Minseung Kang

ビットコイン(BTC)の初期投資家として知られるオーウェン・ガンデン(Owen Gunden)が大規模な量を取引所に移動したとみられる。 13日、オンチェーン分析プラットフォームオンチェーンレンズによると、ガンデンは約3時間前に2401 BTCをクラーケン(Kraken)取引所へ移転した。該当の量は約2億4496万ドル規模だ。 オンチェーンレンズは、ガンデンの残りの保有量が2499 BTCで、約2億5858万ドルに相当すると伝えた。

ビットコイン(BTC)が10万3000ドル水準を一時回復した。 13日15時10分時点で、ビットコインはバイナンス USDTマーケットで前日比0.30%下落の10万3091ドル(アップビット基準1億5421万ウォン)で取引されている。クライプライスによれば、当日のビットコインのキムチプレミアムは1.81%と集計された。 市場では、ドナルド・トランプ米大統領が連邦政府のシャットダウン終了法案に公式署名したことで政策の不確実性が緩和され、短期的な投資心理を支えたと見られている。

米連邦政府のシャットダウン（一時的な業務停止）解消への期待が高まる中、XRPの現物上場投資信託（ETF）上場への期待も高まっている。ただし専門家は流動性拡大の期待があっても、回復傾向が持続するかには不確実性が残ると診断している。 シャットダウン終了期待…XRP現物ETF上場に市場が“注目” 市場ではXRP現物上場投資信託（ETF）上場への期待が高まっている。米連邦政府のシャットダウンが解除されれば、米証券取引委員会（SEC）のETF審査が再開される可能性が高いとの分析からだ。シャットダウン終了のための暫定予算案はすでに米上院を通過しており、早ければ12日（現地時間）に下院で採決が行われる見込みだ。 先月10日（現地時間）、暗号資産専門メディアCryptoBriefingによれば、フランクリン・テンプルトン、21シェアーズ、Bitwise、カナリーキャピタル、CoinSharesなど主要運用会社がそれぞれXRP現物ETFのティッカーを米国預託決済機構（DTCC）に登録した。DTCC登録はETFが上場手続きに本格的に入ったというシグナルと解釈される。 特に今回の登録時点がリップルの年次行事「Swell 2025」直後であったことから、市場の期待感は一層高まった。リップルが最近、世界的大手マーケットメイカーのCitadel Securitiesなどから5億ドル規模の新規資金を調達したとの報道もXRP価格の反発を後押しした。 ネイト・ジェラシ氏（Novadius Wealth Management会長）は10日、X（旧ツイッター）で「米連邦政府のシャットダウンが終了すれば現物ETF承認ラッシュが本格化するだろう」と述べ、「今週、1933年証券法（33 Act）に基づく最初のXRP現物ETFが上場する可能性もある」と予測した。 XRP、短期の反発は続くか…「2.6ドル突破が分水嶺」 XRPは最近約12%急騰した後に調整を経て、2.45ドル付近で息を整えている。市場では2.6ドルの抵抗線突破が今後のトレンド転換の分水嶺になると見ている。XRP価格は12日午前11時52分のBinance USDTマーケット基準で前日比5.35%安の2.398ドル（アップビット基準3586ウォン）で取引されている。 ボブ・メイソン（FXProアナリスト）は「最近XRPは一時2.5ドルを回復したが、中期的な抵抗線である2.56～2.58ドルのゾーンを突破できなかった」とし、「これは中立から弱気のシグナルと見なせる。短期の支持線は2.35ドル、主要支持ゾーンは2.2ドルと予想される」と分析した。 シャアン（CryptoPotatoアナリスト）は「現在の2.5ドル付近は200日移動平均線と過去の供給ゾーンが重なる重要な抵抗帯だ」と述べ、「日次終値ベースで2.6ドルを上方突破した場合、短期トレンドが買い主体に転換する可能性が高い」と見通した。 長期投資家の利確が増え売り圧力が高まっているとの分析もある。オンチェーン分析企業Glassnodeによれば、XRPが先月末の3.09ドルから2.30ドルへ約25%下落する間に、長期投資家の日次利確規模（7日移動平均基準）は6500万ドルから2億2000万ドルへ約240%急増した。