Minseung Kang

スイスの仮想資産（暗号資産）専門銀行AMINAがSui（SUI）トークンに関する取引およびカストディサービスを正式にローンチしました。 5日、仮想資産専門メディアFinanceFeedによると、AMINA銀行は最近SUIの売買と保管サービスを開始しました。AMINAはスイス金融市場監督庁（FINMA）から銀行および証券仲介業のライセンスを取得した機関であり、今回の措置により機関顧客向けのサービス範囲を拡大しました。 今回のサービスには、取引量の制限がないSUI売買に加えて、ガバナンス、カストディおよび監査機能が含まれています。今後はステーキング機能も追加される予定です。 Miles Harrison AMINA最高製品責任者（CPO）は「AMINAの役割は単なるアクセシビリティの提供にとどまらない」とし、「SuiはWeb2インフラストラクチャに取って代わることを目指して設計された高性能レイヤー1ブロックチェーンであり、伝統的な企業による導入事例も現れつつある」と説明しました。 一方、AMINA銀行はスイスのツークに本社を構えています。アブダビや香港などでも承認を受けサービスを提供しています。

オンチェーンデータ分析によって、ビットコイン（BTC）保有者のホールド傾向が維持されていることが明らかになった。 5日、オンチェーン分析企業Glassnodeは公式X（旧Twitter）を通じて、「109,000～116,000ドルの間に存在していた流動性のギャップが、最近の価格調整の局面で徐々に埋められている」と発表した。 さらに「最近1か月間、ビットコイン価格は階段状のパターンを示し、投資家の参加が継続している」とし、「これは短期的な反落の中でも買い増しが続いているサインだ」と評価した。 特に「（高値帯である）118,000～120,000ドル台については、明確な（玉の）分配現象は見られなかった」とし、「この区間の保有者は売却よりもホールドを選択しているようだ」と説明した。

ビットコイン（BTC）オプション市場の長期強気心理が中立に転じたという分析が出ている。インフレーションや雇用不振などマクロ経済の不確実性が拡大し、長期上昇見通しにも亀裂が生じているという説明だ。 5日、仮想資産（暗号資産）専門メディアCoinDeskは、仮想資産デリバティブ取引所Deribitのデータを引用し「ビットコインの180日オプションスキュー（skew）が最近0に近づいた」と伝えた。これはコールオプションとプットオプションのインプライド・ボラティリティ格差が消え、市場心理が『強気』から『中立』へ転換したことを意味する。 Griffin Ardern（BloFin）オプショントレーディング責任者は「最近の市場反落とともにビットコイン長期オプションから強気サインが消えた」とし、「これにより今後数カ月以内に新しい高値を形成する可能性が低くなったことを意味する」と説明した。彼は「同様の流れは2022年1〜2月のビットコイン弱気相場の序盤でも観察された」と付け加えた。 マクロの不安心理もオプション市場心理に影響を与えている。ビットコインは最近4%以上下落し、過去の高値である119,65ドルに近づいた。米国6月コア個人消費支出（PCE）指数の上昇と非農業雇用の不振などの指標が重なり、景気懸念が拡大しているとされている。 JPモルガンもレポートで「ドナルド・トランプ大統領が推進した関税政策が2025年下半期のグローバル物価を年率換算で3.4%まで押し上げる可能性がある」とし、「インフレ圧力は特に米国内で集中するだろう」と診断した。 一方、市場ではサービス価格動向を確認できるISM非製造業購買担当者景気指数（PMI）発表に注目している。今週後半には7月消費者物価指数（CPI）および生産者物価指数（PPI）が発表される予定だ。

ビットコイン（BTC）が114,000ドル台を一時割り込みました。 5日16時42分現在、ビットコインはバイナンスUSDTマーケットで前日比0.57％下落の113,960ドル（アップビット基準1597万1千₩）で取引されています。 一方、暗号資産データプラットフォームCrypriceによると、この日ビットコイン（BTC）を含む主要暗号資産のキムチプレミアムは0.83％を記録しています。

