Suehyeon Lee

ビットコイン(BTC)のオプション市場では、1月末満期を基準に上値を狙ったポジションが徐々に勢いを増している。 6日(現地時間)、ブルームバーグがデリビットのデータを引用して報じたところによると、1月30日満期のビットコインオプションのうち、行使価格が10万ドルのコールオプションに未決済建玉(Open Interest)が集中していることが分かった。 当該満期における10万ドルのコールオプションの名目規模は、同満期の8万ドルのプットオプションを2倍以上上回る水準で集計された。これは短期的に市場参加者が急激な下落よりも上昇シナリオに段階的にベットしていることを示唆しているとの解釈が出ている。 ウィンターミュートのOTCトレーディング責任者ジェイク・オストロブスキスは「ポジションの規模自体が非常に大きいとは言い難いが、方向性の面では一貫性がある」と評価した。彼は「プットオプションのプレミアムは若干残っているが、かなり緩和された」と述べた。オストロブスキスは、この変化は市場の下落期待が徐々に和らぎ、ボラティリティ局面の後に価格が安定を模索する初期段階と解釈できると付け加えた。

米政府が犯罪捜査の過程で押収したビットコインを売却した事実が後になって明らかになり、ドナルド・トランプ大統領が署名した行政命令に違反した可能性が指摘されている。 6日（現地時間）ビットコインマガジンによると、米連邦保安官局(USMS)は米司法省(DOJ)の指示に従い、2025年11月3日にサムライ・ウォレット(Samourai Wallet)事件に関連して没収したビットコイン約57.55BTCをコインベース・プライム(Coinbase Prime)を通じて売却したと伝えられた。 問題は当該措置がトランプ大統領が署名した行政命令EO 14233の趣旨と正面から矛盾する可能性がある点だ。この行政命令は、犯罪または民事没収手続きを通じて確保したビットコインを市場で売却せず、米政府の『戦略的ビットコイン備蓄(U.S. Strategic Bitcoin Reserve)』に組み入れて保有するよう規定している。 つまり、押収ビットコインは現金化の対象ではなく、国家レベルの戦略資産として管理すべきだというのが行政命令の核心だ。したがって、今回の売却が行政命令の発効後に行われていた場合、手続き上・法的整合性の問題が避けられないとの指摘が出ている。 市場では今回の事例が米国内のビットコイン政策の基調が実際の行政執行段階でどれだけ一貫して適用されているかを示す試金石になり得るという評価も出ている。特に戦略的ビットコイン備蓄構想が象徴的な宣言にとどまるのか、あるいは実際の資産運用原則として定着するのかを見極める事例という点で、今後司法省と関係当局の説明が注目される。

米国最大のデジタル資産運用会社グレースケールがイーサリアム(ETH)ステーキングを基盤とする上場投資信託(ETF)の報酬分配を公式化した。 6日（現地時間）コインテレグラフによると、グレースケールはプレスリリースで「グレースケール・イーサリアム・トラストETF(ETHE)のステーキング報酬分配を確定した」と発表した。 これによりETHEの株主は1株当たり約0.08ドルを受け取り、基準日は29日の取引終了時点の保有分、支払日は翌日の火曜日が予定されている。該当配当はイーサリアムのステーキング報酬を売却して確保した現金で行われる。米国上場の現物暗号資産上場投資商品(ETP)の中で、オンチェーンのステーキング活動から発生した収益を現金配当の形で支払うのは今回が初めてだ。 グレースケールは昨年10月6日から機関カストディアンおよび外部検証者(バリデータ)提供事業者を通じてイーサリアム商品に対するステーキングを開始した。これによりETHEとグレースケール・イーサリアム・ミニ・トラストETF(ETH)は、米国上場の現物暗号資産ETPの中で初めてイーサリアムのステーキング収益に間接的にエクスポージャーを持つ商品となった。ただし投資家にはイーサリアムではなくドル現金の形で収益が分配される。 今回の構造が可能な背景にはグレースケール商品の法的枠組みがある。該当ETFは米国ETFの基本法である「1940年投資会社法(Investment Company Act of 1940)」の適用対象ではない構造で運用されているため、ステーキングが許容されている。ただしこれにより一般的な米国ETFとは異なる規制・投資家保護体制が適用される。一方、2013年設立のグレースケールは現在約310億ドル規模のデジタル資産を運用している。

