Doohyun Hwang

米国上場のエックスアールピー(XRP)とソラナ(SOL)の現物上場投資信託(ETF)が12日(現地時間)にそろって純流入を記録した。 12日(現地時間)ソソバリューのデータによれば、この日の米国エックスアールピー現物ETFの1日純流入規模は2017万ドルと集計された。累積純流入額は9億7450万ドルまで増えた。 銘柄別ではフランクリンのXRPZが870万ドルで最も大きな流入を記録し、ビットワイズのXRPが785万ドル、キャナリーのXRPCが362万ドルの純流入を示した。グレースケールのGXRPと21シェアーズのTOXRにはこの日、新規の資金流出入はなかった。 ソラナ現物ETFも純流入の流れを続けた。同日、ソラナ現物ETFには合計248万ドルが流入し、累積純流入額は6億7496万ドルと集計された。 バンエックのVSOLに171万ドル、フィデリティのFSOLに約77万ドルがそれぞれ流入し、ビットワイズのBSOLとグレースケールのGSOLなどは資金の変動がなかった。

世界的な信用格付け会社ムーディーズがステーブルコインの信用・市場リスクを評価するための新しい評価基準を公開した。これは伝統的な金融の評価基準を暗号資産（仮想通貨）分野に拡張しようとする試みで、今後ステーブルコイン市場の資金の流れや機関投資家の戦略にかなりの影響を与えるとの見方がある。 ムーディーズは12日（現地時間）にステーブルコインの評価基準を発表し、これに対する意見募集を来年1月26日まで実施すると明らかにした。当該基準はステーブルコインの準備資産の構成と流動性、透明性などを総合的に評価して信用リスクと市場リスクを区別・算定することが核心である。 今回の評価体系の最大の特徴は、ステーブルコインを基礎となる準備資産の質に応じて差別化した評価を適用する点である。国債などの高品質の流動資産で担保されたステーブルコインは比較的高い評価を受ける可能性がある一方、リスクの高い資産比率が大きい場合などは格付けが低くなる可能性がある。これはステーブルコインを実質的に伝統的な金融商品と類似した基準で分類・比較しようという意味と解釈される。 市場では今回の措置が機関投資家のステーブルコイン選択基準をより厳格にする可能性があると見られている。評価結果によって特定のステーブルコインに流動性が集中したり、準備資産の質や開示水準を巡る競争が激化するという分析だ。これは国際的な規制当局が強調してきた準備金の透明性や資産の健全性の方針とも合致すると評価されている。 ただし現時点では主要な発行体や金融機関の公式な反応は出ていない。ムーディーズの評価基準が実際にどのような方向に進むかは、今後の意見募集の結果と最初の公式評価発表の後で輪郭が明らかになる見込みだ。 ムーディーズは「ステーブルコイン評価において一つの基準点を提示し、これを伝統的な金融商品とより精緻に結びつけようとする試みであり、市場参加者がリスクをより明確に認識するのに寄与するだろう」と説明した。

米国のイーサリアム（ETH）現物上場投資信託（ETF）市場は2取引日連続で純流出を記録した。 12日（現地時間）、トレーダーTのデータによると、この日の米国イーサリアム現物ETFの総純流出額は1944万ドルと集計された。 ブラックロックのETHAはこの日2321万ドルの純流入を記録した。一方、フィデリティのFETHは614万ドルが流出し、グレースケールのETHEでも1441万ドルの純流出が発生した。グレースケールのミニETHも2210万ドルが流出した。 ビットワイズ（ETHW）、21シェアーズ（CETH）、インベスコ（QETH）、フランクリン（EZET）、ヴァンエック（ETHV）など他のイーサリアムETFはすべて純流出入は発生しなかった。