ライトコイン（LTC）が10％以上急騰し、価格の反発傾向を示しています。 5日、暗号資産（仮想通貨）専門メディアCoinDoによると、LTCはこの日123.66ドルまで上昇し、先週1週間で12％以上値上がりしました。時価総額上位のアルトコインの中でも特に際立った上昇です。市場では、ライトコインがETF承認期待や決済ネットワークの成長、テクニカル指標の堅調などが複合的に影響し、上昇トレンドを示しているとの分析が出ています。 特にETF関連の期待が投資心理に好影響を与えています。米国証券取引委員会（SEC）は最近、グレースケールのライトコインETF承認決定を今年10月に延期しましたが、ブルームバーグのアナリストは承認の可能性を90％程度と評価しています。製薬会社MEIファーマがライトコインを1億ドル規模で資産に組み入れたことも、市場の信頼回復のきっかけと解釈されています。 決済ネットワークの利用も急速に増加しています。メディアによると、ライトコインは今年累積取引件数が3億件を突破し、テレグラムのウォレットとの連携などアクセシビリティの向上も活用度を高める要因となったようです。 一方、メディアは「現在124〜131ドルのゾーンは短期的なレジスタンスとなる可能性があるが、調整局面でも113.24ドル以上を維持できれば、中長期的な上昇トレンドへの転換が期待される」と展望しています。

米国でステーブルコイン規制法であるジニアス法が通過した後、主要な収益型ステーブルコインの供給量が急増したことが明らかになった。 5日、仮想資産（暗号資産）専門メディアであるコインテレグラフは、データプロバイダーのDefiLlamaを引用し、「米国で先月18日にジニアス法が可決されて以降、収益型ステーブルコインであるUSDeとUSDSの流通量がそれぞれ70%、23%増加した」と報じた。これにより、USDeは全てのステーブルコインの中で時価総額第3位、USDSは第4位に浮上した。 該当期間中、USDeの流通量は9億4900万枚に増加し、エテナのガバナンストークンENAの価格も同じ期間に約60%急騰し、0.58ドルで取引されている。スカイ（旧メイカーダオ）が発行するUSDSの流通量も4億8100万枚に増えた。 ステーブルコインを利用した収益型構造への投資家の需要が集まり、USDeをステーキングした形であるsUSDeの需要も急増し、これによって全体のUSDe流通量も共に増加したと分析される。 Anthony Yim Artemis共同創業者は、X（旧Twitter）上で「米国内で発行が制限されているにもかかわらず、収益型ステーブルコインの供給が大幅に増加した」とし、「これらはジニアス法通過後の意外な勝者だ」と評価した。 Julio Moreno CryptoQuantリサーチ責任者も「発行者が直接利息を支払うことができなくなったことで、投資家は独自プロトコル内でステーキングによる収益を提供する（ステーブル）コインに集まっている」と説明した。 一方、全体のステーブルコイン市場も年初の2050億ドルから最近は2680億ドルへと23.5%急成長した。現在の増加傾向が続いた場合、ステーブルコインの時価総額は年末までに3000億ドルに達する可能性があるとの見方も出ている。 一方で、Temujin Louie Wanchain CEOは「伝統的な金融業界によるトークナイゼーションの試みがステーブルコイン成長の障害となる可能性がある」とし、「トークナイゼーションはマネーマーケットファンドにも柔軟性とスピードを提供しつつ、安全性と規制を維持できる」と述べた。 また、USDeはデリバティブポジション・ステーキング構造を通じて、USDSは米国債など実物資産ベースの収益を活用して利息を提供している。インフレを加味した実質利回り基準だと、sUSDeは年10.86%で物価上昇率を考慮した実質利回りは8.16%に達する。sUSDSは年4.75%の利回りで、実質利回りは2.05%水準である。

