Uk Jin

ブロックチェーン基盤で発行されるトークン化形態の米国債の規模が100億ドルを突破したことが明らかになった。 24日（韓国時間）、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのクリプトポリタンはRWA.xyzのデータを引用し、トークン化された米国債の総価値が前週比7.6%増の101億3000万ドルに達したと報じた。 商品別では、サークルのUSYCが時価総額16億9000万ドルで最大の比率を占め、続いてブラックロックのBUIDL（16億8000万ドル）、オンド・ファイナンス（ONDO）のUSDY（約12億7000万ドル）などが後に続いた。 トークン化国債が最も多く発行されたネットワークはイーサリアム（ETH）だった。イーサリアムでは全体の過半を超える56億ドル規模のトークン化国債が発行された。続いてBNBチェーン（21億ドル）、ステラ（6億9000万ドル）、ソラナ（5億100万ドル）、アプトス（3億3000万ドル）、アバランチ（2億4000万ドル）の順に発行規模が大きかった。

世界で最も多くビットコイン（BTC）を保有する企業ストラテジーが、欧州市場を狙った高配当の優先株を投入したものの、投資家の支持を得られなかったことが分かった。 24日（韓国時間）、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのコインデスクは、ストラテジーが欧州で永久優先株ストリーム（STRE）を投入してから約2カ月が経過したものの、目立った成果を上げられていないと報じた。さらに、ストラテジーの公式サイトでもSTREに関する個別の案内や関連情報を見つけにくい状況だという。 STREは昨年11月、ストラテジーが欧州経済領域（EEA）向けに投入した商品で、年10%の配当を支払う設計となっている。当初、額面100ユーロでの発売が予定されていたが、市場環境と需要を反映して80ユーロに引き下げて発売され、総額7億1500万ドルを調達して取引が始まった。 投資低迷の要因としては、アクセス性と市場インフラの不足が挙げられる。キン・オイのトレジャリー最高経営責任者（CEO）は「ストリームはルクセンブルクのユーロMTFに上場しているが、主要なグローバル証券プラットフォームでは取引がサポートされていない」とし、「そのため投資のアクセス性が大きく低下している」と説明した。さらに「価格や流動性などの関連情報が十分に提供されておらず、投資家から大きな需要を得られていないようだ」と付け加えた。

米ブロックチェーン企業R3は、ソラナ（SOL）を基盤に、プライベートクレジットやトレードファイナンスなど機関投資家向けの収益型資産をトークン化し、分散型金融（DeFi）市場で流通させる戦略を推進する。 24日（韓国時間）、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのコインデスクによると、R3の共同創業者トッド・マクドナルド氏は「機関投資家が保有する金融資産をオンチェーン上で直接運用し活用できる仕組みを作ることが目標だ」とし、「これによりDeFi投資家に、ボラティリティの低い安定的なリターン機会を提供したい」と述べた。 R3は、ソラナ上に構築された「コーダ・プロトコル」を通じて、実物資産に裏付けられた収益型ボルトを今年上半期にローンチする予定だ。同プロトコルは、機関投資家がトークン化された債券、ファンド、再保険連動証券などに流動性制約なくアクセスできるよう設計されており、これまでに3万人以上が事前登録に参加した。 ソラナを選んだ理由については、「すべての資本市場はいずれオンチェーン市場へ移行する」とし、「ソラナは処理速度と構造の面で機関向け資本市場に最も適したネットワークだと判断した」と説明した。 R3は特に、トークン化そのものよりも「流動性」が実物資産のオンチェーン化における中核課題だと強調した。マクドナルド共同創業者は「DeFiの中核は貸付と借入だ」とし、「トークン化された実物資産が暗号資産と同等の担保として認められる時、市場は本格的に成長するだろう」と語った。

