Korea Economic Daily

◆エヌビディアだけが下落した 昨晩のニューヨーク株式市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待を受けて総じて上昇しました。今日未明のニューヨーク証券取引所ではダウ工業株30種平均が1.43%、S&P500指数が0.91%それぞれ上昇しました。ナスダック指数も0.67%上昇しました。米連邦政府のシャットダウンで本日発表が遅れた小売売上高指標が低迷したことから、来月FRBが政策金利を引き下げるとの期待が投資家心理を刺激したとみられます。銘柄別では巨大テクノロジー7社を指す『マグニフィセント7

物価上昇と解雇の増加で中間層以下の消費が減少 米国の9月の小売売上高は前月比0.2%増加したと集計された。これはエコノミストが予想した0.4%増加を大きく下回るものである。雇用市場の鈍化と物価上昇により中間層以下の低所得層を中心に消費が急速に縮小していると見られる。 25日（現地時間）、米商務省は連邦政府のシャットダウン（業務停止）期間のため発表が遅れていた9月の小売売上データをこのように発表した。これは8月の0.6%に続き増加幅が鈍化したものである。 特に自動車とガソリン、建築資材、飲食サービ

ウクライナの要求を反映して休戦案を修正 主要争点は首脳会談へ先送り ロシア・ウクライナ、アブダビで会談 米国とウクライナがウクライナの意見を反映した新しい休戦平和案をまとめた。ただし領土や安全保障など主要な争点は両国の大統領が決定する予定だ。両国の最終合意案をロシアが受け入れるかが注目されている。 25日、フィナンシャル・タイムズ（FT）はセルヒー・キスリツィア ウクライナ外務省第一次官の発言を引用し、米国とウクライナが19項目で構成された新たな平和協定の草案を作成したと伝えた。当初トランプ政権

トランプ、来年4月訪中…米中関係『融和ムード'} 釜山『貿易休戦』後の初の通話 経済協力・台湾問題に集中して協議 習近平は来年中に米国を国賓訪問 ドナルド・トランプ米大統領は24日（現地時間）、習近平中国国家主席と通話した後、来年4月に北京を訪問し、その後習主席が米国を国賓訪問する予定だと明らかにした。先月10月30日の米中首脳会談で『貿易休戦』を宣言して以降の初の通話だ。米中関係が融和ムードに転じるのではないかとの分析が出ている。 トランプ大統領はこの日の通話直後、SNSに「たった今、習主席と

映画『ビッグショート』の実在の主人公であるマイケル・バーリーが人工知能(AI)企業に関連するバブル崩壊についての警告を続けた。 彼は24日(現地時間) X(旧ツイッター)に投稿した文で、ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会(Fed)議長の発言と過去のサブプライム・モーゲージ(低格付け住宅ローン)事態前のアラン・グリーンスパン前Fed議長の発言を対比させた。バーリーは"グリーンスパンは2005年に'住宅価格にバブルは見られない'と言い、パウエルは'AI企業は実際に収益を上げており(2000年の

キム・ビョンギの法案を独占入手…立法議論が急速に進む見込み 発行規模に応じて自己資本要件を差別化 アップビット·ビッサムなど取引所の発行禁止 与党である共に民主党の院内指導部がステーブルコインの制度化を直接推進することにした。金融委員会が仮想資産の2段階法案の整備に進展がないため、国会レベルで立法の空白を埋める意図だと分析される。 25日、国会によるとキム・ビョンギ 共に民主党 院内代表は「価値安定型仮想資産発行および利用者保護法」（仮称）の代表発議を準備している。共同発議者には共に民主党デジタ

関連法、国会法案小委を通過 フィンガー・ケイオークションなどはむしろ弱含み 早ければ来年店頭取引所が発足 トークン証券発行(STO)の制度化のための立法案が24日に国会の常任委員会の法案小委を通過したが、関連銘柄は軟調だった。制度圏への組み入れまで時間を要することに加え、発行可能なトークン証券が新種の証券に限定されている点が株価に影響を与えたという分析がある。 25日、韓国取引所によればこの日はフィンガー(-11.37%)、ケイオークション(-9.01%)、ギャラクシアマネーツリー(-7.95%

