JOON HYOUNG LEE

イーサリアム(ETH) ネットワークの活動量が2年ぶりの最高値を記録したことが明らかになりました。 CryptoOnChainのCryptoQuant寄稿者は31日（現地時間）、CryptoQuantを通じて「29日時点でイーサリアムネットワークの'送金件数(Transfer Count)'が106万件に急増した」とし、「2023年10月以来の最高値だ」と述べました。送金件数はブロックチェーン上でトークンや特定のアドレスがどれだけ送金されたかを示すオンチェーン指標です。 CryptoOnChainは「（送金件数は）今年第4四半期を通じて高い変動性を示した」と指摘しました。CryptoOnChainは「一方でイーサリアムの価格は年内高値の4500ドル付近から2900ドル付近まで大きく調整を受けている」とし、「それにもかかわらず送金件数が急増したのは、市場価格とオンチェーンでの利用度の間に乖離が生じていることを示唆している」と分析しました。 続けて「一般に価格が下落する局面で送金件数が急増する場合は2つのシナリオで解釈できる」と強調しました。CryptoOnChainは「一つは投げ売りに近いパニックセル」であり、「もう一つはガス代の低下に伴うディファイ(DeFi)、代替不可能トークン(NFT)の発行など、オンチェーン活動が活性化する場合だ」と述べました。さらに「今回の急増は2024年と2025年のすべての高値を上回る規模であり、オンチェーン内の資産回転率が非常に高まったという意味だ」と付け加えました。

米国の投資銀行(IB)KBWがビットコイン(BTC)マイニング企業テラウルフの目標株価を2倍以上に引き上げた。 31日(現地時間)のコインデスクによれば、KBWはこの日テラウルフに対する投資判断を『市場平均を上回る』に上方修正した。テラウルフの目標株価は従来の9.5ドルから24ドルへと約2.5倍に引き上げた。KBWは「ビットコインマイニング事業からの撤退によるテラウルフの収益増加の可能性を市場が過小評価している」と述べた。 KBWはテラウルフの年平均成長率(CAGR)が今年から来年にかけて505%成長すると見ている。また、最近のテラウルフ株の弱さの原因としては、同社のファンダメンタルズ(基礎体力)ではなくビットコインマイニング株に対する売り圧力を挙げた。 コインデスクは「(KBWの)強気の見通しは2027年まで続く646メガワット(MW)規模の高性能コンピューティング(HPC)リース・パイプラインと、(テラウルフ)の事業全体でビットコインマイニングの重要性が急速に低下している点に基づいている」と伝えた。 一方、テラウルフは最近、主力事業をビットコインマイニングから水力ベースの人工知能(AI)データセンターへ転換した。コアサイエンティフィック、アイリスエナジーなど他のビットコインマイニング企業も、最近のビットコイン価格の変動性やマイニング難易度の上昇により収益性が悪化したため、AIデータセンターなどへの事業転換を加速している。

米ナスダック上場のトランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ(Trump Media and Technology Group)が株主を対象に暗号通貨を支給する。 トランプ・メディアは米国の暗号通貨取引所クリプトドットコムと協力して株主に新規暗号通貨を配布すると31日(現地時間)に発表した。トランプ・メディアはドナルド・トランプ米大統領のソーシャルメディア「トゥルースソーシャル」の運営会社だ。トランプ・メディア側は"トークン配布は高性能・相互運用可能なブロックチェーンであるクロノス(Cronos)とクリプトドットコムの先端技術を活用して行われる予定"だと述べた。 配布対象はトランプ・メディアの株式を1株以上保有する株主だ。トランプ・メディアは株式1株につき新規暗号通貨1個を支給する方針だ。具体的な配布時期は公開されていない。 当該トークン保有者には別途報酬も支払われる見込みだ。トランプ・メディアは"トークン配布に関する具体的な情報は来年公開される"とし、"（報酬には）トゥルースソーシャル、トゥルースプラス(Truth+)、トゥルースプレディクト(Truth Predict)などトランプ・メディアの主要製品と連動した特典や割引が含まれる可能性がある"と述べた。 デビン・ニューネス(Devin Nunes)トランプ・メディア最高経営責任者(CEO)は"（暗号通貨）規制の明確性が改善される状況の中で前例のないトークン配布を実施する"と述べ、"株主に対する報酬を通じて公正で透明な市場を形成することに寄与する"と語った。

先週、米国の新規失業保険申請件数が市場予想を大きく下回った。 米労働省は先週の新規失業保険申請件数が19万9000件だったと31日（現地時間）に発表した。専門家の予想（21万9000件）を2万件下回る数値だ。前週改定値（21万5000件）と比べても1万6000件少ない。 2週連続で失業保険を申請した継続失業保険申請件数は186万6000件と集計された。前週改定値（191万3000件）より4万7000件少ない数値だ。 新規失業保険申請件数は米国の労働市場の過熱状況を測る指標だ。失業保険申請件数が増加すれば、過熱した労働市場が冷えていると解釈できる。 専門家は失業保険申請件数などの雇用指標に注目している。ドナルド・トランプ米大統領の攻撃的な関税政策などが企業の意思決定に与える影響を把握するためだ。