Glassnodeは「今回の利確は上昇相場ではなく弱気局面で発生したため、短期的な需給負担要因として作用している」と解釈した。 暗号資産市場、悪材料解消でも…「上昇相場への転換はまだ」 シャットダウン終了やドナルド・トランプ米大統領の関税配当金支給期待が一時的に暗号資産の投資心理を刺激したが、上昇の流れが続くかについては専門家の意見が分かれている。 アレックス・クフチケビッチ（FXProシニアアナリスト）は「ビットコインは最近10万7000ドルに触れたが、その後10万5000ドルを下回った」とし、「暗号資産全体の時価総額も3兆6200億ドル付近で抵抗にぶつかり上昇が鈍化した」と分析した。続けて「市場全体がまだ本格的な上昇相場に転換する準備が整っているようには見えない」と述べ、「利確が続き、機関の買いが弱まっていることも重荷になっている」と付け加えた。 投資心理の改善とともに急増していた出来高もやや落ち着いている。CoinMarketCapによれば今月初めに1900億ドルレベルだった日次現物出来高は11日には7000億ドルを超えたが、この日は5647億ドルに減少した。シャットダウン終了交渉の進展やトランプ大統領の関税配当金計画が出来高を押し上げたが、短期の利確が続き熱気がやや冷めたとみられる。 専門家らは依然調整の可能性に警戒を示している。暗号資産アナリストのベンジャミン・コーウェンは「ビットコインは『シーズン終了線』と呼ばれる50週移動平均線（103,170ドル）を上回っているが、市場が完全な回復局面に入ったとは見なせない」と診断した。彼は「アルトコインも今月中旬に一時的な反発を試みる可能性はあるが、年末に向けてビットコインに対して弱含みになる可能性が高い」と予想した。さらに「米連邦準備制度（FRB）の量的引き締め（QT）終了後も調整が続く場合、来年には再び弱気相場に転じる可能性がある」と付け加えた。 暗号資産サービス企業Matrixportは「シャットダウン終了期待とトランプ大統領の2000ドルの関税配当金発言だけでは投資心理が完全に回復するのは難しい」とし、「ETF資金の流れが依然として縮小しているため短期的な上昇の勢いは限定的だ」と分析した。暗号資産分析企業10xResearchも「シャットダウン終了による安堵ラリーは一時的な現象に過ぎず、根本的な需給回復はまだ確認されていない」と指摘した。 そのため市場参加者は米国の量的引き締め（QT）終了時点や追加利下げの可能性、そしてジェローム・パウエルFRB議長の後任にハト派（金融緩和志向）の人物が指名されるかどうかなどを主要な変数として注視している。流動性拡大要因が実現すればリスク資産への嗜好が回復し、暗号資産市場にも好影響を与えるとの見方が出ている。 暗号資産分析企業SwissBloxは最近のレポートで「ビットコインのドミナンス（市場支配力）に鈍化の兆しが出ている」とし、「イーサリアムなど主要アルトコインが底を固め安定化局面に入る可能性が高まっている」と分析した。 続けて「ビットコインに偏っていた資金がアルトコインへ分散する初期の流れが観測されている」と述べ、「過去にもビットコインのドミナンスが頂点を打った際、主要アルトコインは概ね底を固めた後に反発するパターンを示してきた」と付け加えた。 カン・ミンスン ブルーミングビット記者 minriver@bloomingbit.io

テザー（USDT）・USDCなど主要なステーブルコインの時価総額が前週比で小幅に減少したことがわかった。 8日、分散型金融(DeFi)ダッシュボードのDeFiLlamaによると、USDTを含む全ステーブルコインの時価総額は約3054億7700万ドル（約445兆4700億ウォン）と集計された。これは前週比で19億2500万ドル（0.63%）減少した数値だ。 現在、全ステーブルコインの時価総額におけるテザーの比率は60.09%を占めている。 一般に、ステーブルコインの発行量や保有量の増加は市場内の買い圧力の上昇要因となり、強気のシグナルと解釈される。逆に減少傾向は投資家のリスク資産需要が減っていると評価される。