米国の雇用不振、ドナルド・トランプ大統領による突然の人事措置、米ロ間の軍事的緊張の高まりなど、複合的な悪材料が重なり仮想資産（暗号資産）市場全体に下落圧力がかかっている。 2日、ビットコイン（BTC）は24時間で2.03%下落し、113,070ドル（アップビット基準で₩158,740,000）で取引された。イーサリアム（ETH）は4.4%急落し、3,472ドル、ソラナ（SOL）は4%下落して162.29ドル、ドージコイン（DOGE）は6.3%下落して0.1953ドルを記録した。同時点の「キムチプレミアム」は0.96%水準となった。 市場では、米国発の地政学的・政策的不確実性がリスク資産全体の売り傾向を誘発しているとの分析が出ている。 最近、米労働省傘下の労働統計局（BLS）が発表した7月の雇用報告によると、米国の非農業部門雇用者数は73,000人増にとどまった。これは市場予想（175,000人）を大きく下回る数字であり、同時に5～6月の数字も合わせて258,000人引き下げられ、第2四半期の雇用回復が事実上無に帰した格好となった。 これに対し、ドナルド・トランプ大統領は自身のTruth Social（トゥルースソーシャル）を通じて「エリカ・マッケンターファーBLS局長はバイデンの政治的偏向を反映した人事」だとし、「即時解任を指示した」と明かした。 この日のもう一つの緊張要因は、トランプ大統領による軍事的対応発言である。トランプ氏はロシアのドミトリー・メドヴェージェフ前大統領の発言を「挑発」と見なし、「米国の原子力潜水艦2隻を特定地域に展開するよう命じた」と明かした。該当発表は米国防総省による公式発表なく行われ、外交的不確実性を増大させた。 一方、市場では今回の雇用不振をきっかけに、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）で最大50bp（0.5%ポイント）の利下げが実施される可能性が高まったとの見方が出ている。ただし、今回の利下げは「景気刺激」より「景気後退への対応」という点で、リスク資産にはむしろネガティブなシグナルとなっているとの観測も出ている。

ビットコイン（BTC）が113,000ドル台を一時割り込みました。 2日23時47分時点、ビットコインはバイナンスUSDT市場で前日比2.03%下落の113,070ドル（アップビット基準で158,740,000₩）で取引されています。 一方、仮想資産データプラットフォームのクライプライスによると、この日のビットコインのキムチプレミアムは0.96%となっています。

ステーブルコイン「テザー（USDT）」の流通量が今年に入り大きく増加したことが明らかになった。特に7月だけで60億枚が追加発行された。 2日、暗号資産（仮想通貨）専門メディア「BlockBeats」によると、テザーは2025年7月の1カ月間に合計60億USDTを新規発行した。今年に入りUSDT全体の流通量は200億ドル以上増加した。6月30日時点のUSDT総流通量は1,570億ドル（約218兆4,959億ウォン）相当である。 テザーが公開した第2四半期の財務報告書によれば、テザーは現在1,270億ドル規模のアメリカ国債を保有している。このうち1,055億ドルは直接保有、213億ドルは間接保有である。これは第1四半期比で約80億ドル増加した数値となる。 また、テザーは第2四半期に49億ドルの純利益を記録し、上半期全体の純利益は57億ドルに達している。

米ドル建てステーブルコインUSDCの流通量が、直近1週間で11億ドル（約1兆5286億₩）減少したことが明らかになりました。 2日、暗号資産（仮想通貨）専門メディア「オーデイリー」によると、USDC発行元のCircleは、過去7日間で約54億ドル相当のUSDCを新規発行した一方で、約64億ドル相当を償還（バーン）しました。その結果、総流通量は639億ドル（約88兆7389億₩）に減少しました。 一般的にステーブルコインの発行量が増えると、暗号資産への買い増し余力が拡大すると解釈されますが、流通量が減少した場合は投資需要が一時的に萎縮したと判断されます。最近、暗号資産相場が調整局面に入っている中で、USDCの流通量減少が市場の様子見ムードと重なり注目されています。

ドナルド・トランプ米国大統領の次男であるエリック・トランプは、ビットコイン（BTC）およびイーサリアム（ETH）の下落を購入の機会と見るよう呼びかけました。 2日（現地時間）、エリック・トランプはX（旧Twitter）に「もう一度言う：₿uy the dips!!!」という投稿をしました。彼は2月にも同じフレーズで仮想通貨（暗号資産）の購入を勧めていたことがあります。 今回の発言は、最近ビットコインが11万4000ドル台まで調整されるなど短期的な下落基調の中で出されました。