米国のビットコイン(BTC)現物上場投資信託(ETF)市場は1日で純流入に転じた。 12日(現地時間)、トレーダーTのデータによるとこの日の米国ビットコイン現物ETF市場の総純流入規模は5041万ドルと集計された。 資金流入を主導したのはブラックロックのIBITだった。IBITはこの1日で5237万ドルの純流入を記録し、全体の純流入の大部分を占めた。 一方、フィデリティのFBTCは196万ドルの純流出を記録した。ビットワイズ(BITB)、アークインベスト(ARKB)、インベスコ(BTCO)、フランクリン(EZBC)、ヴァルキリー(BRRR)、バンエック(HODL)、ウィズダムツリー(BTCW)、グレースケールのGBTCおよびグレースケール・ミニBTCなど残るETFはいずれも純流入・流出はなかった。

ストラテジー（Strategy·MSTR）はナスダック100指数に引き続き組み入れられる。 ナスダックは12日（現地時間）に発表した年次指数の再調整の結果、ストラテジーをナスダック100の構成銘柄として維持した。ナスダック100は金融機関を除くナスダック上場の大型非金融企業で構成され、インベスコ QQQ トラスト（QQQ）など合計4,000億ドル以上の資金が追随する代表的なハイテク株指数だ。 ただし他の指数事業者の動きは変数として残っている。MSCIは最近、ビットコイン（BTC）やその他の仮想資産（暗号通貨）を購入し主たる事業とする企業を指数から除外するか検討している。JPモルガンは報告書で「MSCIがストラテジーを除外した場合、他の指数事業者も類似の判断を下す可能性がある」と分析した。 ストラテジーはこれに対し先手を打って対応している。マイケル・セイラー ストラテジー会長とフォン・レー最高経営責任者（CEO）は10日にMSCI株価指数委員会に書簡を送り、「ストラテジーは単にビットコインを保有する会社ではなく、デジタル信用商品を販売する運営企業である」と強調した。 彼らは「ストラテジーは固定・変動金利を持つ優先株等の『デジタル信用商品』を発行して調達した資金でビットコインを購入する構造を有している」とし、「資本調達コストと基礎資産の収益率のスプレッドを活用するモデルは銀行や保険会社と類似している」と主張した。

ビットコインは長期間続いてきた株式市場との同調の流れから離れ、異例の動きを見せている。株式と仮想資産（暗号通貨）が同じ方向に動いていたこれまでのパターンが崩れ、今回のサイクルでビットコインの役割を改めて見直すべきだという分析が出ている。 ニュースレター ショートスクイーズによれば、今年に入ってS&P 500指数は16%以上上昇した一方、ビットコインは約3%下落した。年ベースでビットコインと米国株が明確に食い違う動きを示したのは2014年以降で初めてだ。 これまでビットコインはリスク資産の一種として分類され、株式市場と高い相関を示してきた。しかし今年に入ってこうした連結は明確に弱まった。規制環境の改善期待や機関資金の流入が価格上昇につながるという市場の一般的な期待とも異なる流れだ。 特に人工知能（AI）関連株を中心に米国株が強含みで、企業の資本支出が拡大する状況と対照的だ。投資家が株式市場へ再び流入する一方で、金などの伝統的な防衛資産にも関心を示し、資産の再配分が行われている点も目立つ。 ビットコイン低迷の背景には仮想資産市場特有の要因が指摘される。強制清算が連鎖的に発生し、数十億ドル規模のポジションが整理され、個人投資家の参加も大きく縮小した。そのため単なる調整が産業全体の後退へと拡大したという分析だ.

ブラジル最大の民間銀行イタウ・ウニバンコ(Itaú Unibanco)が投資ポートフォリオにビットコイン(BTC)を最大3%まで組み入れることを推奨したと伝えられた。 12日(現地時間)ビットコインマガジンによると、イタウは顧客向けの資産配分戦略でビットコインを代替投資資産の一つとして提示し、リスク分散の観点から最大3%程度の比率が適切だと判断した。 イタウ・ウニバンコはブラジル最大の金融グループで、昨年9月には資産運用部門である'イタウ・アセット'内に仮想資産(暗号通貨)専任組織を新設し、本格的な仮想資産市場参入を予告していた。現在、イタウ・アセットが運用する資産規模は約1850億ドルに達する。 一方、ビットコインはこの日、バイナンスのテザー(USDT)基準で前日比2.3%下落し、90,100ドル台で取引されている。