マイケル・セイラー ストラテジー（旧マイクロストラテジー）最高経営責任者（CEO）がビットコイン (BTC) の買いを促した。 セイラーは8日（現地時間）自身のX（旧Twitter）に "今ビットコイン買え(₿uy Now)" と書き込んだ。 現在ストラテジーは総64万1205 BTCを保有している。これは約474億9000万ドル規模で、平均買入価格は7万4057ドルだ。

市場ではビットコイン（BTC）の大口保有者（クジラ）と小口投資家の売買行動が明確に分かれているとの分析が出た。クジラは継続的に売りポジションを維持している一方、個人と中小保有者は着実に買いを続けていると観測される。 8日（現地時間）、仮想資産（暗号資産）専門メディアのコインデスクによると、オンチェーン分析企業グラスノード（Glassnode）は「ビットコインの『蓄積トレンドスコア（Accumulation Trend Score・ATS）』のデータによれば1万BTC以上を保有する大口ウォレットアドレスは昨年8月以降、3か月連続で売りを続けている。一方で1000BTC以下を保有する小口投資家は依然として純買いの流れを維持している」と述べた。 ATSは各ウォレット群のビットコインの買い・売りの強さを15日単位で評価する指標で、1に近いほど買いが強く、0に近いほど売りが優勢であることを意味する。グラスノードは「現在クジラのアドレスは継続的にビットコインを流通市場に出しており、価格下落の圧力を主導している」と述べた。 報告によれば、ビットコインは「関税ショック」が発生した先の4月の急落時に約30%下落し、7万6000ドルまで押し下げられた。その後、年初来の上昇率はわずかな水準にとどまっている。ただし中小投資家の買いが続いているため、今後流通量が減少した場合、価格回復の足がかりになる可能性も指摘されている。 グラスノードは「最近のビットコインは10万ドル付近でレンジ相場を続けている」とし、「長期保有者の売りが緩和されれば市場は段階的な均衡局面に入るだろう」と分析した。

最近、ステーブルコインの仮想資産（暗号通貨）取引所への流入量が急速に増加しているという分析が出た。これは投資家のリスク資産買い待ち資金が再び動き始めていることを示唆する。 8日（現地時間）、オンチェーンデータ分析企業CryptoQuantのダークポスト（Darkfost）アナリストはQuickTake報告を通じて「最近数週間、ステーブルコインの取引所への純流入(netflow)が顕著に増えている」とし「これは市場内の流動性が依然として維持されていることを示している」と明らかにした。 CryptoQuantのデータによれば、Binance基準のステーブルコイン月間累積純流入規模は2週間で17億ドルから88億ドルへ急増した。これは9月末にビットコイン(BTC)が史上最高値(ATH)を更新する直前に見られた流れと類似したパターンだという分析だ。 アナリストは「2024年12月時点でBinanceのステーブルコイン純流入規模は130億ドルを超えていた」とし「歴史的に大規模な流入は市場全体の買い圧力拡大または投機需要の再点火を予兆する傾向がある」と説明した。 彼は「ステーブルコインの取引所への流入は投資家が今後のリスク資産購入に備えて資金を配置していることを意味し、期待感と確信を反映している」とし「一部は取引所がユーザーニーズに対応するために自己準備金を増やしている影響かもしれない」と付け加えた。 ただし彼は「流入勢いは強まっているが長期保有者の売り圧力による負荷は依然大きい」とし「この不均衡が解消されれば市場は予想よりも早く回復局面に入る可能性がある」と見通した。