グローバルな暗号資産取引所バイナンスの利用者が今年3億人を超えた。今年バイナンス内の取引量は34兆ドル(約4京9200兆ウォン)に達することが分かった。 31日(現地時間)バイナンスによると、同日時点でバイナンスの利用者は約3億276万人と集計された。またバイナンスの今年の取引量は約34兆ドルに達した。世界のビットコイン(BTC)およびイーサリアム(ETH)の取引量の半分程度がバイナンスで行われているためだ。 種類別に見ると、今年の個人投資家の取引量は1年前より125%急増したと集計された。機関投資家の取引量はこの1年で21%増加した。 付帯サービスの実績も顕著だった。バイナンスによると、今年の主要なオンチェーン取引の約60%はバイナンス・ウォレットを通じて処理された。バイナンスが今年リリースした分散型取引所(DEX) 'バイナンス アルファ 2.0'の累積取引量は1兆ドルを超え、約1700万人のユーザーを獲得した。 バイナンスは来年の見通しも示した。ホー・イーおよびリチャード・タン、バイナンス共同最高経営責任者(CEO)はこの日の新年の挨拶で「マクロ的な傾向が市場を『不確実な拡張』から『確実な拡張』へと導いている」とし、「このような原動力は流動性の増加と（暗号資産の）実質的な利用の増大を指している」と述べた。 さらに「次世代暗号資産の成長は国家レベルの資本投入と企業向けアプリケーションという2つの原動力によって主導されるだろう」とし、「これはもはや単純な『強気相場』で要約できない金融インフラの根本的な再編だ」と付け加えた。

分散型取引所（DEX）内の累積デリバティブ取引高が12兆ドルを超えた。累積取引高はここ1年でおよそ8兆ドル増加した。 コインテレグラフはDeFiLlamaのデータを引用し、分散型取引所の累積デリバティブ取引高がこの時点で約12兆900億ドル（約1京7500兆ウォン）と集計されたと報じた。累積取引高は今年に入って7兆9000億ドル（約1京1400兆ウォン）増加した。コインテレグラフは「分散型取引所の全デリバティブ取引高の65%が今年発生したという意味だ」とし、「オンチェーンのデリバティブ市場が今年どれほど急成長したかを示している」と伝えた。 具体的には、今年上半期の分散型取引所のデリバティブ取引高は約2兆1000億ドルに達した。下半期の取引高は約5兆7400億ドルだった。今年の全取引高の70%以上が下半期に集中していたことになる。コインテレグラフは「（デリバティブの）月間取引高は今年第4四半期に入ってから着実に1兆ドルを上回っている」とし、「第4四半期の取引高は今年上半期の取引高を上回るだろうと見込まれる」と述べた。

今月バイナンスに入金されたイーサリアム(ETH)がここ2年で最高値を更新した。 Arab Chain(Arab Chain) CryptoQuantの寄稿者は31日(現地時間)、CryptoQuantを通じて「12月にバイナンスにイーサリアム約850万個が流入した」とし「2023年以降で最大の純流入規模だ」と明らかにした。Arab Chainは「(12月には)1日に約16万2000個のイーサリアムがバイナンスに流入したこともあった」とし「(今月)バイナンスのイーサリアム保有量は約417万個まで増加した」と述べた。 Arab Chainは「市場内の投資家行動と流動性の分布に明確な変化が生じたことだ」と強調した。Arab Chainは「バイナンスのイーサリアム保有量が増加したということは中央集権型取引所(CEX)内で取引可能な流動性が拡大したという意味だ」とし「歴史的に長期保管ウォレットやコールドウォレット内の資産が取引所へ移動する現象は取引活動の拡大や潜在的な売り圧力に先立って現れる重要な指標だった」と述べた。さらに「ただしこのような流れが直ちに下方圧力を意味するわけではない」とし「(取引所への入金は)実際の売却というよりヘッジ戦略やリスク管理戦略の一環である可能性もある」と付け加えた。 Arab Chainは「(取引所入金量の急増は)相当数の投資家や大口投資家が取引環境に積極的に参入したという意味だ」と指摘した。Arab Chainは「このような動きには現物売りだけでなく、イーサリアムを担保として利用する先物やデリバティブ市場への参加拡大の可能性もある」とし「特にデリバティブ取引比率が高いバイナンスの特性を考慮すれば、今後市場の変動性が高まる局面に入る可能性も示唆している」と述べた。

分散型取引所（DEX）ライター（LIT）が7億ドル（約1兆ウォン）規模のエアドロップを実施した。 31日（現地時間）コインテレグラフによると、ライターは前日（30日）に初期参加者を対象に6億7500万ドル（約9800億ウォン）規模のライター・トークンLITをエアドロップした。ブロックチェーン分析会社バブルバップスは「（エアドロップで）ライターからのみ3000万ドルが引き出された」と伝えた。 このエアドロップは過去10番目の規模だ。史上最大のエアドロップはユニスワップ（UNI）が2020年に行った64億3000万ドル規模のエアドロップだ。 一部ではライターのトークノミクスに対する懸念も出ている。ライトトークンの総供給量の50%はエコシステムに、残りの50%は開発チームと投資家に割り当てられている。コインテレグラフは「開発チームに割り当てられた50%の比率が他のDeFiプロジェクトに比べて過度に高いという指摘もある」とし、「（ライターの）トークノミクスが主要競合のハイパーリクイッド（HYPE）のモデルと類似しているという批判も提起されている」と報じた。 一方、ライターはこの日午後7時53分時点でコインマーケットキャップで前日比4.03%下落の2.78ドルで取引されている。1週間前と比較すると4.32%上昇した。