米国の人気投資リアリティ番組『シャーク・タンク（Shark Tank）』に投資家として出演するケビン・オレアリー（Kevin O'Leary）は、ビットコイン（BTC）が真に制度圏に組み込まれるためには、市場構造法案である「クラリティ法（Clarity Act）」が成立する必要があると主張した。 24日（韓国時間）、オレアリーはCoinDeskのインタビューで「米国で明確な規制法案が成立するまでは、ビットコインへの意味のある資本流入は期待しにくい」とし、「クラリティ法案やインフラ法案などが必要だ」と述べた。クラリティ法案は、暗号資産が証券か非証券かを区分する基準を明確にし、米証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で規制管轄を整理する内容を盛り込んでいる。 ただしオレアリーは、現在議論されているクラリティ法に反発しているコインベースの立場も理解できると語った。彼は「ブライアン・アームストロング氏、コインベースの最高経営責任者（CEO）もこの問題の一翼だ」としつつ、「ステーブルコイン保有者が銀行預金のように収益を得られない仕組みは不公平だという主張には同感だ」と述べた。 オレアリーは「法案を作成する民主・共和両党はいずれも、この問題が暗号資産市場の発展を阻んでいる点を理解している」とし、「ビットコインが機関投資家や政府系ファンドがアクセスできる資産として認められるには、この問題が必ず解決されなければならない」と強調した。さらに「制度的地位のないビットコインは、まだ『資産クラスとしての思春期段階』にすぎない」とし、「SECと規制当局の明確な基準の下でのみ、本当の成長ポテンシャルが開かれる」と付け加えた。 クラリティ法案は昨年7月に米下院を通過し、市場の期待を集めた。しかしその後、上院審議の過程で規制範囲や産業への影響などを巡る異論が提起され、成立が遅れている。

暗号資産（仮想通貨）市場の伝統的な4年周期サイクルが事実上終了したとの分析が出た。 24日（韓国時間）、暗号資産専門メディアのクリプトニュースによると、暗号資産のマーケットメイク企業ウィンターミュートは13日付の報告書で「暗号資産市場は投機中心の循環構造から脱し、機関投資家中心の新たな市場局面に入りつつある」とし、「長年当てはめられてきた4年周期の強気サイクルはもはや有効ではない」と診断した。 ウィンターミュートは、市場構造の変化が2025年を起点に始まったと評価した。報告書は「ビットコイン（BTC）が上昇した後に資金がアルトコインへ移る従来の流れが弱まり、流動性がビットコインやイーサリアムなど少数の大型資産に集中する現象が鮮明になった」と説明した。 こうした変化の要因として、ビットコインの現物上場投資信託（ETF）とデジタル資産保有企業（DAT）が挙げられた。ウィンターミュートは「これらの商品は大型暗号資産に対する安定的な需要を形成したが、資金が市場全体に波及するのではなく、限定された資産群にとどまる構造をつくった」とし、「その結果、多くのアルトコインは相対的に軟調な推移が続いた」と分析した。 市場の季節性も弱まったことが示された。ウィンターミュートは「2025年に入って年末ラリーや、いわゆる『アップトーバー（Uptober）』と呼ばれてきた反復的な上昇パターンは見られなかった」とし、「価格動向はマクロ経済環境や政策・政治的イシューに応じて短期的に反応する傾向を示し、アルトコイン上昇局面の持続期間も平均19日と、前年から大きく短縮した」と明らかにした。 一方で、機関投資家の市場参加は拡大した。ウィンターミュートは報告書で「2025年の機関投資家数は前年比23%増加し、取引も短期投機よりヘッジと収益管理を重視する方向へ変化した」とし、「ETFの投資対象拡大、ビットコインとイーサリアムの強い上昇、個人投資家資金の再流入の有無が、2026年の市場回復の主要変数になる」と見通した。