イーサリアム（ETH）が年内に4,000ドルを突破するとの見通しが示された。特に、売り圧力が過去2年で最低水準まで減少した点が上昇余地を裏付けているとの分析が出ている。 2日（現地時間）、仮想資産（暗号資産）専門メディアAMBクリプトによれば、マイク・ノボグラッツ ギャラクシーデジタル最高経営責任者（CEO）は「イーサリアムは現在3,000～4,000ドルのレンジにとどまっているが、年末には4,000ドル突破の可能性が高い」と述べた。 機関投資家の需要も上昇見通しを後押ししている。同メディアによると、7月の1カ月間でイーサリアム現物ETFへの資金流入は53億ドルに達し、当該商品が登場して以来最高の月間流入額となった。現在ETFが保有するETHは約584万枚で、ビットマイン・シャープリンクゲーミングなど仮想資産財務会社の保有量も273万枚まで増加している。これは全供給量の約2.26％に相当する。 オンチェーンデータも強気のシグナルを示している。この日、クリプトクアントによると、最近のイーサリアムの取引所への純流入は過去2年で最低値を記録した。これは高値付近でも売りより買いが優勢であることを示唆している。 ただし、メディアは「イーサリアムは現状のマクロ経済要素により、短期的な方向性のボラティリティが大きくなる可能性がある」として「FRBの金融政策や物価指標など主要な要素についての綿密な観察が必要だ」と付け加えた。

ビットコインが114,000ドル台まで下落し、市場の不安が高まっています。しかし、オンチェーン指標と機関による買いが続いており、構造的な強気トレンドが有効だと分析されています。 2日（現地時間）、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのCoinpediaは、「ビットコインは米証券取引委員会（SEC）が『Project Crypto』計画を発表した後、経済全体への懸念から114,000ドルまで下落した」とし、「下落にもかかわらず、市場は依然として強い足場を固めている」と伝えました。 同メディアによると、CMEビットコイン・イーサリアム先物プレミアムは8％以上を維持しています。これは機関主導の裁定取引（キャリートレード）が活発で、大口投資家の離脱の兆しはまだ見られないことを意味しています。 また、世界的な流動性を示すM2指標が増加傾向にあり、ビットコイン価格との相関関係が強いことから、今後の反発の可能性もあるという分析です。価格高値を測る「Pi Cycle Top」指標も、まだ市場過熱のシグナルを示していません。 機関投資家も下落を買いの機会と捉えています。Strategy（旧MicroStrategy）は第2四半期に保有量を20％増やし、現在合計628,800BTCを保有、追加で42億ドル規模の資金調達も明らかにしています。BlackRockのビットコイン現物ETFであるIBITは、最近新規投資家100万人を誘致し、870億ドルの流入を記録しました。Coinbaseも259BTCを追加購入したとのことです。 Deloitteの最新調査によれば、資産規模10億ドル超の企業の最高財務責任者（CFO）の99％が長期的に暗号資産を活用する計画を持っていることがわかりました。そのうち40％は2年以内に決済や投資用途で使う予定だと回答しています。 メディアは「先月まで続いた強気トレンドは一服したが、今回の調整が構造的な弱気へ転じるかはまだ判断が早い」とし、「7日に予定されている連邦準備制度会議と12日のCPI発表が市場の方向性を決める重要な要素となる」と分析しました。

カナダの電子タバコ企業CEAインダストリーズが仮想資産（暗号通貨）業界への転換を宣言した後、株価が短期間で5倍以上に急騰したものの急落も見られ、ボラティリティが拡大しています。 業界によると、米ナスダック上場のCEA株は先月28日（現地時間）、前取引日比548.85％急騰し57.59ドルで取引を終えました。取引中には一時77ドルを突破し、短期間で“ミーム株”として注目されました。しかし、その後利益確定の売りが殺到し、先月31日の終値は27.02％急落し42.04ドルとなりました。 この急騰は、会社が発表した業種転換計画の後に引き起こされました。CEAは先月27日、仮想資産投資会社10XキャピタルおよびYZiラボと協力し、総額5億ドル規模の投資を誘致、バイナンスコイン（BNB）を主力資産とする計画を発表しました。これを受け、機関投資家や個人投資家の大規模な買いが流入し、短期間で株価が急騰しました。 CEAはバイナンスコインの買い集めや資産保管庫の構築のほか、今後最大12億5000万ドルまで投資を拡大し、仮想資産のステーキングや貸付など多様な収益モデルを推進する計画です。経営陣も全面刷新され、仮想資産専門投資会社出身のデイビッド・ナムダーが新たなCEOに就任しました。 しかし、市場ではこの急激な業種転換と株価の急騰に対して懸念の声も出ています。CEAは元々タバコ原料栽培が主力だった農業企業で、ITや仮想資産関連ビジネスの経験はありません。専門家は「本業に基盤がないまま仮想資産価格の変動によって株価が大きく動く構造はリスクが高い」と警告しました。 CNBCは「最近、ストラテジー（旧マイクロストラテジー）を皮切りに、仮想資産を購入して株価上昇を狙う企業が増えている」とし、「CEAもこの流れに乗ったケースだが、実質的な競争力の確保はまだ不透明だ」と伝えました。