世界最大のイーサリアム(ETH)備蓄企業ビットマイン(BitMine)が1億ドル(約1500億ウォン)規模のイーサリアムを追加購入した。 31日(現地時間)のコインテレグラフによると、ビットマインは前日(30日)にイーサリアム3万2938枚を買い入れた。現在の価値で9760万ドル規模だ。コインテレグラフは「現在ビットマインのイーサリアム保有額は120億ドル規模だ」とし、「今回の大規模な買い入れは暗号資産市場の全般的な低迷の中で行われた」と伝えた。 また、ビットマインはイーサリアム約11万9000枚を追加でステーキングしたとされる。ビットマインは今月に入り保有するイーサリアムのステーキングを本格化した。 ストラテジックイーサリアムリザーブによると、ビットマインのイーサリアム保有量は本日時点で407万枚と集計された。イーサリアム総供給量の3.36%に相当する規模で、現在の価値で120億ドル(約17兆4000億ウォン)に達する。イーサリアム供給量の5%を確保することがビットマインの目標だ。 一方、ビットマインは最近の主要暗号資産価格の下落の背景として『節税目的の売り』を挙げている。トム・リー ビットマイン会長は前日(30日)に「年末の税金節減を目的とした売りが暗号資産と暗号資産関連株の価格を押し下げている」とし、「この効果は通常12月26日から30日の間に最も強く現れ、(ビットマインは)こうした状況を考慮して市場に対応している」と述べた。

イーサリアム(ETH)メインネットの日次トランザクション件数が過去最高を更新した。 31日(現地時間) Etherscanによると、前日(30日)のイーサリアムメインネットの日次トランザクション件数は約212万件で史上最高を記録した。コインテレグラフは「イーサリアムのブロックチェーンは今年2回のアップグレードを経てかなりの変化を経験した」とし「アップグレードが取引量の急増に寄与した可能性が高い」と伝えた。 手数料も下落傾向だ。同日基準でイーサリアムメインネットの平均手数料は約17セントと集計された。イーサリアムメインネットの手数料は10月10日に約8.48ドルを記録した後、着実に下落傾向を示している。コインテレグラフは「イーサリアムが最も高い手数料を記録していたのは、トランザクション当たりの手数料が200ドルを超えていた2022年5月だった」とし「継続的なアップグレードのおかげでネットワークの使用量が増え続けても手数料は減少した」と述べた。

米国の暗号通貨取引所コインベースは、米ドルのステーブルコインに対する利息の支払いを禁止した場合、中国が恩恵を受ける可能性があるという見解を示した。 ファヤール・シルザド(Faryar Shirzad) コインベース最高政策責任者(CPO)は31日(現地時間)、Xを通じて「米国で発行されたステーブルコインに対する報酬(利息)を許可する問題を巡る議論において、デジタル人民元に利息を支払うとする中国人民銀行の最近の発表は非常に時宜を得た警告だ」と述べた。 前に中国人民銀行は29日「来年1月からデジタル人民元に対する市中銀行の利息支払いを許可する」と発表した。デジタル人民元に事実上、預金通貨と同等の法的地位を与えるということだ。デジタル人民元は中国人民銀行が発行する中央銀行デジタル通貨(CBDC)だ。 一方、米国のジニアス法(ステーブルコイン法)はステーブルコイン発行会社の利息支払いを禁止している。これに対し、米国ブロックチェーン協会は最近、米議会にジニアス法の当該条項に対する反対意見を盛り込んだ書簡を送ったこともある。 シルザドCPOは「もしこの問題が上院で議論中の暗号通貨市場構造法(クラリティ法)の協議過程で誤って扱われれば、非ドルのステーブルコインとCBDCに決定的な競争優位を与え得る」と強調した。彼は「(そうなれば)時点も最悪だ」と述べ、「(クラリティ法の)交渉当事者が守るべきは既存事業者の利害ではなく、米ドルと金融システムの覇権だ」と述べた。 一方、米国銀行家協会(ABA)はジニアス法のステーブルコイン利息支払い禁止条項は厳格に施行されるべきだという立場だ。The Blockは「(米国銀行家協会は)一部の暗号通貨取引所が(ステーブルコインの)報酬型インセンティブを許容する方向でジニアス法を解釈しており、これは伝統的な銀行業務を阻害し得ると主張している」と伝えた。

ビットコイン(BTC)の短期投資家が価格変動に以前より敏感になっているという分析が出た。 CryptoZeno、CryptoQuantの寄稿者は31日（現地時間）、CryptoQuantを通じて「ビットコイン短期保有者(STH)のSOPR(Spent Output Profit Ratio)が重要な基準線である1.0付近で横ばいしている」と明らかにした。CryptoZenoは「短期保有者のSOPRは、彼らが利益確定しているのか損失を受け入れて売却しているのかを示す行動ベースのオンチェーン指標だ」とし、「（最近のSOPRの推移は）最近の市場参加者の信頼が非常に脆弱な状態にあることを示している」と分析した。 CryptoZenoは「観測期間全般にわたり短期保有者のSOPRは1.0を上回る有意な突破を継続できなかった」と強調した。続けて「一時的に利益確定圏に入った事例はあったが、直ちに中立または損失確定圏に戻る流れが繰り返された」とし、「これは（ビットコイン）短期保有者が価格変動に極めて敏感に反応しており、変動を耐えてポジションを維持するだけの確信が不足しているという意味だ」と付け加えた。 最近のSOPR指標上の上昇モメンタムも限定的だという分析だ。CryptoZenoは「短期保有者のSOPRが安定して1.0を上回れていないということは、現在の需要が高値で参入した最近の買い手の売り圧力を十分に吸収できていないことを意味する」とし、「その結果、（価格の）上昇の試みは上値抵抗に継続的に阻まれ、モメンタム拡大が制約される構造が続いている」と述べた。 現局面が弱気相場の後半である可能性も示唆した。CryptoZenoは「短期保有者のSOPRが明確に1.0を下回る区間は急激な価格調整と密接に結びついて現れた」とし、「これは戦略的な売りではなくストレスによる売り圧力が支配的だったという意味だ」と分析した。さらに「このような様相は一般的に弱気相場の後半や初期回復局面で見られる」とし、「このような時期には投資家はトレンド追随より資本保全を優先する傾向が強い」と述べた。 追加の下落可能性も指摘した。CryptoZenoは「短期保有者が即時の売却なしに安定して利益確定できる環境が整うまで、ビットコイン市場は構造的に脆弱な局面にとどまる可能性が高い」とし、「（SOPRが）悪化した場合、追加の横ばいや下方ボラティリティ拡大リスクが高まる可能性がある」と分析した。