米オクラホマ州で、州政府職員と委託業者が給与および代金をビットコイン（BTC）で受け取れるようにする法案が提出された。 24日（韓国時間）、クリプトポリタンによると、ダスティ・ディバース・オクラホマ州上院議員は「上院法案2064（SB 2064）」を州議会に提出した。同法案はビットコインを法定通貨として認めるものではないが、合法的な交換・報酬手段として利用するための法的枠組みを整備する内容を盛り込んでいる。 法案には、州政府職員が給与の受け取り方法としてビットコイン、米ドル、またはその組み合わせを選択できるようにする内容が含まれる。ビットコインで支払われる場合、金額は支払い時点の市場価格を基準に算定され、職員が自ら管理する個人ウォレット、または選択したカストディ機関の口座に入金される。 さらに、法案は州政府と契約する委託業者も、取引ごとに代金をビットコインで受け取れるようにした。 同法案は最終的に可決されれば、2026年11月から施行される予定だ。

カナダ出身の元オリンピック・スノーボード選手、ライアン・ジェームズ・ウェディングが、大規模な国際麻薬密売組織を運営した疑いで逮捕された。 24日（韓国時間）、CNBCによると、米連邦捜査局（FBI）は、ウェディングがメキシコで逮捕され、米国へ身柄を移送されたと発表した。ウェディングは、メキシコのシナロア・カルテルと関係し、コロンビア産コカインをメキシコおよび米国南部カリフォルニアを経由して、米国とカナダへ密輸した疑いが持たれている。 捜査当局によれば、ウェディングは過去10年余りにわたりメキシコに潜伏し、数十トン規模の麻薬流通を統括していたほか、組織運営の過程で政府証人を含む複数の殺人を指示した疑いもある。ウェディングは今年3月、FBIの「10大指名手配」リストに掲載され、最大1500万ドルの懸賞金が懸けられていた。 特に、犯行過程でデジタル資産を悪用した疑いも確認された。米財務省と捜査当局は、ウェディングの組織がペーパーカンパニーを設立し、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、トロン（TRX）、ソラナ（SOL）、バイナンスコイン（BNB）など多様なデジタル資産を活用して犯罪収益を洗浄・隠匿したとみている。

米資産運用会社アーク・インベストが、暗号資産（仮想通貨）関連商品の提供拡大を進めていることが明らかになった。 24日（韓国時間）、CoinDueによると、アーク・インベストは暗号資産市場全体に投資する指数型上場投資信託（ETF）2本に関する申請書類S-1を米証券取引委員会（SEC）に提出した。 両商品はいずれもCoinDesk 20指数をベースとするが、片方はビットコインを組み入れ、もう片方はビットコインを除外する点が異なる。 ビットコインを含むETFはイーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）、エックスアールピー（XRP）、エイダ（ADA）など主要な大型暗号資産も併せて組み入れており、ビットコインを除くETFはアルトコイン中心で構成される。 アーク・インベストがビットコインを他の暗号資産と区別される独立した投資資産と認識し、投資家の志向に応じて選択肢を分けようとする戦略と解釈される。 これらのETFは暗号資産を直接保有せず、CoinDesk 20指数に連動する先物契約を通じてパフォーマンスを測定する。

アクシー・インフィニティ（AXS）が足元で上昇基調を持続していることが明らかになった。 24日（韓国時間）、コインマーケットキャップによると、アクシー・インフィニティは前日比1.9%高の2.76米ドルを付けている。前月比では約227%の急騰となる。 とりわけ今回の上昇は、暗号資産（仮想通貨）の代表格であるビットコイン（BTC）をはじめ主要暗号資産がもみ合い基調にある中で実現した点で意義がある。 市場では、アクシー・インフィニティの開発会社スカイ・メイビス（Sky Mavis）が最近、ゲーム内の報酬構造を刷新し新シーズンを投入したことが投資家心理を刺激したとの見方が出ている。暗号資産専門メディア「ディクリプト」は「今回のアップデートによりトークンの流通構造が改善され、短期的な売り圧力が和らぐとの期待が織り込まれた結果だ」と評価した。