株式のトークン化はブロックチェーンとの結合度が高まるほど長期的な影響力が大きくなるとの分析が出た。 現地時間12日、コインテレグラフによると、グレッグ・チポラロ ニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループ（NYDIG）グローバルリサーチ責任者は "トークン化された株式がイーサリアム(ETH)のようなブロックチェーンネットワークにもたらす初期の効用は限定的だ" とし、"しかしブロックチェーンとの結合によりアクセス性・相互運用性・コンポーザビリティが拡大するほど、その恩恵は次第に大きくなる" と述べた。 彼は "初期段階でブロックチェーンが得る最も直接的な恩恵は、トークン化資産の取引過程で発生するトランザクション手数料だ" と述べ、"またトークン化資産を保存・管理するネットワークは時間とともにネットワーク効果が強化される" と説明した。 最近、仮想資産（暗号通貨）業界では実物資産のトークン化（RWA）、特に米国株のトークン化が主要な話題として浮上している。コインベースやクラーケンなど主要取引所は海外市場での成果を踏まえ、米国内での株式トークン化プラットフォームの立ち上げを検討している。ポール・アトキンス 米国証券取引委員会（SEC）委員長も今月初めに "米国の金融システムは今後数年以内にトークン化を受け入れる可能性がある" と言及している。 チポラロ責任者は "トークン化が主流になる可能性がある。長期的にはトークン化された株式や債券といったRWAが分散型金融（DeFi）に組み込まれ、担保資産、貸付資産、取引資産として活用される可能性がある" とし、"ただし技術の進展やインフラ構築、規制環境の整備には相当な時間が必要だ" と見通した。

YouTubeが米国内のクリエイターを対象に、PayPalのステーブルコイン(PYUSD)で収益を支払うオプションを導入した。 メイ・ザバネ(May Zabaneh)はPayPalの仮想資産（暗号通貨）部門責任者で、11日（現地時間）にFortuneとのインタビューで「YouTubeのクリエイターが収益をPYUSDで受け取れる機能はすでにリリースされており、現在は米国のユーザーにのみ適用される」と述べた。Google側もYouTubeがPYUSD支払いオプションを追加した事実を確認したが、具体的な内容については言及を避けた。 YouTubeは従来もPayPalの大規模支払いサービスを活用してクリエイターや外注人員に収益を支払ってきた。PayPalは今年第3四半期初めに受取人が従来の現金の代わりにPYUSDで支払いを受け取れる機能を追加し、その後YouTubeがこれをクリエイター支払いオプションとして採用したという。ザバネ責任者は「YouTubeが直接仮想資産を扱う必要はなく、PayPalが複雑性を吸収する構造だ」と述べた。 今回の決定はビッグテック全体でステーブルコインへの関心が高まる流れと重なっている。ステーブルコインはドルなど法定通貨に連動した仮想資産で、従来の金融インフラに比べて迅速な決済と低コストを強みとしている。特にドナルド・トランプ大統領がステーブルコイン規制法案を通過させたことで制度的な不確実性が一部解消された後、シリコンバレーを中心に導入の議論が拡大している。Stripeは今年初めにステーブルコインのスタートアップ『Bridge』を11億ドルで買収し、ステーブルコイン市場に本格参入した。 PayPalはビッグテックの中でも比較的早い段階から仮想資産を導入してきた企業だ。2020年からビットコインやイーサリアムなど主要な仮想資産の売買をサポートし、2023年には独自のステーブルコインPYUSDを発表した。現在、PYUSDの時価総額は約40億ドルに達している。 PayPalはPYUSDを自社エコシステム全体に拡大している。ユーザーはPayPalとVenmoのウォレットでPYUSDを保管・送金でき、加盟店の決済にも利用できる。最近では中小事業者がPYUSDで取引先に支払いを行えるようにする方策も公表した。