イーサリアム、4四半期だけで -27% 下落 2018年以来7年ぶりの最大下落幅 米国ETFも2か月連続で純流出 DAT企業の『業績不振』が継続 "最初に消える"との警告も イーサリアム（ETH）の今年第4四半期の収益率が3年ぶりに『マイナス』となった。価格下落が続く中、イーサリアムの保有を断念するデジタル資産トレジャリー（DAT）企業も現れた。 29日、暗号資産分析プラットフォームCoinGlass（コイングラス）によると、イーサリアムの今年第4四半期の収益率は当日時点で -26.76% と集計された。第4四半期基準では、2022年（-9.94%）以来3年ぶりのマイナス回帰だ。下落率だけで見ると、2018年（-41.62%）以来7年ぶりの最大下落幅である。 下落幅が最も大きかったのは先月（-22.38%）だ。10月の下落幅も7.02% に達した。12月は1.45% の上昇率を記録し、かろうじて持ちこたえた。イーサリアム価格は当日3% 以上上昇し、12月の下落分を取り戻した。 11月以降は『3,000ドル』ボックス圏 第4四半期の下落のきっかけとなったのは、10月中旬に発生した大規模清算事態だ。当時、暗号資産の先物市場で200億ドル（約28兆7000億ウォン）規模のポジションが清算され、イーサリアム価格は一日で約12% 急落した。その後、暗号資産市場の流動性が縮小し、イーサリアム価格は低迷を続けた結果、先月中旬から3000ドル台前後のボックス圏にとどまっている。 リスク資産回避の心理が広がった影響も大きい。特に暗号資産の投資家センチメントは、第4四半期に入ってから米連邦準備制度（Fed）のハトではなくタカ派（金融引き締め志向）的な金利シグナルや『人工知能（AI）バブル論』などが重なり直撃を受けた。そのため、オルタナティブの暗号資産恐怖・強欲指数は先月初めに20点台まで急落し、以降の2か月間はほとんど『極端な恐怖』区間にとどまっている。暗号資産分析会社Matrixport（マトリックスポート）は「イーサリアムを含む全体の暗号資産の基本的な需要が萎縮し、（価格は）資本フローに非常に敏感になった」と分析した。 機関資金も流出している。暗号資産データ分析会社SoSoValue（ソソバリュー）によれば、米国のイーサリアム現物上場投資信託（ETF）は先月から今月にかけて2か月連続で資金の純流出を記録した。今年に入ってイーサリアム現物ETFが純流出を記録したのは、3月（-4億340万ドル）を除けば11月と12月のみだ。先月は14億2000万ドル（約2兆ウォン）規模の資金が流出し、月間基準で過去最大規模の資金純流出を更新した。 色あせた『フサカ効果』 業界では今月初めにイーサリアムのメインネットに適用されたフサカ（Fusaka）アップグレードが価格に与えた影響は事実上なかったと見られている。フサカはブロックチェーンの新技術ピアDAS（PeerDAS）を通じてイーサリアムネットワークの拡張性を大幅に高めるアップグレードだ。通常、ネットワークのアップグレードはイーサリアム価格に好材料として作用してきた。今年5月と昨年3月に実施されたペクトラ（Pectra）とデンクン（Dencun）のアップグレードが代表例だ。特にフサカ直前のメインネットアップグレードであるペクトラの際、イーサリアムの月間収益率は40% を超えた。 グラムステルダム（Glamsterdam）、ヘゴタ（Hegota）など来年予定の相次ぐ大規模アップグレードに対しても投資家の期待感は高くない。さらには、ビットマイン（BitMine）の会長トム・リーが率いる米資産運用会社Fundstrat（ファンドストラット）は、イーサリアム価格が来年1800ドル台まで下落する可能性があると見ている。世界最大のベッティングサイトPolymarket（ポリマーケット）では、金価格がイーサリアム価格より先に5,000ドルを突破する可能性が当日時点で72% と集計された。先月1日（30%）と比較すると、ここ2か月で42パーセントポイント上昇した。 DAT企業も『保有断念』を宣言 状況がこのようなため、イーサリアムを保有するDAT企業の業績も低迷が続いている。Blockworks（ブロックワークス）によれば、ビットマインのmNAV（イーサリアム保有量に対する企業価値）は今月22日基準で0.93と算出された。mNAVが1を下回ると、企業の暗号資産保有額より企業価値が低いことを意味する。イーサリアム保有量基準で2位の米ナスダック上場企業シャープリンクゲーミングのmNAVは最近0.77まで下落した。 一部のDAT企業はイーサリアム売却に踏み切っている。米ナスダック上場のETHZilla（イーサジラ）は今年10月から最近まで1億1450万ドル（約1,600億ウォン）規模のイーサリアムを売却したと伝えられている。イーサジラは大規模なイーサリアム売却後に「今後の会社の価値は実物連動資産（RWA）トークン化事業によって決まる」とし、DATの廃止可能性を示唆したこともある。 ナスダック上場のFGNexus（FGネクサス）も先月、4,100万ドル（約600億ウォン）規模のイーサリアムを売却した。アルタン・トゥタル（Altan Tutar）MoreMarkets（モアマーケッツ）最高経営責任者（CEO）は「（DAT企業で）投資家が重視する主要指標はmNAVだ」と述べ、「アルトコインDAT企業はmNAVを1以上に維持するのが難しく、最初に消えるだろう」と語った。 ただし、最近の価格下落を『安値買い』の機会と見ている企業もある。暗号資産投資会社LDキャピタル系列のTrendResearch（トレンドリサーチ）は先月、イーサリアムの保有に乗り出し、最近まで60万個に達するイーサリアムを確保した。保有量だけで見ると、ビットマインとシャープリンクゲーミングに次いで3位だ。トレンドリサーチはイーサリアムの追加入手のために10億ドル（約1兆4,000億ウォン）規模の資金調達も準備していると伝えられている。LDキャピタル創設者ジャック・イー（Jack Yi）は「10億ドルの資金で（価格が）下がるたびにイーサリアムを買い増す」と述べた。