10年物金利、今月の最安値 4.03% 債券デリバティブ市場、12月利下げ確率を80%織り込む 30年物金利、ボックス圏(4.24~4.30%)の下へ下落 米中央銀行(Fed)の主要関係者のハト派的な発言が相次ぎ、12月の政策金利引き下げの可能性が大きく高まったことで、米国債は3取引日連続で強含みとなった。長期債が上昇を主導し、短期債も入札需要の回復に支えられて安定した流れを続けた。 米国債10年物金利は24日（現地時間）に取引時間中に年率4.03%まで低下し、今月の最安値を記録した。特に金利見

「現在の米国労働市場は十分に脆弱」 「今下げたからといって来年上げられないという法律はない」 米国中央銀行(Fed)内部で公然とした立場の違いをほとんど見せてこなかったメアリー・デイリー サンフランシスコ連邦準備銀行総裁が、来る12月の政策金利引き下げを支持すると表明し、弱まった労働市場のリスクを警告した。Fed内の中道・穏健派の中核人物が先手の利下げを主張したことで、来月のFOMCの金利決定に少なからぬ影響を与える見込みだ。 デイリー総裁は24日（現地時間）、ウォール・ストリート・ジャーナル(

ドナルド・トランプ米大統領は来年4月に中国を訪問し、習近平中国国家主席は来年末までに米国を国賓として訪問すると24日（現地時間）明らかにした。 トランプ大統領は自身のSNSを通じて「私はちょうど中国の習主席と非常に良い電話会談をした」と述べ、このように語った。 トランプ大統領は「今回の通話は3週間前に韓国で行われた非常に成功した会談のフォローアップだ」と述べ、「あの時以来、（米中）双方は我々の合意を最新かつ正確な状態に保つことにおいてかなりの進展を遂げた」と伝えた。 続けて「習主席は私に（来年）

パウエル、最近 "AI企業は収益を上げている" としてバブルを一蹴 バリー、Xを通じてパウエルの発言を痛烈に批判 "グリーンスパンもサブプライム前にバブルはないと言った" 『ビッグ・ショート』の主人公として知られるマイケル・バリーが再び人工知能（AI）ブームを批判した。特にジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長がAI企業は過去のドットコム・ブームと異なり実質的な利益を上げていると述べたことについて、バブルのリスクを無視していると懸念した。 バリーは24日（現地時間）、X（旧Twi

ニューヨーク株式市場の主要3指数は強含みで取引を終えた。グーグルの人工知能（AI）サービス、ジェミナイ 3.0がAI産業に新たな方向性を示したことで、技術株を中心に買いが集中した。 24日（現地時間）、ニューヨーク証券取引所（NYSE）でダウ・ジョーンズ30種工業株平均は前日比202.86ポイント（0.44%）高の46,448.27で取引を終えた。スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）500指数は前日比102.13ポイント（1.55%）上昇し6,705.12、ナスダック総合指数は598.92ポ

◆ グーグルが火をつけたAI楽観論…ニューヨーク株上昇 ニューヨーク株式市場の主要3指数はハイテク株を中心に買いが集まり、上昇して取引を終えました。現地時間24日、ダウ平均は前日比0.44%高の46,448.27、S&P500指数も1.55%上昇して6705.12、ナスダック指数は2.69%急騰して22,872.01を記録しました。通常は感謝祭連休を控えて取引が閑散とする時期でしたが、グーグルの「Gemini 3.0」が火を付けたAI（人工知能）楽観論が上昇を牽引しました。グーグルは独自に開発し

ドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席が24日（北京現地時間）ドナルド・トランプ米大統領と電話通話し、両国関係や台湾、ウクライナ問題などについて意見を交換したと伝えられた。 中国官営の新華社によると、米中首脳は先月30日に釜山で首脳会談を行ってから約1か月ぶりに電話で直接接触した。 習主席は先の首脳会談について「先月、我々は韓国・釜山で成功裏に会談を開き多くの重要な合意を達成し、米中関係というこの巨大な船が安定的に前進するよう調整し動力を吹き込むことで世界に前向きなシグナルを発した」と評