国内の仮想資産(暗号通貨)市場に、レイヤー1、分散型金融(DeFi·ディファイ)、情報金融(InfoFi·インフォファイ)分野を中心とした新規コインが上場した。 8日、業界によると今週、国内の主要仮想資産取引所にはカイト(KITE)、モメンタム(MMT)、インテュイション(TRUST)、ファルコンファイナンス(FF)など4つのプロジェクトが新たに上場した。カイトはAIベースのレイヤー1ブロックチェーンインフラプロジェクトで、モメンタムはスイ(SUI)エコシステムのディファイプロトコルだ。また、インテュイションはデータ信頼度検証のためのインフォファイネットワーク、ファルコンファイナンスは合成ドル発行を基盤とするディファイプロトコルだ。 市場ではAI·RWA(実物資産のトークン化)·情報検証など、新興分野へ拡大する新規プロジェクトの上場が相次いでいるとの評価が出ている。

分散型データ保存プロトコルであるファイルコイン(FIL)が、単なる保存ネットワークから 'オンチェーン(On-chain) クラウドサービス' へ転換を予告した。 8日(現地時間)、仮想資産(暗号資産)専門メディアのブロックビーツによると、ファイルコインはファイルコイン クラウドという新しいウェブサイトを公開し、オンチェーンクラウドサービス利用のためのウェイティングリスト(waitlist)の申請を開始した。 なお、ここ2日間でファイルコイン(FIL)の価格は約 110% 急騰したことが分かった。

ビットコイン(BTC)は10万2000ドルのラインを一時的に割り込んだ。 8日16時26分現在、バイナンスUSDTマーケットでビットコインは前日比0.30%上昇の10万2006ドル（アップビット基準1億5208万ウォン）で取引されている。 一方、仮想資産（暗号通貨）価格集計業者クライプライスによると、ビットコインなど主要仮想資産のキムチプレミアムは2.14%程度を記録している。

ビットメックスの共同創業者であり、マエルストロム(Maelstrom)の最高投資責任者(CIO)であるアーサー・ヘイズは、ジーキャッシュ(ZEC)がマエルストロムのポートフォリオ内でビットコイン(BTC)に次いで二番目に大きな流動保有資産になったと明らかにした。 ヘイズは8日(現地時間)、自身のX(旧ツイッター)に「価格の急速な上昇によりZECは今や私のポートフォリオでビットコインに次いで二番目に大きな流動資産となった」と述べた。 彼は続けて「最も攻撃的であるか、面白いか、あるいは機知に富んだミームを作った人に10 ZECを支払う」とミームコンテストを予告した。参加者には「サム・バンクマン＝フリード(SBF)、ジャオ・チャンポン(CZ)、そして私(アーサー・ヘイズ)が…中に入って起きたこと」という文を完成させるミームを提出するよう提案した。

トランプ大統領の長男エリック・トランプ（Eric Trump）がビットコイン（BTC）を公開支持した。 8日（現地時間）、仮想資産（暗号通貨）専門メディア Bitcoin Magazine がX（旧Twitter）で伝えたところによると、エリック・トランプは「私はビットコインに全面的にオールインしている(I'm all in on Bitcoin)」と述べた。 彼は「最も裕福な一族が望んでおり、最大規模の私募資産運用会社やフォーチュン500企業がビットコインを保有している」と付け加えた。

グローバル仮想資産(暗号通貨)取引所バイナンスがジャンション(Janction, JCT)の無期限先物を上場する。 8日(現地時間)バイナンスによると、バイナンスは来る10日10時30分(UTC·韓国時間10日19時30分)にJCTUSDT無期限先物を上場する。該当契約は最大40倍のレバレッジを提供する。先にジャンションは同日10時(UTC)にバイナンスアルファマーケットに上場される予定だ。 一方、ジャンションは人工知能(AI)資源を安全かつ公正に貸与·共有できるオープンウェブベースのプラットフォームだ。ユーザーはコンピューティング資源とAIモデルを取引し、分散型ネットワークで直接アクセス·活用できる。プロジェクトはAIインフラへのアクセス性を高め、資源使用の効率性を改善することを目指している。