ビットコイン(BTC)の価格が88,000ドルを上回った。 26日、CoinMarketCapによると、ビットコインはこの日午前0時39分時点で前日比1.24%上昇し、88,005.12ドルで取引されている。1週間前と比べると1.26%下落した数値だ。 キムチプレミアムは1%台を記録した。クライプライスによると、この日午前0時39分時点のキムチプレミアムは1.53%で集計された。

今年、中央集権型取引所(CEX)の暗号資産デリバティブ取引量が86兆ドル(約12京5000兆ウォン)に迫ったことが分かった。 CoinGlassが25日(現地時間)に発表した『2025年 暗号資産デリバティブ市場 年次報告書』によると、今年の暗号資産デリバティブ市場の総取引量は85兆7000億ドルと集計された。1日平均取引量は約2645億ドル(約383兆ウォン)だった。CoinGlassは「10月10日には1日の取引量が約7480億ドルを記録し、平均値を大きく上回った」とし、「市場が急騰する局面でデリバティブがレバレッジ投機の主要舞台となったことを示している」と述べた。 デリバティブ市場の約 30% はグローバル暗号資産取引所バイナンスが占めた。具体的に、今年バイナンスの累積デリバティブ取引量は25兆900億ドル、1日平均取引量は774億5000万ドルを記録した。市場シェアは29.3%だった。CoinGlassは「世界のデリバティブ市場で100ドルが取引されるごとに約30ドルがバイナンスで行われているという意味だ」とし、「OKX、バイビット(Bybit)、ビットゲット(Bitget)がバイナンスとともに全体の(デリバティブ)市場の約62.3%を占めている」と伝えた。 CoinGlassは「2025年は取引所上場デリバティブ市場がさらに高度化した年だ」と指摘した。CoinGlassは「今年、機関投資家の資本が受動的投資から複雑なデリバティブ戦略を活用した能動的な資産運用へ移行する傾向が見られた」とし、「その結果、規制を順守する取引所上場市場と規制を受けないオフショア市場との間の流動性の障壁が事実上崩壊した」と分析した。 分散型予測市場の産業にも言及した。CoinGlassは「暗号資産予測市場は今年、爆発的な成長を示した」とし、「今年1～11月の(予測市場)累積取引量は約520億ドルで、昨年の米大統領選時に記録した最高値を大きく上回ると見込まれる」と見通した。世界最大の予測市場プラットフォームであるPolymarketの今年の累積取引量は230億ドルになると見られる。

ドルステーブルコイン USD1の時価総額が30億ドル（約4兆3000億ウォン）を超えた。 ワールドリバティファイナンシャルは公式 X(X) アカウントを通じて「USD1の時価総額が30億ドルを突破した」とし、「WLFIチームとコミュニティの双方にとって意義ある瞬間だ」と25日（現地時間）発表した。 USD1はドナルド・トランプ米大統領一家の暗号通貨プロジェクトであるワールドリバティファイナンシャル（WLFI）が発行するドルステーブルコインだ。実際にCoinMarketCapによればUSD1の時価総額は同日基準で30億7000万ドルで、前日比5.64%増加した。 USD1の時価総額が急増した背景にはグローバル暗号通貨取引所バイナンスのプロモーションがある。バイナンスは来月末までUSD1ベースの金融商品『USD1 Simple Earn Flexible Product』のプロモーションを実施すると前日（24日）発表した。 バイナンスは「プロモーション期間中に当該商品に加入する利用者はリアルタイム年利（APR）報酬に加え段階的ボーナス年利を含め最大20%の年利の恩恵を受けられる」と説明した。 当該商品は具体的に商品のリアルタイム年利報酬が分単位で更新されバイナンス利用者のアカウントに支払われる。段階的ボーナス年利報酬は日単位でユーザーの現物口座に支払われる。 ただし最大20%の年利の恩恵が提供されるのはUSD1で5万ドルまでだ。

