要な水準にある」と強調した。

しかし、市場の反応は異なった。金はもちろん、銀やプラチナもそろって上昇し、貴金属全般に買いが波及した。特に時価総額約40兆ドル規模の金がラリーを主導し、安全資産志向が再び強まったとの見方だ。

一方、ビットコインは8万9000ドル近辺で狭いレンジの値動きを続け、日中ベースでほぼ横ばいにとどまった。FRBの政策金利据え置き決定後も方向感は乏しく、イーサリアムなど主要暗号資産も同様の動きを示した。

市場では、ビットコインの「デジタル金」としての役割に対する疑問も再燃している。テサラクトグループの最高経営責任者（CEO）ジェームズ・ハリス氏は、「現在の市場環境では、暗号資産は本来代替先と目されていた資産と比べて冴えない」とし、「地政学・財政リスクの再評価の過程で、金がビットコインに対する相対的な市場シェアを回復している」と分析した。

実際、金価格は過去1年間で90%以上上昇した一方、ビットコインは同期間、相対的に限定的な動きにとどまった。ドル安と地政学的緊張の高まりという同じマクロ環境の中でも、両資産の動きが分かれ、市場の資産選好構造の変化が再び試されている。