ハワード・ラトニック米商務長官は、欧州連合（EU）が鉄鋼およびアルミニウムの関税引き下げを望むならデジタル規制を変更すべきだと主張した。 ラトニック長官は24日（現地時間）、ブルームバーグTVとのインタビューで「EUの技術規則を撤廃する案について議論している」と述べた。「その見返りに、我々は鉄鋼およびアルミニウム分野で良い取引を成立させるだろう」と付け加えた。 ラトニックと米通商代表ジェイミソン・グリアは、EUと通商協定を締結した後の初の公式訪問としてこの日ブリュッセルを訪問している。 この合意

'AIバブル論'を逐条で反駁したエヌビディア グローバル投資家に公式書簡送付 エヌビディアは一部で提起されている「人工知能(AI)バブル論」に反論する資料をグローバル主要投資家に送付した。今年の第3四半期の市場期待を上回る業績を出したにもかかわらず市場の懸念が絶えなかったため、資料を作成して正面から対応に乗り出した形だ。 業界によると、エヌビディアは「ファクトチェックFAQ」（よくある質問と回答）というタイトルの7ページ分の資料を韓国を含むグローバル主要株主に配布した。配布時期は先週20日にジェ

ノルウェー政府年金基金のニコライ・タンゲン最高経営責任者（CEO） 大規模な資本は技術投資に使用 長期的に生産性を向上させる 基金の投資判断・運用方式を改善 世界最大の年金基金であるノルウェー政府年金基金のニコライ・タンゲン最高経営責任者（CEO・写真）が「人工知能（AI）バブル論」について楽観的な見通しを示した。 タンゲンCEOは23日（現地時間）、フィナンシャル・タイムズ（FT）とのインタビューで「最近のAI分野への急激な投資増加はバブルのいくつかの兆候を示している」と述べつつも「長期的には

終戦協議 '平和フレームワーク' ジュネーブでルビオら高官が会合 共同声明 "ウクライナの主権を保障" ドンバス放棄·軍規模縮小が争点 米国とウクライナは、ほぼ4年に及ぶロシア・ウクライナ戦争を終結させるための『平和フレームワーク』を策定した。今回は領土など、ロシアとウクライナが鋭く対立している争点で妥協点を見いだせるか国際社会の注目を集めている。 米国務省は23日（現地時間）「米・ウクライナ会合に関する共同声明」の資料を公表し「米国とウクライナ代表団はスイス・ジュネーブで米側の平和提案に関する

ネイバー·ドゥナム, 来る27日記者会見 イ・ヘジン·ソン・チヒョンが直接合併を公式発表 ネイバーの子会社であるネイバーファイナンシャルと、国内1位のデジタル資産取引所アップビットを運営するドゥナムの合併が公式に発表される。 24日、業界によるとイ・ヘジン ネイバー取締役会議長とソン・チヒョン ドゥナム会長が記者会見を開き、合併推進計画を公式に発表する予定だ。 これらの会社は来る26日にそれぞれ取締役会を開き合併案を決議した後、翌27日に記者会見を行うと伝えられている。記者会見はネイバー第2社屋

"対外健全性指標は良好…現状水準での高い為替レートへの懸念は過剰" ウォン・ドル為替レートが1500ウォンに迫る中、NH投資証券は年末に向けて為替が下落して安定すると見ている。対外不確実性と需給問題がウォンの価値を押し下げたが、年末に向けて逆風は解消されるという分析だ。 権アミン（NH投資証券）研究員は24日、報告書で「12月の米中央銀行(Fed)の利下げ慎重論や日本の政治状況と絡んだ円安がウォン安に影響している」と述べ、さらに「国内投資家の海外投資の動きによるドルの実需増加もウォンの価値に影響

ドナルド・トランプ米大統領がウクライナ政府とアメリカのジョー・バイデン前大統領への非難を展開し、停戦案の受け入れを改めて圧迫した。 トランプは23日(現地時間)にソーシャルメディアのトゥルースソーシャルに投稿し、前任のバイデンとウクライナのヴォロディミル・ゼレンスキー大統領を改めて非難した。 彼は "ロシアとウクライナの間の戦争は激しく恐ろしいものであり、米国とウクライナに強力で適切な指導力があれば決して起こらなかっただろう" と主張した。トランプは "私は本来起こるべきでなかった戦争を引き継い