ビットコイン(BTC) 市場は弱気局面から脱して徐々にリスク資産志向(risk-on)局面へ移行しているという信号が構造的指標を通じて捉えられている。ただし主要な抵抗線付近では短期的な過熱とブルトラップの可能性に対する警戒も同時に示されている。 6日(現地時間) コインテレグラフによれば、ビットコイン研究者アクセル・アドラー・ジュニア(Axel Adler Jr)は「チャネル内の価格位置、移動平均のトレンド、方向性指標を総合した『構造転換指標(Structure Shift Indicator)』が最近明確な反転を示した」とし、「該当指標は12月末まで -0.3 以下で推移し下押し圧力を示していたが、先週金曜に0を上抜けした後、日曜には +0.73 まで急速に上昇した」と伝えた。 同期間、ビットコイン価格は約8万7500ドルから9万1400ドルまで上昇し、指標の変化と価格の流れが一致する様子を示した。アドラー・ジュニアはこれについて「構造的指標が弱気局面から強気局面へ同調して転換している。歴史的に同指標が +0.5 以上で維持される場合、上昇トレンドに入ることが多かった」と説明した。ただし彼は価格が9万6000ドル付近の主要抵抗を試す過程で指標が再び0を下回る場合、これは偽の突破やブルトラップのシグナルになり得ると付け加えた。 モメンタムとオンチェーンのチャネルポジションも同様のシグナルを送っている。最近のビットコイン・モメンタムは0.85〜0.89の区間で安定しており、3か月平均の0.5を大きく上回っているが、極端な過熱局面にはまだ達していない。同時にチャネルポジション指標は0.99まで上昇し、ビットコインが最近3週間高値の9万2000ドル上端に接近していることを示している。これは突破の可能性を高めると同時に、短期調整リスクも高める構造だ。現在のボックス圏下端の支持線は8万5000ドル付近とされる。 需給の面では長期の買い集めの流れが維持されている。CryptoQuantによれば、いわゆる『蓄積アドレス(accumulating addresses)』が保有するビットコイン量は228万 BTCで史上最高を記録した。これは金額ベースで約2110億ドルに相当し、2024〜2025年を通じて加速した累積的な買い集めの流れが続いていることを意味する。個人投資家の買いは比較的緩やかに増えており、サイクル後期特有の過熱の兆候はまだ明確ではないとの評価だ。 市場の解釈は分かれている。ビットコイン・クォンタイルモデルを作ったプランC(Plan C)は「ビットコインは既に下落トレンドを脱した。約6週間の横ばい区間が典型的な買い集めパターンと類似している」とし、「9万4500ドルを上抜ければ10万ドルまで急速に上昇し得る」と見た。一方でトレーダーのピーター・ディカルロ(Peter DiCarlo)は「今回の反発はブルトラップの可能性がある動きだ」とし、「10万ドル付近までの急騰は新たな強気相場の確認ではなく、追随買いを誘った後に7万ドル台までの深い調整につながる可能性がある」と警告した。 総合すると、ビットコインは構造的・オンチェーン指標上で『リスクオン』転換の信号を示しているが、主要抵抗線の突破可否により強気継続と短期的な落とし穴のいずれかの局面に立っていると解釈される。

イーサリアム・ネットワークでのステーブルコイン送金規模が四半期ベースで過去最高を記録し、グローバルな決済および資産トークン化インフラとしての地位が一段と強化された様子だ。 現地時間5日、コインテレグラフによると、2025年第4四半期のイーサリアム基盤ステーブルコイン送金額は8兆ドルを超えた。これは第2四半期に記録された約4兆ドルと比べほぼ倍に当たり、四半期ベースでは過去最大規模だ。 ステーブルコインの発行規模も急速に拡大した。ブロックワークスの集計によると、2025年末時点でイーサリアム・ネットワーク上で発行されたステーブルコインの規模は約1810億ドルで、年初の1270億ドルと比べ約43%増加した。市場では投機的需要よりも決済および清算目的の実使用が送金量増加を牽引しているとの評価が出ている。 ネットワークの活動指標も上昇した。イーサスキャンによると、12月末のイーサリアムの日次トランザクション数は223万件で過去最高を記録し、これは前年同期比で約48%増加した水準だ。月間アクティブアドレス数も1040万件で過去最高を更新し、1日で送受信に参加したユニークアドレス数も100万件を上回った。 実物資産（RWA）のトークン化分野でもイーサリアムの支配力は維持されている。RWA.xyzによると、イーサリアムはオンチェーン実物資産価値ベースで約65%のシェアを占めており、レイヤー2やEVM互換ネットワークを含めると70%を上回る。ステーブルコイン発行シェアもイーサリアムが57%で首位を維持している。 市場1位のステーブルコイン、テザー（USDT）は全ステーブルコイン供給量約1870億ドルのうち60%を占め、そのうち半分以上がイーサリアム・ネットワーク上で流通していることが明らかになった。