イーサリアム（ETH）の現物上場投資信託（ETF）は、4取引日連続で純流出を記録した。 23日（現地時間）、ファーサイド・インベスターズによると、この日のイーサリアム現物ETFでは4,170万ドルの純流出となった。 ブラックロックのETHAが4,450万ドル、グレースケールのETHEが1,080万ドルの純流出となった。 フィデリティのFETHとグレースケールのETHには、それぞれ440万ドル、920万ドルの純流入があった。

ビットコイン（BTC）現物上場投資信託（ETF）は純流出基調を維持した。 23日（現地時間）、Farside Investorsによると、この日のビットコイン現物ETFでは1億350万ドルの純流出となった。 ブラックロックのIBITとフィデリティのFBTCはそれぞれ1億160万ドル、190万ドルの純流出だった。

近年、暗号資産（仮想通貨）のセキュリティに重大な脅威となり得る量子コンピューターの進展が加速するなか、イーサリアム（ETH）財団が対応に乗り出した。 24日（韓国時間）、暗号資産専門メディアのコインデスクによると、イーサリアム財団の研究員ジャスティン・ドレイク氏は「これまで背景研究の段階にとどまっていた耐量子セキュリティを、本格的なエンジニアリング段階へ移行する」とし、「そのために専任組織を編成した」と明らかにした。 専任組織の名称は「ポスト・クアンタム（Post-Quantum）」で、率いるのは研究員のトーマス・コラチェ氏。イーサリアム仮想マシン（EVM）の中核研究人材であるエミール氏もチームに加わる。 イーサリアム財団は来月から隔週で、耐量子トランザクションをテーマとする開発者セッションを開催し、アカウント抽象化やプロトコル内の暗号ツール、LynVMベースの署名集約など、ユーザー保護技術を議論する計画だ。 研究支援も拡大する。財団はポセイドン・ハッシュ関数強化に向けた賞金「ポセイドン・プライズ」と、耐量子暗号研究に向けた賞金「プロキシミティ・プライズ」にそれぞれ100万米ドルを配分した。3月と10月には関連コミュニティイベントも実施される見通しだ。

23日（韓国時間）、証券取引委員会（SEC）の公式ウェブサイトによると、グレイスケールは同日、バイナンスコイン（BNB）を基礎資産とする上場投資信託（ETF）の申請書類「S-1」をSECに提出した。

米国債の長期債と短期債の金利差が2021年以降で最大水準に拡大しており、ビットコイン（BTC）価格の重荷となり得るとの分析が示された。 23日（韓国時間）、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのコインテレグラフは、米30年国債利回りと2年国債利回りのスプレッドが最近、2021年以降で最も大きく開いたと報じた。 これは長期金利が急速に上昇していることを意味する。長期金利が上昇すると、国債などの安全資産の利回りが高まり、投資家資金がリスク資産から安全資産へシフトする可能性が高まる。 米国債の長期金利上昇の背景には、日本の30年国債利回りの急騰がある。日本の30年国債利回りは今週3.92%まで上昇し、過去最高を記録した。これに伴い、日本の30年債と2年債の金利差は約220〜325bpまで拡大した。 ネッドグループ・インベストメンツで債券部門責任者を務めるデイビッド・ロバーツ氏は、ブルームバーグのインタビューで「長期金利が持続的に上昇する環境では、世界の株式市場は圧力を受けざるを得ない」とした上で、「金利上昇圧力は特に日本の長期国債市場で顕著だ」と述べた。 オールスプリング・グローバル・インベストメンツのシニア・ポートフォリオ・マネジャーであるローレン・バン・ビリョン氏は、「（日本の財政拡大により）日本の30年国債利回りは追加で75〜100bp上昇し得る」との見通しを示した。 同日午後10時52分現在、ビットコインはコインマーケットキャップによると前日比0.35%安の8万9212米ドルで取引されている。

