韓国、174兆ウォン輸出するのに…AI特需に身構える意外な理由［グローバルマネーXファイル］

Korea Economic Daily

概要

世界的なデータセンター電力需要の急増とコンピュートフレーションが、電力インフラのボトルネックと物価上昇圧力を強めているとした。
ベトナム・メキシコ・マレーシアなどグローバルサウスの製造業基盤がAIデータセンターにより電力と水資源を浸食され、早期脱工業化への懸念が強まっていると伝えた。
現地の電力網制約で組立工場の稼働率が低下すれば、韓国の中間財輸出の減少と貿易収支悪化の可能性がある一方、変圧器・送配電機器のスーパ－サイクルという機会もあるとした。

電力を食い尽くすビッグテックのデータセンター…新興国の製造業を直撃

最近、ビッグテックによる人工知能（AI）インフラ投資を背景に、グローバル供給網に物価上昇圧力を生む「コンピュートフレーション」が世界経済の新たな火種として浮上している。先進国の電力網のボトルネックを避けて新興国へ迂回することで、現地の製造業のエネルギーを浸食しているためだ。

データセンターの電力消費が急増

26日、国際エネルギー機関（IEA）によると、世界のデータセンターの電力消費は2024年の415TWhから、2030年には最大1000TWhへ増加する見通しだ。ファティ・ビロルIEA事務局長は昨年の報告書で「AIは今日のエネルギー世界における最大級の論点の一つであり、電力のボトルネックを防ぐための先行投資が急務だ」と警告した。

業界では、関連インフラ拡充の物理的なタイムラグである「タイム・トゥ・パワー（Time-to-Power）」の遅延を最大の問題に挙げる。グローバル調査会社ウッドマッキンジーによれば、ハイパースケールの電力網接続に不可欠な大型発電所用の昇圧変圧器について、米国での平均納期は昨年第2四半期時点で143週へ延びた。

ウッドマッキンジーのベン・バウチャー上級アナリストは「電力需要の爆発により、2025年時点で米国は電力変圧器供給が30%不足する事態に直面している」と分析した。資金があってもインフラ機器を確保できない先進国の限界は明確だ。英国の規制当局オフジェムによると、今月時点で英国のデータセンター接続待ち容量は、全国ピーク需要（約45GW）を上回る50GWに達する。

最近、米国のビッグテック企業などは国内インフラのボトルネックを避けるため、用地確保が容易で規制が緩い東南アジアや中南米など「グローバルサウス」諸国へ迂回している。問題は、グローバル供給網の多角化の恩恵を受けてきた伝統的な製造業拠点が、AI資本によって不可欠な公共財を奪われる「クラウディングアウト」に直面していることだ。

新興国インフラの浸食

東南アジアのハブであるマレーシア・ジョホール州が代表例だ。ウッドマッキンジーによれば、東南アジアのデータセンター電力需要は2025年の2.6GWから2035年には10.7GWへ急増する見通しだ。このため水資源と電力網の負荷が増し、2024年末時点で新規承認申請の最大30%が現地審査で却下された。アンワル・イブラヒム・マレーシア首相は最近、「電力網と水資源への圧力を抑えるため、AIと無関係な新規データセンターの参入を2年間厳格に制限する」と述べた。

メキシコのケレタロ州も、データセンターの影響で周辺工業団地の電力調達コストが上昇した。ロイター通信によれば、クラウドHQが同地域で48億ドル規模の巨大データセンターキャンパス投資を進めるなど、大規模資本が流入している。しかし同地域の送配電インフラはすでに限界水準に達している。メキシコ競争力研究所のオスカル・オカンポ・エネルギーコーディネーターは昨年11月、『エル・パイス』とのインタビューで「メキシコでは過去6年間、事実上電力部門への投資が行われていない」と指摘した。

ベトナムも急激な電力需要増で非常事態に入った。北部を中心にデジタルインフラ拡充投資が集中しているためだ。ベトナム政府は、電力難が対内直接投資の誘致と国家産業競争力を損なうことを懸念し、電力確保を最優先課題へ格上げした。ファム・ミン・チン首相は先月、電力供給保証の指示文を発表し、「十分な電力供給は義務であり、いかなる例外もあり得ない」と強調した。

これらの国々におけるビッグテック誘致への評価は分かれる。肯定的な見方では、巨額資本と長期電力購入契約が途上国の脱炭素移行と再生可能エネルギーのインフラ整備を大きく前倒ししたと評価する。一方で、雇用創出係数が非常に低いデータセンターが、数万人の雇用を支える伝統的製造業のベースロード電力を総取りするとの批判もある。

最も致命的な経済リスクとしては、新興国の「早期脱工業化」リスクが挙げられる。一般に開発途上国は、安価な労働力と安定した基礎インフラを背景に伝統的製造業を誘致し、中間層を育成して国家経済を発展させる。だが、主に先進国の消費者が利用するAI計算を肩代わりするために、自国の中核資源を消耗し、既存の健全な貿易エコシステムが崩壊しかねないとの懸念が出ている。

AIが生み出す付加価値と技術的果実は、大規模言語モデル（LMM）のソフトウェアやアルゴリズム特許を保有する米国テック企業が手にする。一方で、巨大なデータ施設を維持するための巨額の炭素排出や電力・水資源の枯渇といった生態的・物理的コストは、グローバルサウス諸国が負担するという非対称構造が固定化する可能性もある。

グローバルなマクロ経済にも影響

世界全体でみれば、データセンター電力が占める比率は現時点では大きくない。しかし一部地域では波及効果が大きくなる見通しだ。アイルランド中央統計局が昨年発表した電力統計によれば、アイルランド全国の計量電力消費に占めるデータセンターの比率は、2015年の5%から2024年には22%へ上昇した。

コンピュートフレーションの波及は、地域の電気料金上昇にとどまらない。メキシコ・ケレタロ、ベトナム北部、マレーシア・ジョホールなど、グローバルサウスの工業団地に立地する多数のグローバル製造工場は、高騰した産業用電力料金をそのまま負担せざるを得ない。電圧降下の増加や計画停電への懸念により、生産ライン停止を防ぐ追加の維持費が発生し得る。深刻な営業利益率の圧迫に直面した伝統的メーカーは、これを防衛するため主要中間財や最終消費財の輸出単価を引き上げざるを得ない。

韓国経済も影響を受ける。韓国の経済モデルは、高付加価値の中間財を国内で大量生産してベトナム、メキシコなどへ輸出し、現地工場がそれを完成品に組み立てるというバリューチェーンに依存している。産業通商資源部によれば、昨年の韓国の対ASEAN輸出額は約1225億ドルだった。このうち中核の組立拠点であるベトナム向け輸出だけで628億ドルを記録した。ベトナムおよびメキシコ向け輸出品の80%以上は、部品・資機材などの中間財だ。