米国のビットコイン(BTC)現物上場投資信託(ETF)市場で1日で7000万ドルを超える資金が流出した。主要運用会社全体で償還が続く中、ブラックロックとビットワイズの商品のみが純流入を記録した。 11日(現地時間)のトレーダーTのデータによれば、同日の米国ビットコイン現物ETFの総純流出額は7835万ドルと集計された。 最大の資金流出はフィデリティのFBTCで発生した。FBTCは1日で1億355万ドルの純流出を記録した。続いてアークインベストのARKB(-1638万ドル)、バンエックのHODL(-1938万ドル)、グレースケールのGBTC(-1221万ドル)、グレースケール・ミニ・ビットコインETF(-1097万ドル)でも資金が流出した。 一方、ブラックロックのIBITは7570万ドルの純流入を記録し、鮮明な対照を示した。ビットワイズのBITBも844万ドルが流入した。インベスコのBTCO、フランクリンのEZBC、ヴァルキリーのBRRR、ウィズダムツリーのBTCWなどはこの日資金の変動はなかった。

米国のイーサリアム（ETH）現物上場投資信託（ETF）市場で1日で4,000万ドルを超える資金が流出した。 11日（現地時間）、トレーダーTのデータによると、この日の米国で取引されているイーサリアム現物ETFの総純流出額は4,238万ドルと集計された。最近続いていた資金流入の流れが再び止まった様子だ。 資金の流出はグレースケール商品に集中した。グレースケールのETHEから3,122万ドルが純流出し、グレースケールのミニイーサリアムETFからも1,003万ドルが流出した。フィデリティのFETHも321万ドルの純流出を記録した。 一方、21シェアーズのCETHは208万ドルの純流入を記録した。ブラックロックのETHA、ビットワイズのETHW、インベスコのQETH、フランクリンのEZET、バンエックのETHVなどはこの日に資金の動きはなかった。

ド・クォン テラフォームラブス共同創業者がテラ·ルナの崩壊を引き起こした容疑で米国の裁判所から懲役15年の判決を受け、テラ生態系の仮想資産（暗号資産）が一斉に急落した。 11日（現地時間）、バイナンスのテザー（USDT）マーケットでテラクラシック（LUNC）は前日比15%下落し0.00005308ドルを記録した。テラ（LUNA）も12%下落して0.1784ドルで取引されている。テラクラシックUSD（USTC）は17.03%急落して0.00911ドルまで押し下げられた。 この日、ニューヨーク南部地方裁判所はド・クォンに対し、2022年のアルゴリズム型ステーブルコイン「テラ」崩壊事案を引き起こした責任を問って懲役15年を言い渡した。これは検察の求刑12年を上回る重い刑で、裁判所はテラ崩壊による被害規模と市場攪乱の深刻さを強調したと伝えられている。 ド・クォンの韓国への送還も遠のいた。ド・クォンは宣告された刑期の半分を服役しなければ韓国への送還申請ができない。特に裁判所はド・クォンの今後の韓国送還について大きな懸念を示した。 エンゲルマイヤー判事は「韓国でド・クォンが早期釈放される可能性を米国がどのように管理できるのか」と質問し、両国当局に追加情報を求めた。検察は韓国内での起訴・処罰の水準について「具体的な情報を確保していない」と回答し、韓国検察は「処罰の水準は明らかにできないが、ド・クォンが韓国で容疑を争っているように見える」とのみ伝えた。