グローバルな暗号資産取引所バイナンスの創設者ジャオ・チャンポン(CZ)は「今年BNBチェーンのオンチェーン取引量が1年前より約600%増加した」と明らかにした. 25日、業界によればジャオは最近行われたAMA(Ask Me Anything)でこのように述べた. ジャオは「BNBチェーンは今年非常に強力な成長を見せた」とし、「BNBチェーンの取引量は今や業界の最高水準に入っている」と述べた. BNBチェーンはバイナンスが開発した独自のブロックチェーンである. ジャオはBNBチェーンについて「ここ数年間やや過小評価されていた」と指摘した. ジャオは「今年BNBチェーンにより多くの努力を注ぎ、その結果は明白だ」とし、「結局成功するほとんどのプロジェクトは初期に懐疑的な見方をされる時期を経験する」と語った. そして「BNBチェーンの核心戦略は常に明確だった」とし、「(戦略は)長期的な視点で構築し、本物の開発者を支援することだ」と述べた. ドナルド・トランプ米大統領が今年行った赦免にも言及した. 先にトランプ大統領は10月にジャオを赦免した. ジャオは「赦免を受けてから心理的に大きな安堵感があった」とし、「本質的に心の重荷なく前に進めるという感覚だった」と述べた. そして「過去2年はジェットコースターのようだった」とし、「ただ（赦免後でも）現実的な生活様式は大きく変わっていない」と付け加えた. ステーブルコイン産業に対する見通しも示した. ジャオは「ステーブルコインは巨大な市場を形成している」とし、「現在我々が見ているのは主に『ステーブルコイン1.0』の段階だ」と強調した. ジャオは「ステーブルコインは既に巨大な事業に成長したが、今日の大部分の主流ステーブルコインは利回りを提供していない」とし、「今や設計段階で収益創出メカニズムが内蔵された『ステーブルコイン1.5』が登場している」と述べた. 彼は「ユーザーは取引が簡便で合理的な収益を生み出せるステーブルコインを望んでいる」と付け加えた. 政府への助言にも言及した. ジャオはアラブ首長国連邦(UAE)、パキスタンなどに暗号資産産業に関する助言を提供していると伝えられている. ジャオは「12か国以上の政府関係者と公式の議論と非公式の議論の双方を行った」とし、「彼らの主な関心事は規制体制、暗号資産産業の誘致策、そして政府がすべきこととすべきでないことだ」と述べた.

暗号資産投資会社LDキャピタルは、最近イーサリアム（ETH）の価格下落にもかかわらず追加買いの意向を示した。 LDキャピタル創設者のジャック・イー（Jack Yi）はXを通じて「評価損はすべて短期的なものだ」と述べ、「（イーサリアムの）長期トレンドは強気相場だ」と25日（現地時間）に明かした。ジャック・イー創設者は「我々のチームは毎日投資とリサーチに力を入れており、その結果、現在が底値圏であるという結論に至った」と述べ、「来年は全面的な上昇相場になるだろう」と強調した。 以前、LDキャピタル傘下のトレンドリサーチは前日（24日）にイーサリアム約4万6000個を追加購入した。トレンドリサーチのイーサリアム保有量は約58万個に達すると報じられている。コインテレグラフは「現在上場企業の中でトレンドリサーチよりイーサリアムを多く保有している企業はビットメインとシャープリンクゲーミングなど2社のみ」とし、「ジャック・イーは10月から始まった（トレンドリサーチの）大規模なイーサリアム買いの背後にいる人物だ」と伝えた。 追加買いの可能性も高い。トレンドリサーチは最近、イーサリアム買いのために10億ドル規模の追加資金を準備していると明らかにした。ジャック・イー創設者は「数百ドルのボラティリティのために数千ドルの上昇機会を逃したくない」と述べ、「10億ドルの資金で今後も下落するたびにイーサリアムを買い続ける」と語った。 一方、イーサリアムはこの日午後8時56分時点でCoinMarketCapで前日比0.09%下落の2923.72ドルで取引されている。1年前と比べると約16.1%下落した。

今年、暗号通貨産業の買収・合併（M&A）規模がここ1年でほぼ4倍に急増したことが分かった。 24日（現地時間）、英経済紙フィナンシャル・タイムズ（FT）によれば、今年は暗号通貨産業で267件の買収・合併契約が締結された。1年前より18%増えた数値だ。 今年の買収・合併取引額は86億ドル（約12兆5000億ウォン）規模と集計された。昨年（21億7000万ドル）と比べると約4倍に跳ね上がった。 今年最大規模の買収・合併は、米国の暗号通貨取引所コインベースによるデリビットの買収だった。デリビットは暗号通貨のデリバティブ専門取引所で、コインベースが今年8月に29億ドルで買収した。米国の暗号通貨取引所クラーケンは5月に先物取引プラットフォームのニンジャトレーダーを15億ドルで買収した。 暗号通貨産業の新規株式公開（IPO）も活発だった。フィナンシャル・タイムズによれば、今年株式市場に上場した暗号通貨企業は、ドル建てステーブルコイン発行会社サークル（USDC）、米国の暗号通貨取引所ジェミニ（Gemini）など11社と集計された。 これらの企業はIPOを通じて146億ドル（約21兆2000億ウォン）規模の資金を調達した。1年前（3億1000万ドル）と比べると約47倍に急増した。 暗号通貨企業は来年も買収・合併やIPOに積極的に取り組む見通しだ。欧州系大手法律事務所CMSのパートナー、チャールズ・ケリガン（Charles Kerrigan）はフィナンシャル・タイムズに対し「米国の新たな暗号通貨法案が従来型金融（TradFi）企業の市場参加を促し、買収・合併を促進するだろう」と述べた。

240億ドル(約35兆ウォン)規模のビットコイン(BTC)オプションが26日に満期を迎える。コインテレグラフは公式X(X)アカウントを通じて「今週金曜日(26日)に240億ドル規模のビットコインオプションの満期が到来する」と25日(現地時間)に伝えた。同日、60億ドル(約8兆7000億ウォン)規模のイーサリアム(ETH)オプションも満期を迎える。コインテレグラフは「現在のポジショニングは弱気戦略が優勢な状況だ」と伝えた. 満期を迎えるビットコインとイーサリアムのオプション規模は300億ドル規模だ。コインケア(CoinCare)のCryptoQuant寄稿者は「(26日)は流動性が低下する年末の季節要因に大規模なオプション満期が重なり、積極的なリスクテイクが抑制されている状況だ」と述べた。コインデスクは「デリビット(Deribit)の全未決済建玉(OI)の半分以上が(26日に)満期を迎える」とし「(現在)コールオプションはプットオプションよりほぼ3倍近く多い状況だ」と伝えた. ビットコイン価格は大規模オプションの満期を前に8万7000ドル台で横ばいしている。CoinMarketCapによればビットコイン価格は23日に8万7000ドル台に急落した後、現在まで横ばいの推移を続けている。CW8900のCryptoQuant寄稿者は「現在コールオプションの未決済建玉は底レベルに達する一方でプットオプションの未決済建玉は急速に増加している」とし「通常プットオプションの増加は下方圧力の拡大を意味するが、市場反転の可能性を示すシグナルとして機能することもある」と分析した.