米国のビットコイン(BTC)現物上場投資信託(ETF)が先週4億ドルを超える資金の純流入を記録した。 現地時間5日、ウブロックチェーンが引用したソソバリューのデータによれば、先週の米国ビットコイン現物ETFは総額4億5,900万ドル(約6,640億ウォン)の資金純流入を示した。1週間でブラックロックのIBITが3億2,400万ドルの純流入で最も多くの資金を引き付けた。 ソラナ(SOL)現物ETFとエックスアールピー(XRP)現物ETFもそれぞれ1,043万ドル、4,316万ドルの純流入を記録した。一方、イーサリアム(ETH)現物ETFは先週1億6,100万ドルの純流出を示した。

年初を迎え、仮想通貨市場ではミームコインに資金が急速に流入し、関連市場規模が短期間で大きく拡大した。 5日（現地時間）コインテレグラフによると、ミームコイン全体の時価総額は先月29日の約380億ドルからこの日には477億ドルを上回った。わずか1週間で23%以上増加した数値だ。取引高も同期間で21億7000万ドルから87億ドルと約4倍近く増加した。 時価総額上位のミームコインの上昇幅も顕著だった。ドージコイン（DOGE）は最近1週間で20%超上昇し、シバイヌ（SHIB）は約19.9%、ペペ（PEPE）は65%以上急騰した。これは昨年12月19日時点でミームコイン市場規模が350億ドルで年内の最安値を記録した後の反発だ。 業界では今回の流れを投資心理の変化の初期の兆候と解釈している。ミームコインはボラティリティが高くリスクの高い資産に分類されるため、これらの資産に資金が流入することは投資家が再びリスクを取ろうとする局面に入ったことを示唆すると分析されている。実際に2025年の1年間でミームコイン市場は約65%急落し、極度の縮小を経験した。 市場分析プラットフォームのサンティメントは、今回の反発は個人投資家のネガティブな心理が頂点に達した時点以降に始まったと分析した。サンティメントは "市場はしばしば大衆の期待と逆に動く" とし、"投資家が敬遠した資産に機会が生じることが多い" と説明した。 一部の市場参加者はミームコインの反発がアルトコイン全体に波及する可能性にも注目している。あるトレーダーは "ミームコインで強い流れが現れると、他のアルトコインへ資金が循環することが多かった" とし、"過去の事例を見るとソラナ（SOL）エコシステムが最も大きな恩恵を受ける場合が多かった" と評価した。

ベネズエラの政権交代局面で次期指導部を巡るシナリオが浮上する中、ビットコインに友好的な野党の人物が有力候補として取りざたされている。 5日（現地時間）コインテレグラフによると、米当局に逮捕されニューヨークへ移送されたニコラス・マドゥロ大統領以降の権力空白の中で、ベネズエラの野党指導者マリア・コリナ・マチャドが次期指導体制の中核的人物の一人として注目されている。マチャドは2025年のノーベル平和賞受賞者で、権威主義体制から脱したベネズエラの転換を導ける人物と評価されている。 予測市場カルシのデータによると、マチャドが2026年末までにベネズエラを率いる可能性は28%と集計された。これは単一野党プラットフォーム(Unitary Platform)の候補エドムンド・ゴンサレス・ウルティア(32%)に次いで二番目に高い数値だ。ゴンサレス・ウルティアは2025年5月の大統領選で勝利したが、マドゥロ与党の阻止により就任できなかった人物として知られている。 3位は現副大統領デルシ・ロドリゲスで、27%の確率を記録した。デルシ・ロドリゲスはマドゥロ逮捕後、ベネズエラ最高裁により暫定大統領に指名されている。これに関連してドナルド・トランプ米大統領は「新しい指導部が確立されるまで米国がベネズエラを管理する」と述べ、短期的な政治的不確実性も続いている。 マチャドが政権を握った場合、政治的自由と基本的人権の回復とともに、経済全般で自由市場改革が推進される可能性が指摘されている。特に、深刻なインフレで事実上機能を失ったボリバルを代替する手段としてビットコインの活用が議論される可能性があるという見方もある。ボリバルはマドゥロ政権下で購買力が99.99%以上崩壊した状態だ。 ベネズエラの今後の権力移譲過程と経済政策の方向性は、国際政治・金融市場にも少なからぬ影響を及ぼす見通しだ。政治的転換が現実化すれば、通貨体制や資産保護手段を巡る議論も本格化する可能性が高まる。