短期的不確実性の拡大で流動性が縮小 1日の取引量が半分の水準に減少 量的引き締め縮小の予告はプラスに作用 シャットダウンの長期化は市場にマイナス ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が12月の利下げに慎重な姿勢を示したことで下落した暗号資産市場は、米中の貿易摩擦緩和の兆しにもかかわらず弱含んでいる。専門家は長期的な上昇を見込む一方で、短期的なボラティリティ拡大の可能性も警戒している。 業界によると、ブルームバーグは最近 "パウエル議長の発言で追加利下げへの期待が薄れる中、トランプ大統領と習近平国家主席の貿易協議の議論が市場のボラティリティを高めた" とし "一部で上昇を示した株式市場とは対照的に暗号資産市場は弱含み、投資心理が萎縮している様子だ" と伝えた。 国内の暗号資産取引所アップビットによると、アルトコイン（ビットコイン以外の暗号資産）の主力であるイーサリアムは1か月の上昇分の大部分を返し、577万ウォン台で取引されている。同期間にXRP（旧リップル）は8%下落の3724ウォン、ドージコインは16%下落の277ウォン、ソラナは6%下落の27万8500ウォンで取引されている。 投資家の様子見で暗号資産の取引量も鈍化した。CoinMarketCapによると先月初めに1兆ドルにまで急増していた1日の暗号資産現物取引量は最近では半分の水準である3653億ドルに減少した。取引量の急減は短期的な不確実性の拡大により市場の流動性が縮小した結果とみられる。 一方でFRBの量的引き締め（QT）終了の予告は長期的な反発期待を高めている。ニック・ラック（LVRGリサーチ責任者）は "短期的な変動性は続いているが、FRBが12月にQT終了を予告したことは暗号資産などリスク資産にとってポジティブなシグナルだ" と述べ、"今後数か月で資金が流入し、ビットコインとイーサリアムが上昇余地を取り戻す可能性が高い" と見通した。 これに加え、機関投資家の買いはイーサリアムを中心に流入している。暗号資産分析会社スイスブロックは "10月の大規模暗号資産清算事態以降、市場は安定を取り戻しつつある" とし、"特にイーサリアムは現物取引量が増え、実需ベースの買いが流入している" と分析した。デイビッド・ドゥオン（コインベースリサーチ責任者）も "イーサリアム・ソラナのステーキング上場投資商品(ETP)への機関参加が本格化している" と述べた。 世界最大のイーサリアム保有企業であるビットメインも、暗号資産相場が急落した先の10日以降、イーサリアムを48万3000余り個（約2兆7076億ウォン）買い入れた。 最近、金価格が足踏みしていることもリスク資産の上昇につながるとの見方が出ている。暗号資産ストラテジストのマイケル・ファン・デ・ポッペは "金価格が10%がた下落し調整局面に入ったことはリスク資産嗜好が蘇るシグナルになり得る" とし、"こうした環境下でアルトコイン市場は今後恩恵を受ける可能性が高い" と見込んだ。 一部では、米国のシャットダウン長期化により市場の不確実性が高まるとの懸念も出ている。マルチン・カズミエルチャク（レッドストーン共同創業者）は "米政府のシャットダウン(一時的業務停止)で主要な経済データが公表されず、FRBの追加利下げの有無が不透明になった" と述べ、"こうした不確実性は年末の暗号資産市場のボラティリティ拡大要因として作用する可能性が大きい" と見通した。 カン・ミンスン ブルーミングビット記者 minriver@bloomingbit.io

テザー(USDT)・USDCなど主要なステーブルコインの時価総額が前週比でわずかに減少したことが分かった。 1日、分散型金融(DeFi)ダッシュボードDeFiLlamaによると、USDTを含む全ステーブルコインの時価総額は約3072億1100万ドル(約441兆ウォン)と集計された。これは前週比で18億700万ドル(0.58%)減少した数値だ。 現在、全ステーブルコイン時価総額におけるテザーの比率は59.69%を占めている。 一般的に、ステーブルコインの発行量および保有量の増加は市場における買い圧力の上昇要因となり、強気のシグナルと見なされる。逆の場合は、仮想資産に対する需要が減少したことを意味すると解釈できる。