米国のエックスアールピー(XRP)現物上場投資信託(ETF)の純資産総額が12億ドル(約1兆7000億ウォン)を突破した。 25日(現地時間)のソソバリューによると、米国のエックスアールピー現物ETFの純資産総額は同日基準で12億5000万ドル(約1兆8000億ウォン)と集計された。コインデスクは「機関投資家がETFを通じてエックスアールピーへのエクスポージャーを拡大している」とし、「専門投資家が短期的な現物価格を追うよりも規制された金融商品を通じて段階的にポジションを増やしていることを示している」と伝えた。 エックスアールピー現物ETFへの資金流入傾向も続いている。ソソバリューによれば、エックスアールピー現物ETFは前日(24日)基準で28取引日連続の資金純流入を記録した。累積純流入額は11億4000万ドル(約1兆6000億ウォン)規模だ。 ただしエックスアールピーの価格は低迷が続いている。エックスアールピーはこの日午後4時40分時点でコインマーケットキャップでは前日比0.96%上昇の1.87ドルで取引されている。1か月前と比較すると16%以上下落した。 コインデスクは「(エックスアールピーが)最近短期のボックス圏上限を突破しようとする動きがあったが、トレンドの転換には至らなかった」とし、「(ETFなどの)資金の流れが重要になった局面だ」と述べた。

ロシアの主要な証券取引所が暗号通貨市場に参入する。 25日（現地時間）クリプトポリタンによると、モスクワ証券取引所(MOEX)とサンクトペテルブルク証券取引所(SPB)は来年ロシアの暗号通貨関連規制が発効すれば直ちに関連取引サービスをサポートする方針だ。モスクワ証券取引所側は「暗号通貨サービスソリューションを積極的に整えている」とし、「（当局が）関連規制を整備するやいなや暗号通貨の流通を開始する」と述べた。 ロシアは早ければ来年から暗号通貨取引を全面的に許可する方針だ。これに向けてロシア中央銀行(CRB)は新たな暗号通貨規制案も策定中と伝えられている。 ロシア中央銀行が政府に提出した立法改正案によれば、来年上半期までに暗号通貨などデジタル資産の規制体制が再編される見込みだ。クリプトポリタンは「（ロシア中央銀行の）計画は政府の承認を得た後、モスクワの両院制議会を通過すれば来年7月1日から発効される」と伝えた。

米国のビットコイン・イーサリアム現物上場投資信託(ETF)がそろって資金の純流出を記録した。 25日（現地時間）ソソバリューによると、米国のビットコイン現物ETFから前日（24日）に1億7530万ドル（約2500億ウォン）規模の資金が純流出した。5営業日連続の純流出だ。ビットコイン現物ETFでは今月に入ってからだけで8億4300万ドル（約1兆2200億ウォン）規模の資金が流出している。 具体的には、ブラックロックのIBITだけで前日（24日）に9140万ドルが純流出した。フィデリティのFBTC（-1720万ドル）、ビットワイズのBITB（-1330万ドル）、アークインベストのARKB（-990万ドル）などが続いた。この日、純流入を記録したETFはなかった。 米国のイーサリアム現物ETFも状況は似ている。イーサリアム現物ETFは前日（24日）に5270万ドル（約760億ウォン）規模の資金純流出を記録した。2営業日連続の純流出だ。イーサリアム現物ETFの今月の累計純流出額は5億6400万ドル（約820億ウォン）と集計された。 この日、グレースケールのETHEだけで3380万ドルが流出し資金の純流出を主導した。ブラックロックのETHAでも2230万ドルが純流出した。 一方、ビットコインとイーサリアムの価格はこの日CoinMarketCapでそれぞれ8万7000ドル台、2900ドル台で取引されている。

欧州連合(EU)が来月から暗号資産企業の税申告を義務化する。 24日(現地時間)CoinDeskによると、EUの「デジタル資産税透明性法(DAC8)」が来月1日から全面施行される。EU加盟国間の税務協力システムの監視対象を暗号資産と関連サービス提供業者まで拡大することがDAC8の核心だ。CoinDeskは「取引所やブローカーを含む『暗号資産サービス提供業者(CASP)』は利用者情報や取引履歴に関する詳細データを各国の税務当局に報告しなければならない」と伝えた。 暗号資産企業が当局に申告した内容はEU加盟国がすべて共有する。CoinDeskは「(DAC8は)暗号資産産業の一部が除外されていた既存の税申告制度の空白を埋める」とし、「(DACを通じて)暗号資産取引に対する課税の透明性と監督が大幅に強化されるだろう」と述べた。 DAC8はEUの暗号資産規制であるMiCA法とともに運用される。MiCA法が暗号資産産業の規制に焦点を当てるなら、DAC8の核心は「税金納付内訳の監視」にある。 EUは6か月間の規制猶予期間を設ける。暗号資産企業は来年7月初めまでに税務報告システムはもちろん、顧客実査、内部統制システムの整備などをすべて完了しなければならない。