テラフォームラブズ共同創業者のド・クォンが、2022年のテラ・ルナ崩壊を引き起こした容疑で米国の裁判所から懲役15年の判決を受けた。 11日（現地時間）コインデスクによれば、ポール・エンゲルマイヤー米国ニューヨーク南部地方裁判所判事はド・クォンに懲役15年を言い渡した。これは検察が求めた12年と弁護団が主張した5年を大きく上回る刑期だ。ド・クォンは判決の刑期の半分を服役して初めて韓国への送還申請が可能となる。 今回の判決に先立ち、法廷ではテラとルナの崩壊で被害を受けた投資家たちが電話で出廷し、被害事例を陳述した。エンゲルマイヤー判事はこれを「極めて深刻な金融被害」と表現したと伝えられている。 先にド・クォンは今年8月に▲商品・証券詐欺の共謀 ▲電信詐欺の共謀および電信詐欺などの2件の容疑を認めた。当初9件の容疑で最大135年の刑があり得た事件は、ド・クォンの有罪認定を前提に検察が公訴を縮小したため最大25年に調整された。検察はこれに伴い12年を勧告し、ド・クォンが刑期の半分を満たした場合に韓国への国際移送の要請を支持することで合意した。 ただし、ド・クォンの今後の韓国送還問題は裁判所の懸念を引き起こした。エンゲルマイヤー判事は「韓国でド・クォンが早期釈放される可能性を米国がどのように管理できるのか」と問い、両国当局に追加情報を要求した。検察は韓国内での起訴・処罰の水準について「具体的な情報を確保していない」と答え、韓国検察は「処罰の程度は明らかにできないが、ド・クォンが韓国で容疑に争っていると見られる」とだけ伝えた。 また、ド・クォンがモンテネグロで滞在していた17か月の拘禁期間を米国の刑にどの程度反映するかも争点となった。検察は「旅券詐欺の容疑で服役した4か月を除く残りの期間は米国での刑の執行に算入される可能性がある」と述べたが、具体的な減刑範囲はまだ決まっていない。

ソラナ(Solana·SOL)を基盤とする高性能実行レイヤー、ソレイヤー(Solayer·LAYER)が毎秒30万件のトランザクション(TPS)を処理できるメインネット・アルファを11日に公式公開した。 メインネット・アルファには独自ハードウェアアクセラレーション技術『インフィニSVM(InfiniSVM)』が適用されており、今回の公開により開発者は既存のソラナアプリケーションをそのままデプロイし、高速実行を必要とするサービスまで構築できるようになった。 ソレイヤー技術の核心は、従来のブロックチェーンが採用してきた『バッチ処理』方式から脱し、トランザクションをリアルタイムに流す『トランザクション・ストリーミング』構造を導入した点だ。ブロックチェーンのバッチ処理方式は必然的な遅延を発生させ、変動性の高い市場では清算リスクを高め、実物資産(RWA)ベースの決済でも処理速度を制限してきた。一方、ソレイヤーは専用ハードウェアクラスターとインフィニバンド(InfiniBand)技術を活用し、市場変動よりも速い決済速度と1秒未満の最終性を実現したと説明した。 メインネット公開とともに、ソレイヤーの性能を活用する主要アプリケーション3種も公開された。 まず、スパウト(Spout)は米国株式と上場投資信託(ETF)をトークン化するRWAプラットフォームで、1秒未満の最終性を基に既存金融機関の翌日決済構造を代替することを目標とする。 ドックスエクスチェンジ(DoxX Exchange)は中央指値注文(CLOB)と自動化マーケットメイカー(AMM)を組み合わせたハードウェアアクセラレーション型メタデックス(MetaDEX)で、機関投資家レベルの注文実行環境を提供する。人工知能(AI)エージェントベースのトレーディングプラットフォーム、バフトレード(buff trade)はシグナル発生後200ms(0.2秒)以内のエントリーを目指した超高速売買機能を強調する。 ソレイヤーのメインネット・アルファは現在一般ユーザーに公開されており、プロジェクトチームはアブダビで開催される「Solana Breakpoint」イベントと連携してエコシステム拡大を本格的に推進する計画だ。 ジェイソン・リー(Jason Li) ソレイヤー共同創業者は「これまでアプリケーションはソフトウェア最適化では解決できないハードウェアの限界に縛られていた」と述べ、「インフィニSVMはこれらの障壁を取り除き、開発者に'無限のキャンバス'を提供する技術的転換点だ」と強調した。