ビットコイン(BTC)の代表的な擁護者であるマイケル・セイラー、ストラテジー(旧マイクロストラテジー)の最高経営責任者(CEO)はハロウィンを迎え、改めてビットコインの買いを強調した。 セイラーは1日(現地時間)に自身のX·旧ツイッターに「今年のハロウィン、恐れるべきはビットコインを十分に持っていないことだ」と書いた。 一方、ストラテジーは合計で640,808BTCを保有している。これは約474億4,000万ドル規模で、平均買付価格は74,032ドルだ。

国内の仮想資産(暗号通貨)市場では、分散型金融(DeFi, ディファイ)、Web3ゲーム、ミーム(Meme)エコシステムを中心とした新規コインが相次いで上場した。 1日、業界によると今週主要取引所に上場したコインはエンソ(ENSO)、イールドギルドゲームズ(YGG)、レクト(REKT)、ドッグウィフハット(WIF)などだ。DeFiのアクセス性と効率性を高めるインフラプロジェクトのエンソと、Web3ベースのゲームギルドコミュニティであるイールドギルドゲームズが注目され、コミュニティ文化のエコシステムを作るレクトや、ソラナ基盤のミームコインであるドッグウィフハットも上場リストに含まれた。 市場ではDeFiインフラとコミュニティエコシステム中心の上場が続いているという分析が出ている。

NEAR財団（NEAR Foundation）はネットワークのアップグレードにより、新たに発行されるNEARコインの量を半分に減らしました。今回の措置はNEARエコシステムのトークノミクス（トークン経済構造）をより安定させ、長期的な成長基盤を築くための政策調整と解釈されます。 1日（現地時間）、NEAR財団は今回のアップグレードによりNEARの最大年間インフレ率が従来の5%から2.5%に引き下げられたと発表しました。これは新たに発行されるコインの量が半分になる効果をもたらします。今回の調整案は全バリデーターの約80%が賛成して可決され、現在はすべてのノードが最新バージョン（2.9.0）に移行した状態です。 NEAR財団はネットワークの安定性と分散化を高めるために年間10万NEAR規模の支援予算も用意しました。また、ガバナンス参加者に報酬を提供する試験プログラムを新たに導入しており、'veNEAR'参加者は年率4.2~4.5%程度の報酬を受け取ることができます。 NEARプロトコルの関係者は「今回の発行量削減はネットワークの長期的な持続可能性と市場の信頼を高める重要な措置であり、バリデーターと参加者間の報酬構造をより透明に整備した」と述べました。 今回の決定はNEARのオンチェーンガバナンスシステムである『ハウス・オブ・ステーク（House of Stake）』を通じて正式に承認されました。NEARは毎月約10億ドル（約14.3兆ウォン）規模の資金が行き交うブロックチェーンエコシステムに成長しており、最近では人工知能（AI）技術を取り入れた新規プロジェクトを相次いで発表しています。 ボーウェン・ワン（Bowen Wang）NEARプロトコル最高技術責任者（CTO）は「今回の決定はNEARのトークン発行構造を根本的に改善する措置であり、市場の安定性と分散化を同時に強化する意味がある。持続可能なエコシステム拡張のための基盤が整った」と述べました。