トランプ・メディア＆テクノロジー・グループ(Trump Media & Technology Group)がビットコイン約2000個を送金した。 24日(現地時間)のコインデスクによると、トランプメディアはこの日にビットコイン約2000個を複数のウォレットに分散して送金した。トランプメディアがこの日送金したビットコインは現在の価値で1億7400万ドル(約2500億ウォン)規模だ。 トランプメディアはドナルド・トランプ米大統領のソーシャルメディア『トゥルースソーシャル』の運営会社だ。コインデスクは "(トランプメディアは) ビットコインを複数のアドレスに分散させた" とし "トランプメディアがビットコインの保有量を単に維持するのではなく積極的に管理していることを示唆する" と報じた。 前日(23日)にはトランプメディアが4000万ドル(約600億ウォン)規模のビットコインを追加購入していた。オンチェーン分析会社ルックオンチェインによると、今回の買い増しでトランプメディアのビットコイン保有量は1万1542個に増えた。現在の価値で10億4000万ドル(約1兆5000億ウォン)規模に達する。 トランプメディアの大規模なビットコイン送金が市場に与えた影響は限定的だったようだ。コインマーケットキャップによればビットコイン価格はこの日8万7000ドル前後で横ばいだった。コインデスクは "今回の(ビットコイン)送金はトランプメディアの株価が急騰する中で行われた" とし "(トランプメディアの) 株価は最近5営業日で30%以上上昇した" と伝えた。

グローバル暗号通貨取引所バイナンスに流入したクジラ(大口投資家)の資金が今月に入って急減したことが分かった。ビットコイン(BTC)の売り圧力が緩和されているという分析だ。 ダークフォスト(Darkfost)、CryptoQuant寄稿者は24日(現地時間)CryptoQuantを通じて「バイナンスに流入したクジラ資金が先月78億8,000万ドルから今月38億6,000万ドルに減少した」とし「わずか数週間で(流入量が)事実上半減した」と述べた。ダークフォストは「これは市場の力学の観点から重要なシグナルであり」「市場に影響力の大きい大口投資家がバイナンスに預けるビットコインが大幅に減ったことを意味する」とした。 ダークフォストは今月に入りビットコインの売り圧力が減っていると見ている。ダークフォストは「バイナンスでのクジラ流入量が減少したということは、一般的に売り圧力が緩和されているという意味だ」とし「短期的に即時の売り量が減ったという意味で、短期的な市場の需給バランスの観点から比較的ポジティブなシグナルとして解釈できる」と分析した。 ただし「このような傾向が断続的な大規模(資金)移動の可能性まで排除するわけではない」と指摘した。ダークフォストは「個別の(クジラ資金)流入は依然として市場に影響を与える可能性がある」とし「最近もビットコインを100～1万個保有する投資家区間で4億6,600万ドル規模の(流入量)急増が観測された」と伝えた。 さらに「(クジラの)突然の動きは全体的な停滞局面でもいつでもボラティリティに影響を与え得る」とし「それでも現在の環境で観測されているトレンドは概して建設的だ」と付け加えた。

先週、米国の新規失業保険申請件数は市場の予想を下回った。 米労働省は先週の新規失業保険申請件数が21万4,000件と集計されたと24日（現地時間）に発表した。専門家の予想（22万4,000件）を1万件下回る数値だ。前週の修正値（22万4,000件）と比べても1万件少ない。 2週連続で失業保険を申請した継続失業保険申請件数は192万3,000件と集計された。前週の修正値（188万5,000件）より3万8,000件多い数値だ。 新規失業保険申請件数は米労働市場の過熱状況を測る指標だ。失業保険申請件数が増えると過熱した労働市場が冷えていることを意味すると解釈できる。 専門家は失業保険申請件数などの雇用指標を注視している。ドナルド・トランプ米大統領の攻撃的な関税政策などが企業の意思決定に与える影響を把握するためだ。

暗号資産専門の投資会社LDキャピタル傘下のトレンドリサーチがイーサリアム約4万6000枚を追加購入した。 24日（現地時間）、コインテレグラフによると、トレンドリサーチはこの日イーサリアム4万6379枚を購入した。今回の買いでトレンドリサーチのイーサリアム保有量は約58万枚に増えた。 コインテレグラフは「現在、上場企業の中でトレンドリサーチよりイーサリアムを多く保有しているのはビットメインとシャープリンクゲーミングなど2社のみ」と伝え、「トレンドリサーチは上場企業ではないため、ほとんどのイーサリアム備蓄企業の統計に集計されない」と報じた。 トレンドリサーチは近く追加のイーサリアム買いに踏み切る見込みだ。LDキャピタル創設者のジャック・イ (Jack Yi) はこの日Xを通じて「トレンドリサーチは10億ドル規模の追加資金を準備中」と述べ、「これを基にイーサリアムの買いを続け、保有量を継続的に増やす」と発表した。コインテレグラフは「ジャック・イは昨年10月から始まった（トレンドリサーチの）大規模なイーサリアム買いの背後にいる人物だ」と伝えた。 一方、世界最大のイーサリアム備蓄企業であるビットメインもイーサリアム買いに速度を上げている。ビットメインは前日（23日）に自社のイーサリアム保有量が約406万6000枚と集計されたと発表した。ビットメインのイーサリアム平均買付単価は約2991ドルだ。 なお、イーサリアムはこの日午後10時14分時点でCoinMarketCapでは前日比0.99%下落の2929.07ドルで取引されている。1週間前と比べると0.01%上昇した。