ビットコイン(BTC)がブレーキのかからない反発を続け、9万3000ドルの水準も上回った様子だ。 5日（韓国時間）午前10時42分、CoinMarketCapでビットコインは前日比2.25%上昇し、9万3132.07ドルで取引されている。Upbitのウォン市場では前日より1.96%上昇し、1億3498万ウォンで取引されている様子だ。 イーサリアム(ETH)もCoinMarketCapで前日比2%上昇して3200ドルの水準を回復し、現在3208.41ドルで取引されている。エックスアールピー(XRP)は前日比5.87%高の2.15ドル、ソラナ(SOL)も前日比2.62%上昇の137.07ドルを記録している。

ビットコインのレバレッジによるショートポジションが大量に清算され、上昇の勢いが強まった様子だ。 5日（現地時間）コベイシレターによると、ビットコインは60分間で約75,000,000ドル規模のレバレッジショートポジションが清算され、急速な上昇を示した。この過程で価格は93,000ドルに向けて急速に上昇した。 先にビットコインは先週金曜日の夜に記録した安値から約5,000ドル上昇した。当該安値は米国がベネズエラに対する軍事攻撃を開始した直後に形成された。 ただし専門家らは、今回の反発が構造的なトレンド転換につながるかどうかは、追加の出来高と現物の需給の確認が必要だと見ている。地政学的要因と世界の金融市場の反応が今後の価格動向に影響を与える可能性も依然として残っている。

ビットコイン(BTC)は年初からの上昇基調を維持し、92,000ドル台を回復した。 5日(韓国時間)午前9時52分、CoinMarketCap基準でビットコインは前日比1.06%上昇の92,167.76ドルで取引されている。アップビットのウォン市場では前日比1.01%上昇し、133,723,000ウォンで取引されている。 イーサリアム(ETH)をはじめとする主要アルトコインも同時に上昇している。現在イーサリアムはCoinMarketCap基準で前日比0.6%上昇の3,165.07ドル、リップル(XRP)は前日比3.65%上昇の2.11ドルで取引されている。ソラナ(SOL)も前日比0.78%上昇し、135.43ドルを記録している。

日本のビットコイントレジャリー企業メタプラネットが構造的な円安のおかげで他のデジタル資産トレジャリー企業より財務的に有利な立場に立てるという分析が出た。 5日（現地時間）、コインテレグラフによると、ビットコインのアナリストでトレジャリー企業の投資家であるアダム・リビングストンは、日本の国内総生産（GDP）比の債務比率が約250%に達している点を指摘した。彼は財政赤字を埋めるために円の供給が繰り返されることで通貨価値が長期的に弱くなっており、この構造が円建て債務を保有する企業には相対的な利点として働くと説明した。 リビングストンによれば、2020年以降ビットコインはドル建てで約1159%上昇したが、円建てでは約1704%上昇した。これは円安の進行がビットコインに対してより速く起きたことを意味する。メタプラネットの場合、債務と利息の支払いが円で行われるため、ビットコイン基準の実質的な金融コストが時間とともに減少する構造だという分析だ。 彼は「メタプラネットが支払う4.9%のクーポンは価値が持続的に下落する通貨で支払われる」と述べ、「ビットコインやドルに対する実質コストは引き続き下がる」と説明した。対してストラテジーはドルで年率10%程度のクーポンを支払っており、相対的に債務の価値がより遅く希薄化すると付け加えた。 このような分析は、10月の大規模な調整以降、デジタル資産トレジャリー（DAT）企業全体が低迷している中で示された。一部のトレジャリー企業の株価は高値比で90%以上下落し、市場の信頼回復に苦慮している。 一方、メタプラネットは現在約3万5102個のビットコインを保有し、ビットコイントレジャリー企業の中で4番目に大きな規模を記録している。最近でも約4億5100万ドル規模で4279BTCを追加購入したが、株価の動きはストラテジーなど他のトレジャリー企業とともに調整が続いている状況だ。