マイケル・セイラー "ビットコインを買い続ける" 20年間で年平均30%上昇を予測 「ビットコインの中央銀行」を目指す マイケル・セイラー マイクロストラテジー会長は再びビットコイン（BTC）の買い入れ方針を止めないという強い意志を示した。彼はビットコインを「デジタル資本でありデジタルゴールド」と定義し、マイクロストラテジーの企業価値がこの資産を中心に構造的に成長していると強調した。 10日（現地時間）、アブダビのADQアリーナで開かれた『アブダビ・ファイナンス・ウィーク（ADFW）』の基調演説でセイラー会長は「マイクロストラテジーはビットコインを核心資本として成長してきた企業」と述べ、「ビットコインはデジタルゴールドを超え、グローバルな信用・資本市場の基盤になるだろう」と語った。 マイクロストラテジーは2020年8月に初めてビットコインを購入して以来、積極的な蓄積戦略を維持している。8日時点で同社が保有するビットコインは66万624個、評価額は約610億ドルに達する。これはビットコイン総発行量の約3.1%を占める規模で、単一企業としては世界最大の保有量だ。 セイラー会長は「我々は毎週5億〜10億ドル規模のビットコインを購入している」と述べ、「この戦略により過去14カ月で600億ドルの自己資本を増やした」と明かした。彼は「5年前はマイクロストラテジーという名前を知っている人は多くなかったが、今ではS&Pユニバースで5番目に大きな財務規模を持つ企業になった」と説明した。続けて「このペースで蓄積すれば4〜8年でおそらく最も大きな財務規模を有する企業になるだろう」と付け加えた。 また、ビットコインを単なる投資資産ではなく、新しい金融インフラの基盤として見るべきだと述べた。米政府や主要銀行までもがビットコインを新たな形の資本として認識することで、グローバルな信用システムの再編のスピードが加速するとの見方だ。 長期的な観点からのビットコイン価格上昇も予測した。セイラー会長は「4年以上の長期的な投資期間を念頭に置くならビットコインは良い選択だ」とし、「私はビットコインが今後20年間で年平均30%ずつ上昇すると見ている」と自信を示した。 マイクロストラテジーが単なるビットコイン保有企業ではなく、ビットコインを担保としてデジタル信用を創出する企業である点も強調した。現在マイクロストラテジーはビットコインを基礎資産のように活用したさまざまなデジタル信用商品を発売しており、これにより調達した資金で再びビットコインを購入する構造を整えている。 セイラー会長は「我々は世界初のデジタル信用手段を作り、我々の製品はビットコインを担保とした信用商品だ」と述べ、「ビットコインの長期的な上昇を維持しつつも、投資家に年8〜10%の安定的な収益を永続的に提供することが目標だ」と話した。 彼は「我々が配当を永続的に支払おうとする理由は明白だ。我々自身もビットコインに永続的に投資するからだ」と強調した。続けて「会社への信頼度が高ければ永久優先株STRK·STRDを買えばよく、誰も信頼したくなければビットコインを買えばいい」と述べ、「マイクロストラテジーはビットコインの『中央銀行』のような役割を果たすだろう」と付け加えた。 ファン・ドゥヒョン、イ・スヒョン ブルーミングビット記者 cow5361@bloomingbit.io

