終戦期待で韓国株に待機資金再流入、預託金117兆6724億ウォンに回復

米国とイランが再交渉への意欲を示し、終戦期待が高まるなか、韓国株に向かう待機資金が再び膨らんでいる。

韓国金融投資協会によると、6月14日時点の投資家預託金は117兆6724億ウォン（約12兆9400億円）だった。5月24日の119兆7599億ウォン（約13兆1700億円）以来、3週間ぶりの高水準で、米国とイランの戦争直前だった2月27日の118兆7487億ウォン（約13兆600億円）にほぼ回復した。

投資家預託金は、投資家が株式などを買い付けるため、証券会社などに預ける資金を指す。代表的な株式市場の待機資金で、残高の増加は投資心理の改善を映す。

預託金は6月6日に107兆4674億ウォン（約11兆8200億円）まで落ち込み、戦争後で最低を記録した。その後、米国とイランの「2週間停戦」の報道を受け、6営業日で10兆ウォン（約1兆1000億円）超増えた。

先週末、パキスタンの首都イスラマバードで開かれた初の対面による終戦協議は決裂した。ただ、ドナルド・トランプ米大統領とイラン側が再交渉に前向きな姿勢を示し、終戦への期待が強まったことが資金流入を後押しした。

イ・ギョンミン大信証券研究員は、トランプ大統領がイランとの戦争はほぼ終わりに近づいていると述べ、2日以内に何らかの進展があり得ると発言したことが韓国株の上昇を支えていると指摘した。さらに、イランがホルムズ海峡封鎖の名分として挙げていたのがイスラエルのレバノン攻撃だった点を踏まえると、イスラエルとレバノンの停戦協議の進展も好材料になると分析した。

韓国株に持ち直しの兆しが出るなか、いわゆる「借金投資」も急増している。

同協会によると、6月14日時点の信用供与残高は33兆2824億ウォン（約3兆6600億円）だった。このうち有価証券市場は23兆406億ウォン（約2兆5300億円）に達し、過去最高を更新した。信用供与は、金融機関が投資家の資産や信用をもとに資金を貸し出す仕組みを指す。

韓国株の信用取引は半導体株に集中した。前日時点のサムスン電子の信用取引融資残高は3兆4126億ウォン（約3760億円）と、2023年末に比べて107％増え、戦争前と比べても47％増加した。同じ期間にSKハイニックスの信用取引融資残高も、戦争前の1兆7358億ウォン（約1910億円）から前日の2兆2656億ウォン（約2500億円）へ30％増えた。

サムスン電子が供給網不安のなかでも、6月7日に市場予想を大きく上回る57兆ウォン（約6兆2700億円）の四半期営業利益を発表し、投資心理の改善につながったとみられる。

先月の変動相場を受けて信用取引を止めていた証券会社も、相次いで再開に動いている。NH投資証券は前日、信用取引融資と有価証券担保ローンのサービスを再開したと発表した。NH投資証券は5月13日から信用融資と有価証券担保融資を停止していた。ハナ証券も6月から信用取引融資を再開した。

KB証券は信用融資による買い付け制限を緩和し、顧客別で5億ウォン（約5500万円）としていた上限を、約定限度額基準の30億ウォン（約3億3000万円）に戻した。漢陽証券は非対面の信用供与金利を一時的に引き下げた。

ノ・ジョンドン 韓経ドットコム記者 dong2@hankyung.com