ビットコインが年初の高値付近である91,000ドル台で週次取引を終え、市場は短期的に流動性の吸収に伴う変動性拡大の可能性に注目している。 5日(現地時間)、コインテレグラフによるとビットコイン(BTC)は週末にかけて91,000ドル台を上回って上下動を続けた。米国のベネズエラに対する軍事措置の後、市場が最初の反応を示し、ビットコインは週末に最大で約2%上昇した。 伝統的な金融市場が再開する前、トレーダーたちは短期的な価格方向性を見極めるために取引所の板の流動性分布を注視した。市場アナリストのダーン・クリプト・トレイズ(Daan Crypto Trades)はCoinglassのデータを引用し、「最も大きな流動性集中ゾーンは年初の始値付近である88,000ドル以下に形成されている」と述べ、「上方では92,000ドルが主要な注目レベルだ」と分析した。これは最近長期にわたり維持されてきたボックス相場の上限と重なるゾーンである。 一部の市場参加者は上方の流動性ギャップにも注目している。市場のコメンタリーアカウントであるエグジットポンプ(Exitpump)は「95,000ドル以上のゾーンでは売り量が比較的少ないため、価格が動いた場合に100,000ドルの再試験が速やかに行われる可能性も排除できない」と評価した。最近数回の週足の終値決定過程で、ビットコインは上下双方で近接ポジションを清算させる『フェイクアウト』の流れを繰り返してきた。 マクロ環境も変動性拡大の可能性を高めている。コベイシ・レターはベネズエラ情勢が世界経済全体に影響を与える可能性があるとして、「株式、商品、債券、暗号資産が同時に動く局面になり得る」と警告した。特にベネズエラが中南米最大の金保有国である点から、金市場への圧力も指摘された。 これに関連して、アナリストのミカエル・ヴァン・デ・ポッペはビットコインと金の相対的な流れについて楽観的な見方を示した。彼は「ビットコインに対する金のチャートが上昇トレンドに入り始めた」と述べ、「まだ高値更新による確認段階は必要だが、市場構造は肯定的に見える」と評価した。さらに「ビットコインの週次RSIは2022年の弱気局面末以降で最低水準まで下がっている。中期的な観点では反発の余地が残っている」と付け加えた。

XRPは短期のサポートライン崩壊後に反発を試みているが、需給構造上で売り優勢が続き、防御的な価格推移が続いているという分析が出ている。 30日（現地時間）、コインデスクは「XRPの価格は1.89ドルから1.85ドルまで下落し、それまで横ばい局面で支持の役割を果たしてきた1.87ドルの水準を明確に下回った」と伝えた。 同媒体によれば、該当水準を下回る過程での取引量は約68,000,000 XRPで、24時間平均と比較して約77%増加した。これは流動性の空白による自然な下落ではなく、積極的な売り参加を伴った動きであることを示している。 短期チャートでは1.846～1.848ドル付近でダブルボトムの形が観測されたが、反発の試みは繰り返し1.85ドル付近で抑えられている。これにより1.85ドルはもはやサポートではなく短期のレジスタンスとして機能しているという分析だ。全体構造も下降チャネルを維持しており、反発が出るたびに高値が低くなる典型的な弱気の流れが続いている。 需給面では取引所への流入増加が重荷となっている。コインデスクは「取引所への流入増加は追加の売りのために取引所へ移動していることを意味し、反発が出るたびに供給が出てくる構造だ」と説明した。中長期的には上場投資信託（ETF）の需要が緩衝役を果たす可能性はあるが、短期の価格形成にはまだ明確な支持力を提供していない。 今後の焦点は1.85ドル水準の維持可否だ。媒体は「1.85ドル水準がさらに下回られる場合、1.84ドルを経て1.77～1.80ドルの需要ゾーンまで下押し圧力が開く可能性がある」とし、「逆に1.87ドルを再奪回して1.90ドル以上で定着するなら、1.95～2.00ドル帯への再挑戦の可能性が開ける」と見通した。ただしビットコインの流れが回復しない限り、XRPは当面明確な反発というよりもサポートラインのテスト局面が続く可能性が高いという評価だ。