海外株式に投資する国内投資家、いわゆる“西学アリ”たちが、最近アメリカの仮想資産（暗号資産）関連の新興企業に資金を集中させていることが明らかになった。 2日、韓国預託決済院の資料によると、7月の1か月間、国内投資家が最も多く純買いした海外銘柄は “Bitmine”であった。純買い規模は2億4100万ドル（約3365億ウォン）に達した。 Bitmineはアメリカ・ラスベガスに本社を置く仮想資産の採掘および投資企業で、6月初めにNYSE American（旧AMEX）に上場した。特に企業はイーサリアム（ETH）を戦略的に蓄積するモデルを基盤としている。最近、米国内でのステーブルコイン規制の議論が進んでいることと相まって、恩恵への期待感が高まっている。 市場では、すべてのステーブルコインのうち約半分がイーサリアム基盤で流通している点に注目している。実際、イーサリアムの価格は6月～7月の間に2529ドルから3696ドルへと約46%急騰した。 一部からは、今回のBitmineへの投資熱が、昨年11月のStrategy（旧MicroStrategy）への関心と類似しているという評価も出ている。当時、Strategyはビットコインを戦略的に蓄積する企業ということでビットコイン強気の流れに乗り株価も注目され、国内の純買いも大幅に増加した。 一方、先月時点で西学アリ純買い上位10銘柄のうちETFを除く大半はデジタル資産関連企業だった。Robinhood（純買い1億500万ドル）、イーサリアムを資産として保有するウェブマーケティング会社SharpLink Gaming（1億200万ドル）、仮想資産取引所Coinbase（9200万ドル）などがそれぞれ8～10位を記録した。

ビットコイン先物市場では、短期下落後も継続的な売り優勢の流れが見られています。 2日、Axel Adler Jr.アナリストはX（旧Twitter）を通じて「先月31日からトレーダーがロングポジションを積極的に整理し始め、過去24時間の先物市場では強い売り圧力が出ている」と分析しました。 この日CryptoQuantによると、ビットコイン価格が短期安値の112,000ドルまで下落した直後、6時間基準の純売り規模は1億7500万ドルに達しました。その後、市場が一部反発したものの、純売り規模は7,800万ドル水準に縮小したが、依然として売り優勢が続いているとの分析です。 Adler氏は「24時間基準の未決済建玉（Open Interest）は30億4000万ドルまで増加した」とし「売りポジションの拡大が続いている」と付け加えました。 なお、未決済建玉とはデリバティブ市場においてトレーダーが決済していないポジションの契約数を指します。一般的に未決済建玉が増加すると、コイン価格のボラティリティ（変動性）が高まる可能性が大きくなります。

ビットコイン(BTC)採掘企業のBitdeerが、直近1週間で63.1 BTCを採掘し、そのうち26.8 BTCを売却したことが明らかになった。 2日、Bitdeerは公式X（エックス・旧Twitter）を通じて、7月25日時点のビットコイン採掘および保有状況を公開した。該当期間中に63.1 BTCを採掘し、26.8 BTCを売却、純保有量は36.4 BTC増加した。 顧客預かり資産を除いたBitdeerの純粋なビットコイン保有量は1637.8 BTCとなった。

アーサー・ヘイズ BitMEX共同創業者は、米国の第3四半期の関税負担の影響でビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）がサポートラインを試す可能性があるとの見通しを示しました。 2日、ヘイズは自身のX（旧Twitter）を通じて「米国の関税請求書が第3四半期に到来する予定であり、最近発表された非農業部門雇用者数（NFP）指標の後、市場はこれを現実として受け止めている」と述べました。 彼は「いずれの主要経済圏も現在、十分なスピードで信用を創出して名目GDPを押し上げることができていない」とし、「最終的にはこのような環境下でビットコインは10万ドルを、イーサリアムは3,000ドルをテストすることになるだろう」と見通しを語りました。 さらに「より詳細な説明は、8月25日に東京で開催されるWebX Asiaのキーノート講演で共有する予定」と付け加えました。