ジェローム・パウエル米連邦準備制度（Fed・FRB）議長の慎重な発言により利下げの追加期待が冷める中、米中首脳会談も「戦略的時間稼ぎ」にとどまったとの評価が出ている。主要なマクロイベントは一応区切りを迎えたが、市場の不確実性はむしろ拡大し、仮想資産(暗号資産)市場の投資心理も萎縮した様子だ。 専門家は、ビットコインが11万2500ドルの抵抗線を突破すれば反発モメンタムが強化される可能性があるが、逆に10万7000ドルを下回れば下落幅が大きくなる可能性があると診断した。市場は短期の方向性を掴めないまま不安定な均衡状態を続けている。 31日午後1時50分時点で、バイナンス テザー(USDT)マーケットにおけるビットコインは前日比0.7%上昇の10万9900ドル(Upbit基準 1億6385万ウォン)で取引されている。同時刻のキムチプレミアム(国内外価格差)は5.4%を記録している。 米中の戦術的休戦…貿易戦争は止まったが、火種は残る ドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席は30日、釜山で開かれた首脳会談を通じて貿易戦争の緊張緩和に動いた。関税、希土類の輸出管理、フェンタニル問題など主要な懸案で一時的な収束が図られ、市場は一まず安堵した。 トランプ大統領は会談直後に「希土類問題はすべて解決した」と述べ、スコット・ベッセント米財務長官は「早ければ来週署名できる」と伝えた。中国は米国産大豆の輸入を一部再開し、フェンタニル遮断で協力することになり、米国は関連品目の関税を10%に引き下げた。 ただし今回の合意が構造的問題の解決につながるには限界があるとの指摘も出ている。米国は韓国・欧州・日本から大規模な投資を引き付けた一方、中国との貿易不均衡や技術対立は依然残っているためだ。トランプ大統領も来月中旬に期限切れとなる対中『超高率関税猶予』の延長可否については具体的に言及しなかった。 海外メディアも今回の会談を「戦術的休戦」と評価した。ニューヨーク・タイムズ(NYT)は「中国が米国の圧力に反撃する能力を示した」と報じ、ウォール・ストリート・ジャーナル(WSJ)は「トランプ大統領が中国の報復の意思を確認した」と伝えた。 利下げでも市場は冷却…パウエルのタカ派発言で期待後退 連邦準備制度は29日(現地時間)の連邦公開市場委員会(FOMC)定例会合で政策金利を0.25%ポイント引き下げたが、内部の意見対立が表面化し今後の金融政策の不確実性が高まっている。 パウエル議長はFOMC後の記者会見で「12月の追加利下げは既定事実ではない」と慎重な姿勢を示し、予想よりタカ派的な発言により年内の追加利下げ期待は一段と後退した。 ただし、連邦準備制度は今回の会合でバランスシート縮小(量的引き締め·QT)を12月1日から終了すると発表した。2022年6月から続いたQTを停止する決定で、これは市場流動性供給の再開シグナルと解釈される。 シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)のフェドウォッチによれば、金利先物市場は同日午後1時時点で12月の利下げ可能性を従来の90%台から72.8%へと下方修正した。一方、据え置きの可能性は27.2%で、以前(9.1%)より大きく上昇した。 「長期保有者の売り・機関は様子見…ビットコイン、不安定な均衡の中で息をつく」 米中協議とFOMCが重なった『スーパーウィーク』の中で、ビットコイン現物上場投資信託(ETF)は資金流出に転じた。今週(27〜29日)の純流出規模は1億1900万ドルに達した。 仮想資産(暗号資産)分析会社スイスブロックは30日、「パウエル議長が12月の追加利下げ可能性について確実ではないと述べたことで全般的なリスク資産心理が萎縮した」とし、「ビットコインも短期保有者の基準値を下回り上昇モメンタムを失っている」と診断した。続けて「仮想資産市場のボラティリティが依然収まらない中で下落圧力が加速すれば『リスクオフ(安全資産への回避)』の信号が点火し、再び売りが続く可能性がある」と見通した。 長期保有者の売りも続いている。オンチェーン分析会社グラスノードは週次リサーチ報告で「長期保有者の月間純売却量が10万BTCを超えると推定されるなど供給負担は依然解消されていない」とし、「需要だけで市場を支えるのは難しい局面が続いている」と診断した。さらに「長期投資家の利益確定が続き市場は不安定な状態を示している」と付け加えた。 マルクス・ティレン10Xリサーチ創業者も「長期保有者が徐々に売りに出る一方で新規資金は慎重に入っており、そのため売買がかろうじて均衡を保っている。ETFの資金フロー、ドル高、Fedの発言トーンなどの小さな変化がビットコインの方向性を左右し得る」と述べた。一方、ジェイミー・クッツ リアルビジョン上級仮想資産アナリストは、ドルの強弱をビットコインの今後の方向性を決める主要な変数に挙げた。通常、ドルとビットコインは逆方向に動く。 また、ビットコインを戦略的に蓄えるデジタルアセットトレジャリー(DAT)企業の買いも最近減少している。デイビッド・ドゥオン コインベース・リサーチ責任者は「ビットコインを長期保有・蓄積するDAT企業は10日に発生した大規模清算後、市場から事実上姿を消した」とし、「大口投資家は依然慎重な態度を続けている。短期的に市場は脆弱になり得るため、ポジション管理に注意が必要だ」と助言した。 「ビットコイン、112.5k突破が鍵…107k割れで追加下落リスク」 ビットコインは最近の調整で10万9000ドル台で上下動を繰り返している。 アユシ・ジンダル NewsBTCリサーチ員は「ビットコインは11万3500ドルの支持線を守れず下落転換した」とし、「現在は11万2000ドル以下で取引されており短期的な弱気が続いている」と診断した。彼は「11万2500ドルを突破すれば11万3200ドル、さらに11万5000ドルまで反発する可能性があるが、これを超えられなければ10万8800ドル〜10万6500ドルの区間まで押されるリスクがある」と見た。 ラケシュ・ウパドヒエ コインテレグラフのリサーチ員は「ビットコインが短期支持線である112,347ドル(11万2347ドル)を下回り売りが強まった」とし、「この水準を回復できなければ10万7000ドルまで後退する可能性がある」と予想した。続けて「この区間が崩れれば10万ドルまで追加下落のリスクがあり、最近の反発は取引量の増加で裏付けられておらず調整局面が当面続く可能性がある」と付け加えた。 アレックス・クプチケヴィチ FXPro上級アナリストは「ビットコインは現在、長期支持線である200日移動平均線(約10万9400ドル)付近での支持を確認しようとしている」とし、「今月に入りこの区間を11回目の試験を行っている」と分析した。さらに「仮想資産全体の時価総額は4取引日連続で下落しており、投資心理も再び恐怖圏に入った」と述べた。