利下げ目前でも市場は "既に織り込まれている" FOMC直後に短期調整の可能性も 今週、米連邦準備制度（Fed・FRB）の金利決定を控え、市場の関心が集まっている。ただし利下げの可能性が高いにもかかわらず、ビットコイン（BTC）の短期的な反発余地は限定的だという見方が広がっている。利下げ期待が既に市場にかなり織り込まれていることに加え、連邦公開市場委員会（FOMC）直後に弱含みが繰り返された過去の流れも負担要因として挙げられる。 連銀は来る11日未明4時（韓国時間）にFOMCを開き、政策金利を決定する。市場では今回の会合で0.25%ポイントの利下げが実施されるという見通しが支配的だ。米国の政策金利予測モデルであるシカゴ商品取引所（CME）のフェドウォッチツールによれば、利下げ確率は89.4%に達する。 スタンダードチャータードは「連邦政府のシャットダウンにより主要な経済指標の発表が遅れ、内部の意見差も存在するが、連銀が結局12月に利下げを実行する可能性が高い」と分析した。次期連銀総裁候補として有力なケビン・ヘセット米ホワイトハウス国家経済会議（NEC）議長も「金利を追加で引き下げる方向が正しい。ジェローム・パウエル連銀議長もこれに同意するだろう」と述べ、12月の利下げ可能性をさらに高めた。 しかし、利下げの有無とは別にビットコインの短期的な価格反発は容易ではないという見方が優勢だ。既に市場全体で利下げ期待が迅速に織り込まれたことで価格のモメンタムが弱まっているという。 実際、8日（現地時間）ビットコインはバイナンスのテザー（USDT）マーケットで前日比1.3%下落し、9万100ドル台で取引された。先月21日の日中に8万600ドルまで下押しされて以降、8万4000～9万3000ドルのレンジ推移が続き、ボラティリティも大幅に縮小している。 QCPキャピタルはこの日の報告書で「今回のFOMCの利下げは既に相当部分が価格に織り込まれている」とし「ビットコインとイーサリアムの未決済建玉が10月以降で半分程度に減少し、市場参加資金が流出した」と分析した。未決済建玉の減少は通常、価格変動性の鈍化につながる。 グレイシー・リン OKXシンガポールCEOも利下げ発表がビットコインの短期的な変動性を高めるのは難しいと見ている。彼女は「中央銀行間の政策シグナルの隔たりが拡大する局面では、利下げそのものの影響力は限定的だ」と述べ、「むしろ予想外の政策変化や外的要因が大きな反発を引き起こす可能性が高い」と語った。 一部では利下げがむしろ短期調整の触媒になるとの警告も出ている。連銀は今年9月と10月の2回、金利を0.25%ポイントずつ引き下げ、その際ビットコインはそれぞれ7%、19%下落した。 暗号資産アナリストのアリ・マルティネスは「今年実施された7回のFOMCのうち6回でビットコインは会合直後に下落した」とし、「今回のFOMCでも利下げという『材料の消滅』に伴う価格の戻りが発生する可能性がある」と分析した。 ライアン・ユン（タイガーリサーチ リサーチ共同リード）も「歴史的に利下げ直後の短期下落が繰り返されてきた」と述べ、「今回も利下げが即時の反発を引き起こす可能性は低い」と診断した。ただし彼は「利下げが流動性環境を改善し、長期的な上昇トレンドを構築するうえではポジティブだ」と付け加えた。

米国のイーサリアム（ETH）現物ETF市場は2取引日連続で純流出を記録した。 5日（現地時間）、ソソバリューのデータによると、この日に米国で取引されているイーサリアム現物ETFから7521万ドルが流出した。 今回の純流出はブラックロックのETHAでのみ発生した。ETHAはこの日に7521万ドルの純流出を記録した。一方、グレースケールのETHE、フィデリティのFETH、ビットワイズのETHWなど、他のイーサリアム現物ETFでは純流出入は発生しなかった。

米国のビットコイン（BTC）現物ETF市場がわずか1日で純流入に転じ、流れを再び反転させた。 5日（現地時間）、ソソバリューのデータによると、この日に米国で取引されているビットコイン現物ETFは5479万ドルの純流入を記録した。 この日の最も顕著な流入はARK・21シェアーズのARKBで、4279万ドルが新たに流入した。 フィデリティのFBTCも2729万ドルの純流入を記録し、強さを示した。その他にもビットワイズのBITB（486万ドル）、バンエックのHODL（1139万ドル）などが流入の流れを支え、ウィズダムツリーのBTCWは94万7222ドルの純流入を記録した。 一方、グレースケールのGBTCはこの日も純流出入は発生しなかった。ブラックロックのIBITは3249万ドルの純流出が発生し資金が流出したが、累計純流入規模は625億ドルで依然として圧倒的首位を維持している。 純流入に転じたにもかかわらず、ビットコインは9万ドルの回復に苦戦している。現在ビットコインはバイナンスのテザー（USDT）マーケットで前日比約2.5%下落した8万9650ドル台で取引されている。