韓国の主要暗号資産（仮想通貨）であるカイア（KAIA）が、取引時間中に急騰している。この日、株式市場でステーブルコイン（法定通貨と価値が連動する暗号資産）関連銘柄が急伸する中、カイアも国内におけるデジタル資産の制度化への期待感を背景に投資家心理が強まったとみられる。 23日（韓国時間）午後10時27分現在、カイアはCoinMarketCap基準で前日比16.93%高の0.06169米ドルで取引されている。 国内のステーブルコイン制度化を巡り前向きなニュースが伝わり、投資家心理に火が付いた格好だ。 前日、李在明（イ・ジェミョン）大統領が主宰した「KOSPI 5000特別委員会」昼食会で、共に民主党の民炳徳（ミン・ビョンドク）議員は、デジタル資産をKOSDAQ 3000ライン突破の主要材料にすべきだとの趣旨を大統領や議員らに伝えた。李大統領は民議員の提案に耳を傾けたことが確認された。 実際、この報道が伝わると韓国株式市場でもステーブルコイン関連銘柄が取引時間中に急騰した。カカオペイは前日比29.89%高の6万7800ウォンで取引を終え、NAVER（+8.53%）、Hecto Financial（+30.00%）なども取引時間中に急伸した。

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の現物上場投資信託（ETF）を対象とするオプション取引規制が緩和され、当該ETFと主要な買い手層である機関投資家の影響力が一段と増すとの見方が出ている。 23日（韓国時間）、コインデスクによると、ナスダックはビットコインおよびイーサリアムETFのオプション取引において、個人投資家が保有できる契約数を2万5000枚に制限していた規定を撤廃した。ナスダックはこの変更案を今月初めに提出しており、規定は今週から発効した。 オプションは、特定の資産を将来あらかじめ定めた価格で売買できる権利を指すデリバティブで、主に機関投資家がリスク管理や収益戦略の構築に用いる。今回の規制緩和により、大口資金や機関投資家がETFポジションをより積極的にヘッジしたり運用したりできるようになったと、コインデスクは説明した。 さらに「ブラックロックのビットコインETF『IBIT』を原資産とするオプション取引は、すでに世界的な暗号資産オプション取引所であるデリビット（Deribit）に匹敵する水準に成長している」とし、「取引上限の撤廃により、ETFオプションがビットコイン・デリバティブ市場の中核として台頭する可能性もある」と分析した。

運用資産が20億ドルに上るシャリーア・ポートフォリオ（Sharia Portfolio）が、ビットコイン（BTC）最大保有の上場企業であるストラテジーの株式を大量に買い付けた。 23日（韓国時間）、ビットコイントレジャリー・ドットネットはX（旧ツイッター）を通じて「シャリーア・ポートフォリオがストラテジー株4万3833株を700万ドルで購入した」と伝えた。 シャリーア・ポートフォリオのストラテジー株の保有総数は15万325株に達する。

米国カンザス州で、ビットコイン（BTC）とデジタル資産を州政府レベルの準備金として管理する法案が、上院金融委員会での審査段階に移った。 23日（韓国時間）、ザ・ブロックによると、カンザス州上院法案352号（SB352）は上院金融機関・保険委員会（Senate Financial Institutions and Insurance Committee）に付託された。同法案は共和党のクレイグ・ボウサー上院議員が前日に提出したもので、未請求デジタル資産から生じる収益を財源にビットコイン準備金基金を設置することが骨子だ。 カンザス州法案は、州政府がビットコインを直接購入する方式ではなく、未請求資産から発生した収益のみを活用する点で、既存のビットコイン準備金法案と異なる。 法案は州財務省傘下に「ビットコインおよびデジタル資産準備金基金」を新設し、一定期間所有者が現れないデジタル資産を指定受託機関を通じて保管・ステーキングできるよう規定した。未請求状態となった資産から発生するエアドロップとステーキング報酬は全額準備金に帰属し、ビットコインを一般会計に移すことは禁止した。 また、その他のデジタル資産については、預託時に10%を一般会計へ移すこととした。準備金からの支出は別途の立法承認手続きを経ることが明記された。