歴代最長期間を記録したアメリカ連邦政府のシャットダウン（一時的な業務停止）は110億ドルの経済的打撃を与えたが、来年の景気後退のリスクはないとスコット・ベセント財務長官が明らかにした。 ベセント長官は23日（現地時間）、NBC放送の『ミート・ザ・プレス』番組を通じて、シャットダウンが米国経済に110億ドルの永続的な損害を与えたが、利下げと減税により来年の成長を楽観していると述べた。 彼は住宅を含む金利に敏感な部門は景気後退状態にあったが、全体の経済がマイナス成長のリスクに陥っているわけではないと

64か国中 '下から3位' 記録 国内投資家の海外株購入増加 '原因' 先月、ウォンの実質価値が金融危機以来16年ぶりの最安水準に落ちた。今月に入ってもウォン/ドル為替レートが急速に上昇しているため、国際取引におけるウォンの購買力はさらに低下すると見込まれる。 23日、韓国銀行と国際決済銀行(BIS)によると、10月末時点の韓国の実質実効為替レート指数は89.09(2020年=100)と集計された。先月末と比べて1.44ポイント低い値だ。金融危機時の2009年8月末(88.88)以来、16年2か

ドナルド・トランプ米大統領の勢いは明らかに衰えた。1月20日の就任後約9か月にわたりトランプ大統領は米国の立法府はもちろん、司法府にまで影響を及ぼし事実上無制限の権力を振るってきた。上院と下院で優位に立つ共和党はトランプ大統領のゴム印という批判を受けつつもトランプ大統領の無理な要求さえもすべて受け入れてきた。 しかし今月に入って風向きが変わった。共和党内でトランプ大統領と距離を置く声が増えた。司法府も関税政策を覆す判決を下す可能性が高まった。支持率は38~39%の水準に急落した。トランプ大統領は

ニューヨーク連邦準備銀行総裁 "追加利下げの余地" 発言に 利下げ確率が1日で 39%→75% Fed内で利下げ・据え置きの意見が拮抗 ボストン連銀総裁は "緩和の時期ではない" と反論 米中央銀行(Fed)内部で12月の政策金利引き下げをめぐる賛否が拮抗する中、ジョン・ウィリアムズ ニューヨーク連邦準備銀行総裁が12月の利下げを肯定し、市場の期待を刺激した。彼の発言直後、利下げの可能性は1日でほぼ倍増し、70%台に上昇した。 ウィリアムズ総裁は21日、チリ・サンティアゴで開催されたチリ中央銀行

史上最高の業績を塗り替えたエヌビディアのジェンセン・フアン最高経営責任者（CEO）が、『人工知能（AI）のバブル論』を前面に、冷ややかな市場の反応について遺憾の意を示したと伝えられた。 現地時間21日、米国の経済メディア『ビジネスインサイダー』によれば、フアンCEOは前日に従業員との会議で現在エヌビディアが置かれている状況を『勝ち目のない状況（no-win situation）』と表現し、'我々が悪い業績を出せば、それはAIバブルがある証拠になり、我々が素晴らしい業績を出せば、AIバブルに火をつ

流動性懸念・AIバブル論で指数が '下落' "米シャットダウン終了で流動性は改善するだろう" "AIの過大評価懸念は行き過ぎ…2026年までAI設備投資は増加" コスピ指数は1か月ぶりに3800台まで押し下げられた。利下げ期待がしぼみ、人工知能（AI）バブル論が勢いを増し、ハイテク株が暴落したことが原因だ。証券業界では短期的な調整にすぎず、大勢は揺らいでいないと見ている。米連邦政府のシャットダウンが終了し再び財政が投入されており、AIの過大評価懸念は行き過ぎだという趣旨だ。 23日、韓国取引所に

先週の米国株式市場は、ブル派とベア派の双方を罠に陥れた「変動性の王者」の相場でした。終わらない人工知能(AI)バブル論の中でのエヌビディアの決算、史上最長の米連邦政府シャットダウン後の初の公式雇用データ公表、11月時点で史上最大規模（3.1兆ドル）のオプション満期日まで。流動性環境が悪く心理が脆弱な市場は乱高下しました。 特にエヌビディアの「アー二ングサプライズ」の翌日である20日（現地時間）、1.5%超で上昇して始まったS&P 500は1.5%超下落して引けました。ビスポーク・インベストメント