イランで自国通貨リアルの価値が史上最安値まで急落したことを受け、抗議デモが拡大する中、ビットコイン（BTC）がこうした通貨崩壊に対する防御手段になり得るという見解が出た。 30日（現地時間）、コインテレグラフによれば、イランの現地通貨リアルは最近米ドルに対して約140万リアルまで下落し、記録的な弱さを示した。これは6月のイスラエルとの2週間にわたる武力衝突以降、購買力が40%以上低下した結果だ。 通貨不安が深刻化する中、モハンマド・レザ・パルジン（イラン中央銀行総裁）が辞任し、政策の不確実性はさらに高まった。 このような状況について、ハンター・ホースリー（ビットワイズ最高経営責任者：CEO）は「ビットコインは通貨価値の崩壊から個人資産を守る代替手段になり得る」と述べた。彼は「経済の誤管理の結果は過去と現在、未来を貫く」とし、「ビットコインは人々が自分自身を守る新たな手段だ」と主張した。 イランでは仮想資産（暗号通貨）の取引自体は許可されているが、個人ウォレットの保管やマイニングをめぐる規制は依然として不透明な状態だ。特にビットコインのマイニングは厳格な管理対象に含まれている。 マシュー・シーガル（ヴァンエックのリサーチ総括）は「イラン政府は無許可のビットコイン・マイニングを取り締まり、隣人を通報すれば報奨金を与える政策まで導入した」と述べ、「価値の保存手段への需要が急増している局面でマイニングを抑制するのは皮肉な措置だ」と評価した。彼はイランの低い電力コストを考慮するとビットコインのマイニング原価はかつて1コイン当たり1300ドル程度に過ぎなかったとし、現在の相場とは大きな乖離があると指摘した。

ビットコイン市場を説明してきた伝統的な「4年周期説」をめぐり見解が分かれている。 30日（現地時間）コインテレグラフによれば、ビットコインが半減期後に高値から約30%の調整を受けて弱気局面に入ったことから「従来のサイクルと変わらない」という主張が少なくない。一方、構造的な需要環境が根本的に変化したことから、過去のような急落・長期停滞の可能性は限定的だという見方も少なくない。 ニック・ラック（LVRGリサーチ責任者）は「2025年を契機に半減期中心のサイクルが揺らぎ始めた」と述べ、「上場投資信託（ETF）や企業の財務資産組み入れを通じた継続的な機関需要が過去に比べて急落を和らげ、変動性も低下させた」と評価した。彼は「短期的にはマクロ経済の重荷の中で調整が続く可能性があるが、構造的な資金流入を基に強気の流れが2026年まで延長される可能性がある」と見込んだ。 同様の文脈で、グレースケールは今月初めの報告書で2026年前半にビットコインが史上最高値を更新する可能性を示し、「通貨価値の希薄化に対するヘッジ需要と米国内の規制環境の改善が新たな上昇エンジンだ」と分析した。ジェフ・キャンドリック（スタンダードチャータード デジタル資産リサーチ責任者）も「4年周期説はもはや有効ではない」と述べ、「2026年末にビットコイン価格は15万ドルに達するだろう」と語った。 この認識には業界の主要人物も賛同している。キャシー・ウッド（ARKインベストCEO）、アーサー・ヘイズ（BitMEX共同創業者）、ジュ・ギヨン（CryptoQuant代表）、マット・ホーガン（Bitwise最高投資責任者（CIO））、ラウル・パル（リアルビジョン創業者）らは「過去のような明確な4年周期は消えつつある」と見ている。 一方で、周期説が依然として有効だという反論も少なくない。マルクス・ティレン（10XリサーチCEO）は「ビットコインは2025年10月末から弱気相場に入り、これは景気減速を最も早く反映した結果だ」と診断した。仮想資産（暗号通貨）分析家レクト・キャピタルも4年周期は依然有効だとして「4年周期が壊れたのではなく、一段進化したに近い」と解釈した。 周期そのものよりも「期待」が問題だという指摘もある。ストック・トゥ・フローモデルで知られるプランBは「2021年の急落を経験した既存保有者と4年周期を信奉する投資家が先行して売りに出たことで下落圧力が高まった」と分析した。アレックス・ワシのアナリストは「サイクルが終わったのではなく、長くなっただけだ」と述べ、「アルトコインの急落と無気力な市場ムードがこれをより実感させている」と語った。

米国イーサリアム(ETH)の現物上場投資信託（ETF）で、前日に小幅な資金の純流出が見られました。 30日（現地時間）トレーダーTによると、前日の米国イーサリアム現物ETFでは合計963万ドル（約138億ウォン）が純流出しました。これは4取引日連続の純流入です。 具体的にはブラックロック ETHAから1328万ドルが流出し、純流出を主導しました。一方、フィデリティ FETHには365万ドルが流入し、一部の緩衝役を果たしました。その他の商品に純流出入はありませんでした。