ビットコイン（BTC）が、オンチェーン収益性指標の悪化とともに弱気相場の初期局面に入ったとの分析が出ている。8万4000ドル水準が主要な下値支持線として浮上している。 23日（韓国時間）、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのコインテレグラフによると、クリプトクアントは報告書で「ビットコイン保有者が2023年以降初めて純損失の実現を開始した」とし、「オンチェーンの収益構造が弱気相場初期と類似した様相を示している」と明らかにした。実際、直近30日基準の純実現損益はビットコイン数量ベースで6万9000BTC程度まで急減したことが示された。 純実現損益は、投資家がオンチェーン取引を通じて確定した利益と損失をビットコイン数量に換算した指標で、この数値が低下したということは、市場全般で損失を受け入れた売りが増えていることを意味する。 実現利益の規模も昨年10月の約440万BTCから直近では250万BTC程度へ減少し、2022年初めと似た流れを示している。クリプトクアントは「強気相場が終盤局面に入り、価格上昇の勢いが弱まっている」と分析した。 暗号資産アナリストのタイタンは最近、X（旧ツイッター）で「ビットコインが弱気相場のシグナルを出している」とし、「過去2カ月間、月次の移動平均収束・拡散（M( ACD）指標で弱気のクロスが出現した。過去に類似の状況では50～64%の下落が見られたことがある」と伝えた。 市場では短期的に8万～8万4000ドルのレンジを主要な下値支持とみている。最近購入されたビットコインの大半が当該価格帯で取引されたためだ。

弱気相場のさなかにビットコイン（BTC）を一部売却し、コミュニティから非難を浴びた『金持ち父さん貧乏父さん』の著者ロバート・キヨサキ氏が、ビットコインとイーサリアム（ETH）を継続的に買い増していると明らかにした。 23日（韓国時間）、キヨサキ氏はX（旧ツイッター）で「ビットコインや金、銀、イーサリアムなどの価格が下がろうが上がろうが気にしない」とし、「米国の国家債務は増え続け、ドルの購買力は下がり続けているからだ」と述べた。 さらに「連邦準備制度（Fed）と財務省、米国政府を支配しているのは、無能だが高学歴のエリートたちだ」として、「この状況で資産価格の変動を心配する理由はない」と主張した。その上で「私は金と銀、ビットコイン、イーサリアムを買い続け、より裕福になるだけだ」と付け加えた。

AIエージェント・プロトコルのVirtual Protocol（VIRTUAL）は23日、汎用ロボット向けのオンチェーン・インフラプロジェクトであるFabricFND（ファブリックFND）との協業に乗り出すと発表した。 Virtual Protocolは今回の協業を通じ、FabricFNDが推進する汎用ロボットのオーケストレーションおよび運用のためのオープンなオンチェーン・インフラ構築を支援する。FabricFNDは「Embodied AI（エンボディドAI）」を基盤に、デジタルエージェントを物理ロボットと統合することを目指すプロジェクトだ。 協業の一環として、Virtual ProtocolコミュニティにはFabricFNDのトークン「ROBO」について優先配分（Priority Allocation）の特典が提供される。veVIRTUALを100個以上保有するユーザーが対象で、配分数量はveVIRTUALの保有規模に応じて差別的に適用される。

資産運用会社メタアルファが大量のイーサリアム（ETH）を取引所から引き出した。 23日（韓国時間）、Onchain LensはX（旧ツイッター）で、メタアルファがイーサリアム8,500枚をバイナンスとクラーケンから引き出したと伝えた。 一般に、取引所から仮想資産（暗号資産）を引き出す行為は、短期的な売却よりも長期保管やDeFi（分散型金融）活用の可能性を示唆するシグナルと解釈される。