米国の中央銀行である連邦準備制度（Fed・連準）が量的引き締め(QT)政策を事実上終了する可能性が指摘されており、ウォール街が大規模な『流動性の転換(Fed Flip)』に備えているとの分析が出ている。 25日（現地時間）のフォーブスによると、ここ1か月間、ビットコインはイーロン・マスクの『ドル危機』発言後に急騰急落を繰り返したのち、10%近く反発して11万1000ドルの水準を突破した。以前、バイナンス創設者のジャオ・チャンポンは「ビットコインは長期的に28兆ドル規模の市場に成長する可能性がある」と述べていた。 フォーブスによれば、JPモルガンとバンク・オブ・アメリカ(BofA)のアナリストは「連邦準備制度が今月中にバランスシートの縮小を停止する可能性が高い」と予想していると伝えた。連邦準備制度のバランスシートは2022年の量的引き締め開始以降、約9兆ドルから6.6兆ドル程度まで縮小している。 ジェローム・パウエル連邦準備制度議長は最近の演説で「流動性レベルが十分と判断される時点でバランスシートの縮小を止める計画だ」と述べ、追加利下げの可能性にも含みを持たせた。市場では来週、政策金利が再び0.25%ポイント引き下げられると予想している。 ビットメックスの共同創業者であり、メイルストローム投資の代表であるアーサー・ヘイーズ(Arthur Hayes)は暗号メディアのミルクロード(Milk Road)とのインタビューで「来年から米国で大規模な流動性供給が再開されるだろう」「QTは終わり、連邦準備制度は住宅ローン市場に数兆ドルを投入するだろう」と述べた。彼は「このような環境はビットコインをはじめとするリスク資産にとって好都合だ」と付け加えた。 一方、米国の9月の消費者物価指数(CPI)は前年比で3%上昇し、市場予想(3.1%)をやや下回った。インフレ圧力が緩和の兆しを見せると、投資家はドル安と金融緩和への政策転換期待のもと、ビットコイン・金・銀など実物資産への資金移動を拡大している。 同メディアは「ウォール街は連邦準備制度の6.6兆ドル規模のバランスシートを事実上の最終水準と見ている。ビットコインをはじめとするリスク資産は新たな上昇局面に入っている」と分析した。